"Zdaniem szefowej Frisco.pl tempo wzrostu w tej gałęzi branży spożywczej powinno utrzymywać się na poziomie około 25 proc. rocznie, co w jej opinii jest obiecującą perspektywą. To widać na przykładzie tego sklepu, w którym przez ostatnie 2 lata baza klientów wzrosła o 70 proc., a Frisco.pl zostało liderem rynku zakupów spożywczych online w Warszawie"
link 

Pękło 14TRY na Indeksie...
W 1 Q2018 dodatkowy przepływ pieniężny w wysokości 50mln$ z projektu deweloperskiego w Stambule w większości skomercjalizowanego a prawdopodobnie większość tych środków na wypłatę dywidendy.
Dla przypomnienia:
link

Wspominano wczesniej ze na dywidende pojdzie okolo 30 mln $.

Jezeli jednak Indes poszybuje jeszcze troche to sadze ze MCI wyjdzie przed dywidenda. Jak to mowia czas to pieniadz lepiej zgarnac po cenie docelowej 15 w lutym niz w czerwcu.

Od 13.00 w ciągu godz "ktoś" wywalił delikatnie ponad 600k akcji Indesu...
MCI wychodzi???

http://www.dlahandlu.pl/e-commerce/wiadomosci/frisco-pl-zwieksza-elastycznosc-dostaw-dzieki-coolomatom,67595.html

W końcu jest coś o ATM i RODO 2.0
"Zmiany wprowadzone przez KE są na tyle fundamentalne, że wielu firmom trudno będzie się do nich przygotować w krótkim czasie, opierając się wyłącznie na własnych zasobach. Otwiera się pole do działania firm technologicznych (jak i prawnych), które mogą wspomóc proces przygotowania do RODO na zasadzie outsourcingu.

– Widać, że spora część firm szuka w tej chwili wsparcia. RODO jest z jednej strony polem do popisu dla firm doradczych i kancelarii prawnych, a z drugiej technologicznych – zwraca uwagę Adam Dzielnicki z Atmana. Jego zdaniem jeśli przedsiębiorstwo współpracuje z zewnętrznym partnerem w zakresie przechowywania swoich zasobów IT, to jest jej dużo łatwiej zarządzać ryzykiem związanym z przetwarzaniem danych osobowych.

O tym, że przedsiębiorstwa sięgają po wsparcie zewnętrznych podmiotów, świadczą dane PwC. Wynika z nich, że pomocy technologicznej poszuka 69 proc. menadżerów europejskich firm, 62 proc. zamierza zaprosić do współpracy firmy konsultingowe, a 46 proc. - przenieść obsługę części procesów prawnych do wyspecjalizowanych kancelarii."

link 

"Unijna rezolucja RODO, która wejdzie w życie w maju 2018 r., oznacza rewolucję w dziedzinie przetwarzania danych osobowych. Na ich liście znajdą się już nie tylko numery PESEL czy adresy zamieszkania, lecz wszystkie informacje, które umożliwiają identyfikację osób fizycznych, w tym również adresy IP czy identyfikatory zamieszczone w plikach cookies. Według danych przedstawionych przez SAS Institute jedynie 3 proc. przedsiębiorstw jest przygotowanych na nadchodzące zmiany. Pozostałe firmy, niedostosowane do nowej regulacji, mogą liczyć na dotkliwe kary."
link 

"
Atman buduje portfolio dostawców usług w swoim kampusie data center – Aruba Cloud kolokuje w Centrum Danych Atman WAW-2."

link 

Ciekawe, to ATM to diament w portfelu MCI. Duza solidna rozwijajaca sie firma.

Czyli jest obiecująco lecz marazm na akcjach MCI tego nie potwierdza, dlaczego hm?

http://realtid.se/forsta-ap-fonden-och-amf-investerar-195-miljoner-i-izettle

Transakcja na udzialach Izettle. Wyglada na to ze po wyzszej wartosci, bo sprzedajacy zachowal czesc udzialow

Od momentu sprzedaży przez MCI pakieciku akcji Indesu tj 12.12.2017r do tej pory przemieliło się około 19mln akcji tureckiego kebaba.
1. Czy to MCI nadal wychodzi, a może już wyszło? Wszak to ponad 33% wszystkich akcji, a razem z pakietem sprzedanym przez MCI to ponad 40% całego papiera...
link 

Tu jeszcze o iZettle:
"Dokument från bolagsverket indikerar att Santander innan affären ägde aktier motsvarande 2,6 procent av Izettle, till ett värde av strax under 200 miljoner kronor. I den senaste kapitalrundan värderas bolaget till ungefär 7,5 miljarder kronor."
link 

