CZy MFO jest droga

W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy MFO Spółka Akcyjna odnotowała ROE na poziomie 20%. Innym sposobem, aby o tym pomyśleć, jest to, że za każde 1 zł kapitału własnego w firmie było w stanie zarobić 0,20 zł.

20% = 28 mln ÷ 141 mln zł (na podstawie ostatnich dwunastu miesięcy do grudnia 2018 r.)

Większość czytelników zrozumie, jaki jest zysk netto, ale warto wyjaśnić pojęcie kapitału własnego. To wszystkie pieniądze wpłacone do spółki od akcjonariuszy, plus wszelkie zatrzymane zarobki. Możesz obliczyć kapitał własny, odejmując całkowite zobowiązania spółki od jej aktywów ogółem.
Co oznacza ROE?

Zwrot z kapitału mierzy rentowność spółki w stosunku do zysku, jaki utrzymał dla firmy (plus wszelkie zastrzyki kapitałowe). „Zwrot” to roczny zysk. Oznacza to, że im wyższy ROE, tym bardziej zyskowna jest firma. Tak więc, wszystko inne jest równe, wysoki ROE jest lepszy niż niski. Oznacza to, że ROE można wykorzystać do porównania dwóch firm.
Czy MFO Spółka Akcyjna ma dobry zwrot z kapitału?

Prawdopodobnie najłatwiejszym sposobem oceny ROE firmy jest porównanie jej ze średnią w branży. Ograniczeniem tego podejścia jest to, że niektóre firmy różnią się znacznie od innych, nawet w ramach tej samej klasyfikacji branżowej. Jak widać na poniższym rysunku, MFO Spółka Akcyjna ma wyższy ROE niż średnia (11%) w branży metalowej i wydobywczej.

To właśnie lubię widzieć. Zwykle przyglądam się bliżej, kiedy firma ma lepszy zwrot z kapitału niż inni przedstawiciele branży. Jeden punkt danych do sprawdzenia to sytuacja, w której osoby posiadające dane niedawno kupiły akcje.
Dlaczego powinieneś rozważyć zadłużenie, patrząc na ROE

Firmy zazwyczaj muszą inwestować pieniądze, aby zwiększyć swoje zyski. Ta gotówka może pochodzić z emisji akcji, zysków zatrzymanych lub długu. W pierwszym i drugim przypadku wskaźnik ROE będzie odzwierciedlał wykorzystanie gotówki na inwestycje w działalność. W tym drugim przypadku dług wymagany do wzrostu zwiększy zyski, ale nie wpłynie na kapitał własny. W ten sposób wykorzystanie długu zwiększy ROE, mimo że podstawowa ekonomika biznesu pozostanie taka sama.
Zadłużenie MFO Spółka Akcyjna i jej 20% ROE

Chociaż MFO Spółka Akcyjna ma pewne zadłużenie, z zadłużeniem do kapitału własnego wynoszącym zaledwie 0,43, nie powiedzielibyśmy, że zadłużenie jest nadmierne. Połączenie skromnego zadłużenia i bardzo dobrego ROE sugeruje, że jest to biznes, który warto obejrzeć.Przy zakupie akcji zawsze istnieje możliwość, że spadnie ona o 100%. Ale z drugiej strony, jeśli kupisz akcje wysokiej jakości firmy po właściwej cenie, możesz zyskać znacznie ponad 100%. Długoterminowi akcjonariusze MFO Spółka Akcyjna (GPW: MFO) byliby tego świadomi, ponieważ akcje te wzrosły o 103% w ciągu pięciu lat. Z drugiej strony zauważamy, że spadł o 8,2% w ciągu około miesiąca. Może to być związane z miękkim rynkiem, którego zapasy spadły o około 5,9% w ostatnim miesiącu.

W swoim eseju The Superinvestors of Graham and Doddsville Warren Buffett opisał, jak ceny akcji nie zawsze racjonalnie odzwierciedlają wartość firmy. Jednym ze sposobów sprawdzenia, jak zmieniał się sentyment na rynku, jest interakcja między ceną akcji spółki a jej zyskiem na akcję (EPS).

W ciągu pięciu lat wzrostu cen akcji MFO Spółka Akcyjna osiągnęła wzrost zysku na akcję (EPS) o 29% rocznie. Ten wzrost EPS jest wyższy niż średni roczny wzrost ceny akcji o 15%. Dlatego wydaje się, że rynek stał się stosunkowo pesymistyczny w stosunku do firmy. Ten ostrożny sentyment znajduje odzwierciedlenie w jego (dość niskim) stosunku P / E na poziomie 5,57.Oprócz pomiaru zwrotu ceny akcji inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę całkowity zwrot dla akcjonariuszy (TSR). TSR uwzględnia wartość wszelkich wydzielonych lub zdyskontowanych podwyższeń kapitału, wraz z wszelkimi dywidendami, w oparciu o założenie, że dywidendy są reinwestowane. Tak więc dla firm, które płacą hojną dywidendę, TSR często jest dużo wyższa niż zwrot ceny akcji. Tak się składa, że ​​TSR MFO Spółka Akcyjna za ostatnie 5 lat wynosiła 116%, co przekracza wspomnianą wcześniej stopę zwrotu z akcji. Jest to w dużej mierze efekt wypłaty dywidendy!
Inna perspektywa

Z przykrością informujemy, że kapitalizacja MFO Spółka Akcyjna w ciągu roku zmniejszyła się o 26% (nawet z uwzględnieniem dywidend). Niestety, jest to gorsze niż szerszy spadek rynku o 5,0%. Może się jednak zdarzyć, że na cenę akcji wpłynęły szersze wahania na rynku. Warto mieć oko na podstawy, na wypadek, gdyby była dobra okazja. Z drugiej strony, długoterminowi akcjonariusze zarabiali pieniądze, z zyskiem 17% rocznie przez pół dekady. Jeśli podstawowe dane nadal wskazują na długoterminowy zrównoważony wzrost, obecna wyprzedaż może być wartą rozważenia. Czy MFO Spółka Akcyjna jest tania w porównaniu do innych firm? Te Trzy miary wyceny mogą pomóc w podjęciu decyzji.
https://finance.yahoo.com/news/why-mfo-sp-lka-akcyjna-055614020.html