DM BPS - SYGNITY

Silna pozycja gotówkowa daje pewien komfort obligatariuszom. W 4 kwartale kalendarzowym 2013 r. (przesunięty rok obrachunkowy) skonsolidowany zysk operacyjny Sygnity wyniósł ok. 9,8 mln PLN, a zysk netto 6,1 mln PLN.KOMENTARZ DM BPS- Spadek przychodów można wiązać z rezygnacją z niskomarżowych kontraktów. Pomimo tego na poziomie wyniku operacyjnego jest widoczna poprawa będąca skutkiem restrukturyzacji kosztowej. Zawiązana rezerwa na poczet sporu z Urzędem Kontroli Skarbowej obniżyła wynik o 2,1 mln PLN. Słabszy wynik netto nie jest niepokojący.- .Z punktu widzenia obligatariusza na uwagę zwraca przede wszystkim poprawa bilansu, w tym silna pozycja gotówkowa (blisko 80 mln PLN). W efekcie w ujęciu netto Sygnity nie posiada długu. Tworzy to pewien komfort dla obligatariuszy.- Nasz wewnętrzny indeks inwestycyjny dla tego emitenta już w poprzednim kwartale wynosił 8/10 wskazując na umiarkowane ryzyko. Obecnie wskaźnik ten utrzymał się na tym wysokim poziomie.- Obligacje oznaczone kodem SGN0215 znajdują się w naszej strategii obligacyjnej.(Kamil Artyszuk - DM BPS)