DM BOŚ podniósł cenę docelową dla Comarchu do 256,6 zł

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 5 marca, podnieśli cenę docelową jednej akcji spółki Comarch do 256,6 zł ze 174 zł wcześniej, podtrzymując jednocześnie zalecenie "trzymaj".

Raport został przygotowany przy kursie Comarchu na poziomie 229 zł.

"Naszym zdaniem wzrosty kursu akcji spółki w ostatnich 12 miesiącach w dużym stopniu zdyskontowały ewentualny dalszy znaczący wzrost zysków w 2017 (i latach następnych, chyba że w niedługim czasie (powiedzmy w ciągu najbliższego roku – dwóch lat) uda się Comarchowi zwiększyć efektywność sprzedaży tak, by przekroczyła ona nasze obecne założenia; przy bieżącym poziomie kursu akcji spółki dalszy fundamentalnie uzasadniony potencjał wzrostu wydaje się umiarkowany (dlatego podtrzymujemy długoterminową fundamentalną rekomendację +Trzyma+)" - napisali analitycy w raporcie.

"Z drugiej strony ostatnie sygnały płynące ze strony zarządu sugerują poprawę finansowych wyników w nadchodzących kwartałach, co powinno stanowić wsparcie dla kursu akcji spółki (dlatego podtrzymujemy krótkoterminową rekomendację relatywną +Przeważaj+) - dodali.

Analitycy DM BOŚ uważają, że przy założeniu braku większego zapotrzebowania na nakłady inwestycyjne czy to przeznaczone na wewnętrzne projekty czy fuzje i przejęcia, spółka prawdopodobnie będzie zmuszona do korekty swojej strategii odnośnie wypłaty dywidendy około 2019 roku (dotychczas 0 lub ledwie 1,5 zł dywidendy na akcję).

"W innym przypadku zacznie gromadzić w bilansie gotówkę netto w dużych ilościach (znacząco powyżej 300 mln zł). Taką zmianę inwestorzy powinni przyjąć z entuzjazmem" - czytamy w raporcie.

DM BOŚ prognozuje, że Comarch wypracuje w tym roku 88,2 mln zł zysku netto, 192,7 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 1,208 mld zł. W 2018 roku EBITDA może wzrosnąć do 213,9 mln zł, a w 2019 roku do 239,2 mln zł.