Więc IPO więcej niż pewne po tłumaczeniu:
"Zgodnie z obowiązującymi przepisami Fundusz Pierwszego AP może inwestować w spółki nienotowane na giełdzie, które zostaną wymienione w ciągu 12 miesięcy.
"Naszą misją jest zapewnienie długoterminowego wysokiego zwrotu przy niskim ryzyku, aby przyczynić się do wysokiej i przewidywalnej emerytury dla dzisiejszych i przyszłych emerytów. "
link 

"Zakaz handlu w niedziele prezentem dla e-handlu
To prawdziwe turbodoładowanie – tak o ustawie o zakazie handlu w niedziele i święta, która nie będzie dotyczyła sklepów internetowych, pisze Izba Gospodarki Elektronicznej (IGE). To właśnie ta organizacja skupia największych graczy e-commerce w Polsce.
Jak mówi Zbigniew Nowicki, przewodniczący rady IGE:
Wykluczenie e-commerce znacząco wpłynie na rozwój polskiego e-handlu: prognozuję duży wzrost zainteresowania zakupami online. Możliwe, że data 24 listopada 2017 r. zapoczątkuje nowy rozdział i stanie się datą graniczną dwóch epok dla polskiego rynku, a Polacy zaczną zmieniać nawyki i jeszcze intensywniej korzystać z tej wielkiej galerii, jaką oferuje e-handel bez ograniczeń.

Zbigniew Nowicki idzie także o krok dalej i mówi o nadchodzącej erze "Cyber Sunday". Według niego niedziele mogą stać się świętami dla kupujących i zamiast jednorazowego "Cyber Monday", zobaczymy cykliczne "Cyber Sundays". – Nadszedł czas, by zacząć kupować on-line artykuły codziennego użytku – dodaje."
link 

Skoro średnio e-commerce w Polsce rósł o 20-25% rocznie, to już od marca gdy zakaz wejdzie w życie może zacząć rosnąć jeszcze szybciej( optymistycznie prognozy mówią nawet o 30% r/r). Skorzystają na tym sklepy: Answear i Frisco i Morele i pośrednio ATM ale też Dotcard jako dostawca płatności internetowych.
O wzrost NAV nie ma co się martwić. Natomiast czy NAV przełoży się na kurs akcji to już inna bajka. Za styczeń NAV/S=21,2zł ( nowe wyceny funduszy). Dyskonto mega i niewiele się tu zmienia.
Czekamy na marcowy webcast.

Toż to w hossie zakiszone stało a nawet spadało !
Strach pomyśleć co może się stać kiedy korekta na rynki zawita.

Poza tym, tylko idiota inwestuje w spółkę której właściciel i główny akcjonariusz publicznie oświadcza że zależy mu na jak najniższym kursie !

(wiadomość usunięta przez moderatora)

Morele zgodnie z planem tj 1mld zł przychodów w 2018r. Połączenie z Pigu i kierunek 400mln € przychodów( razem)
"Niedawno zwiększyliśmy także zaangażowanie w Grupę Morele, która jest największym e-sklepem z elektroniką w Polsce, dywersyfikującą ofertę w inne segmenty z planem na istotne przekroczenie miliarda złotych przychodów w 2018 roku.W ramach naszego portfela planujemy konsolidację Morele i Pigu, które stworzą wspólnie jeden z największych podmiotów e-commerce w regionie z przychodami w wysokości blisko 400 milionów euro.

Co do Windelna to nie pojmuję ich optymizmu...
"W Windeln.de zmieniamy zarząd, wprowadzając na stanowisko prezesa Matthiasa Peuckerta, doświadczonego managera z Amazona. Mamy przygotowany plan optymalizacji operacji, które powinny pozwolić spółce na powrót na ścieżkę dynamicznego wzrostu. Fundusz zrealizował już częściowy zwrot inwestycji w IPO, ale korzystając ze spadków akcji zwiększyliśmy nasze zaangażowanie i liczymy na ponadprzeciętny zwrot na tej inwestycji."
link 

Morele zgodnie z planem tj 1mld zł przychodów w 2018r. Połączenie z Pigu i kierunek 400mln € przychodów( razem)
"Niedawno zwiększyliśmy także zaangażowanie w Grupę Morele, która jest największym e-sklepem z elektroniką w Polsce, dywersyfikującą ofertę w inne segmenty z planem na istotne przekroczenie miliarda złotych przychodów w 2018 roku.W ramach naszego portfela planujemy konsolidację Morele i Pigu, które stworzą wspólnie jeden z największych podmiotów e-commerce w regionie z przychodami w wysokości blisko 400 milionów euro.

