ELEMENTAL HOLDING komentarz Mbanku

Elemental Holding

Cena docelowa: 4,8 PLN

Niespełnienie się warunków zawieszających przy przejęciu aktywów Gorenje Surovina

Spółka poinformowała w komunikacie bieżącym o niespełnieniu się warunków zawieszających

umowy kupna udziałów Gorenje Surovina przez Tesla, spółkę zależną Elemental Holding, w

związku z czym Tesla powiadomiła Gorenje o zamiarze rozwiązania umowy - podał Elemental

Holding w komunikacie. Elemental Holding wskazuje, że w międzyczasie "zaistniały zdarzenia i

okoliczności, które miały negatywny wpływ na kondycję finansową, interesy, działalność

operacyjną i majątek Gorenje Surovina". W 2015 r. EBITDA Gorenje Surovina spadła o 46 % r/r,

przychody spadły o 14% r/r, a kapitał obrotowy o 63,5% r/r. Tesla nie otrzymała dokumentów

potwierdzających w pełni realizację poszczególnych etapów procesu reorganizacji struktury

własności w grupie Gorenje. W naszych prognozach dla Elemental na 2016 roku

zakładaliśmy, że konsolidacja Gorenje Surovina zwiększy sprzedaż Grupy o około 250

mln PLN, natomiast EBITDA nieco poniżej 15 mln PLN. Bez konsolidacji Gorenje

Surovina wynik EBITDA Grupy Elemental w 2016 roku może naszym zdaniem wzrosnąć

o 10-15% r/r, a wynik netto około 5% r/r. Spółka prawdopodobnie dalej będzie

analizowała rynek w celu przeprowadzenia akwizycji. Naszym zdaniem bardziej

prawdopodobne jest zainteresowanie podmiotami z rynków WEEE (zużyty sprzęt

elektroniczny), PCB (nadrukowane płytki elektroniczne) oraz CAC (zużyte katalizatory).

Wkrótce przedstawimy naszą aktualizację prognoz na 2016 rok. (J. Szkopek)

MYŚLĘ, ŻE TO WIELE MÓWI!!!!!!!!!!!!