Co do Windelna to nie pojmuję ich optymizmu...
"W Windeln.de zmieniamy zarząd, wprowadzając na stanowisko prezesa Matthiasa Peuckerta, doświadczonego managera z Amazona. Mamy przygotowany plan optymalizacji operacji, które powinny pozwolić spółce na powrót na ścieżkę dynamicznego wzrostu. Fundusz zrealizował już częściowy zwrot inwestycji w IPO, ale korzystając ze spadków akcji zwiększyliśmy nasze zaangażowanie i liczymy na ponadprzeciętny zwrot na tej inwestycji."
link 

"W Polsce poziom wykorzystania cloud computingu w biznesie nie jest jeszcze tak wysoki, jak w innych krajach, ale już widać zmiany. Ubiegły rok był pierwszym od 2015 r., w którym wzrosła liczba przedsiębiorstw średniej wielkości, które wdrożyły rozwiązania cloudowe. Ten coraz wyraźniejszy trend widać także wśród dużych przedsiębiorstw. W ubiegłym roku do korzystania z chmury przyznawało się 37% z nich – o 6% więcej niż rok wcześniej"
link 

"Chmura: Polska na szarym końcu w UE
Tylko kilka proc. polskich firm korzysta z chmury obliczeniowej. Ale to oznacza duży potencjał rozwoju w porównaniu z innymi rynkami w Europie.
– Te statystyki pokazują tylko wycinek rzeczywistości. Rynek chmury w Polsce, podobnie jak i na rozwiniętych rynkach rośnie bardzo szybko, bez większego problemu można zwiększać sprzedaż o kilkadziesiąt procent każdego roku. Statystyki zaniżają małe firmy, które do cloud computingu odnoszą się z większą rezerwą niż największe przedsiębiorstwa. Wynika to z wielu powodów: niewystarczającej świadomości potrzeb i korzyści, obaw, a także dużej rezerwy do relatywnie nowych rozwiązań"
link 

''Patrząc na strukturę bilansu, posiadane przez MCI aktywa oraz fakt ich finansowania głównie kapitałami własnymi, na 30 września 2017 r. sytuacja obligatariuszy wydaje się być komfortowa.''
link 

Czyli tak 600mln zł sprzedaży było w 2016 a w 2018? Dotkniemy 1mld zł???
To z poniedziału
Rz: Jaki był dla firmy 2017 r.?

Michał Pawlik: Zanotowaliśmy ok. 40-proc. wzrost liczby zamówień. W końcówce roku obsługiwaliśmy ich ok. 15 tys. dziennie w czasie gorącego okresu okołoświątecznego. To efekt zarówno dobrej sytuacji w naszych podstawowych kategoriach, jak i rozbudowania oferty o zupełnie nowy asortyment.

Jaki?

Jesteśmy znani na rynku głównie jako sprzedawca szeroko rozumianego sprzętu komputerowego. Ten rynek radzi sobie nadal bardzo dobrze, sprzedaż rośnie, ale postanowiliśmy rozwinąć ofertę o zupełnie nowe kategorie. Teraz jest to także sport, produkty dziecięce, majsterkowanie czy meble. Rozwijamy się zarówno organicznie, jak i przez przejęcia."

A to z dziś:
link

Morele moze sie stac marketplace. Zreszta Pigu tak wlasnie wyglada. Jest tan praktycznie wszystko. Rozumiem ze jednak powodem przejecia jest oferiwany sprzet sportowy a odziez to dodatek. Odziez niech konsoliduje answear.com.

Indes powiekszyl kapitalizacje w rok o okolo 400 mln TRY, od grudnia o okolo 330 mln TRY. Udzial w zaleznej Datagate odpowiednio o 200 i 180 mln. Sadze ze dywidenda z projektu deweloperskiego jeszcze nie jest w cenie.

Nie ma tam Hojo.pl, firmy sprzatajacej z duzym potencjalem, ani w biezacych inwestycjach, ani w zakonczonych.

Martwi mnie to, bo Hojo to jest firma z duzym potencjalem.

"Ile była warta transakcja? Czy są możłiwe kolejne?
-Wartości transakcji nie ujawniamy, prowadzimy w tej chwili rozmowy z mniej więcej dziesiątką różnego rodzaju typu podmiotów, których przejęciem jesteśmy potencjalnie zainteresowani..."
link 

Branza w Turcji ma urosnac o 25%, Tatilbudur prognozuje 50% wzrostu wobec 60% wzrostu w roku ubieglym. Tymczasem styczen zakonczyl sie 100% wzrostem, wczesniejsze rezerwacje ida w gore o 90%.

http://m.milliyet.com.tr/erken-rezervasyonda-ikinci-donem-ekonomi-2611540/

Wiesz coś może dlaczego KupiVip przez Forbes jest wyceniany na mniej niż w 2016r( obecnie na 169 mln $ )

Nie wiem. Nie widzialem wyceny. Nie znam tez metodologii stosowanej w Rosji. Ale zbytnio bym sie tym nie przejmowal. Metodologia w Polsce srednia z wartosci likwidacynej i ksiegowej bez wartosci niematerialnych dzielone na 3 plus 2x srednia zyskow w latach 2014-2016 dzielone na 3. Jesli firma agresywnie inwestuje i nie ma zyskow to jest warta mniej niz 1/3 wartosci ksiegowej (likwidacyjna jest przeciez zawsze nizsza)

http://www.forbes.ru/tehnologii-photoga ... s?photo=11
http://www.forbes.ru/kompanii-photogall ... 7?photo=16
http://www.forbes.ru/rating-photogaller ... s?photo=14
http://www.forbes.ru/rating-photogaller ... s?photo=15

Można sobie porównać....

Jak widać Lamoda ma się znacznie lepiej niż nasze KupiVip.
A i USD/PLN też inaczej wyglądał niż obecnie...

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/662459

https://nordic.businessinsider.com/sources-izettle-will-ipo-in-the-next-few-months--/

Ciekawe przy jakiej wycenie nastąpi debiut? 1,2mld $ czy może 1,5mld $?

A MCI dużo ma tego Izettle ? :)))

Wyglada ze na Lifebrain AG jest kupiec. Wniosek o przejecie kontroli trafil jak rozumiem do odpowiednika UOKiK w Austrii

https://www.bwb.gv.at/Zusammenschluesse/Zusammenschluesse_2018/Seiten/BWB_Z-3841.aspx

I we Wloszech

http://www.agcm.it/avvisi/9175-c12152-acquisizione-da-parte-di-european-laboratory-services-s-à-r-l-del-controllo-esclusivo-di-lifebrain-ag.html

Bedzie duze wyjscie na poczatek roku. Na koniec 2Q 2017 Lifebrain mamy w ksiegach po 106 mln zl w EV. A wiec blisko 100 mln zl w udziale MCI. Jestem ciekaw czy potwierdza konserwatywna wycene i wyjscie za 130 mln zl, czy moze nawet lepiej - bo nie znamy wyceny z konca roku.

No Lifebrain, Indes, iZettle prawie pewne wyjście. Wspominali jeszcze o Answear no i o Gett( tyle zę tu nie mają wpływu na IPO).

Gdyby tak wyszli z Lifebrain za 130mln(dla MCI) zł to byłaby piękna stopa zwrotu jak na EuroV. ( Za 11,3% procenta zapłacili 43mln zł w 2015r, potem chyba dokupili coś około 5% za kolejne 43-45mln zł) więc w sumie za 16% udziałów zapłacili w dwóch rundach 87mln zł.

Tylko Tomek musi coś zrobić z tym dyskontem, same sukcesy spółek portfelowych nie odbudują zaufania do MCI. Patrz wyceny CPA fundusz ze 2 ligi niżej a C/WK=0,76.

Nie pamietam by w 2007 spolka miala wieksze zaufanie. Obligacje tez schodzily na pniu, a zapisy wyrazniej jak dzis nie przekraczaly oferty. Oczywiscie dyskonta jest za duze, ale firma dziala od 2 lat w nowej formie i niech tylko kontynuuja polityke dywidendowa i bedzie ok. Wyceny 0.7 do 1.3 sa fair. MCI w tym przedziale byla wyceniane przez mniej wiecej 1/3 czasu. Tak juz jest na gieldzie. Wolalbym bysmy byli poza tym gornym zakresem, ale w moim postrzeganiu spolka wowczas bylaby droga i pewnie bym tu nie zawital.

Wowczas tez nie bylo mowy o dywidendzie czy innej formie zwrotu kapitalow dla akcjonariuszy jak skup. Teraz mamy polityke dywidendowa i I rok jej realizacji za nami, musi byc potwierdzenie jej w kolejnych latach.

O jakich wy dywidendach mowicie??/ Chyba nie o spolce MCI?

@pluto
Wtedy MCI było młodziutkie, świeżutkie miało całość PEMu, wtedy jeszcze nie było niedotrzymaniem obietnic no i było ofert i hossa pokoleniowa. To se nevrati. Nikt od młodej spółki nie oczekiwał dywidendy, teraz po 17 latach to co innego.

Chyba nie twierdzisz że CPA jest lepszym funduszem niż MCI, jeśli nie to dlaczego jest o tyle lepiej wyceniany?

Otoz MCI w 2007 nie malo ani PEM ani funduszy...

Co do pytania, to chcialbym sam wiedziec czemu jedna spolka jest lepiej wyceniana od drugiej. Ale gdyby bylo to takie oczywiste to byloby trudniej podjac decyzje inwestycyjne. Jedno wiem, ze wmawianie ze to tylko i wylacznie kwestia woli zarzadu jest niedorzeczne. Tak samo ze to kwestia zaufania do zarzadu czy spolki.

Prezes CCC od ceny 70 zl non stop powtarza ze akcje tej spolki sa przewartosciowane, to teraz zagadka logiczna czy inwestorzy tam ufaja zarzadowi i jest taka dobra cena, czy nie ufaja zarzadowi dlatego jest taka dobra cena.

Podobnie jest z LPP. Juz od kilku lat zarzad powtarza ze ceny akcji sa oderwane od rzeczywistosci i co z tego. Rynek ma to gleboko w d.

To według ciebie co decyduje o tym,że akcje jednej spółki są chętnie kupowane a innej nie?

To niech prezesi LPP i CCC obiecają dywidendę tak jak MCI w latach 2011-16 i jej nie wypłacą, niech sobie ustala kapitał docelowy bez żadnego limitu ceny, niech sobie zrobią PRE IPO i potem drugie PRE IPO jakiejś cennej marki własnej, niech potem ogłoszą politykę dywidendową na kolejne lata z zaporowym warunkiem który jest do nie przeskoczenia bez własnie tej dywidendy, albo niech wyemitują obligi G1 dla finansowych i potem doprowadzą do tego że konwersja jest nieopłacalna dla nich. A nie tak się nie da bo to zupełnie inne spółki, my jako MCI jesteśmy czym? Zbiorem aktywów czyli spółek...

Nigdy w hossie nie było takiego dyskonta jak obecnie i moim zdaniem w głównej mierze jest to "zasługa" Tomka który robi dobrą robotę w core biznesie ale zupełnie nie radzi sobie w sprawach wizerunkowych.
Wrzucić Ci linka jak publicznie oznajmił, że zajmie się likwidacją dyskonta? Że zwiększa zatrudnienie w celach lepszych kontaktów z inwestorami finansowymi (ilu ich mamy na pokładzie od tamtej pory? Więcej czy mniej? )Wtedy gdy to mówił wynosiło chyba 0,65 a gdzie jesteśmy obecnie?

Przyczyna dyskonta wg Tomka:
link
Przyczyna dyskonta wg Tomka
link

Polecam przesłuchać...

Kapital docelowy jako rezerwa jest tu od zawsze. I nie przeszkadzalo to na wycene 10xNAV.

Odpalam status LPP i widze seria K ponad 100 tys akcji w kapitale warunkowym dla posiadaczy obligacji zamiennych na akcje, ponad 20 tys akcji seria L dla posiadaczy warrantow. Stopa dywidendy na LPP nigdy nie siegnela 1%, jak juz wspominalem od lat zarzad mowi ze ceny ich akcji sa odrealnione. Na nic to.

Status CCC warunkowa emisja 3900 tys akcji bez PP po cenie sredniej arytmetycznej -podobnie jak w MCI. Dodatkowo warunkowa emisja dla posiadaczy warrantow 768 tys akcji. Prezes od ceny 70 w 2013 roku powtarza ze ceny akcji sa zbyt wysokie. Nawet w tej cenie Milek sprzedal 2 mln akcji, po dwoch latach kejne ponad 3 mln akcji, teraz znow zapowiada taka mozliwosc. Na nic to.

Generalnie widze ze poruszylem jakis drazliwy temat. Powiem, Ci ze ja na gieldzie jestem juz od 18 lat i widzialem naprawde rozne rzeczy. Jesli to wizerunek to odbidowuje sie je latami. Nie warto wiec zawracac glowy

To ja tak długo nie jestem na gpw i nie pamiętam tamtego MCI.
Myślę że jednak tamte MCI i obecne i tamten i obecny rynek jako całość to dwie zupełnie różne spółki i dwa inne rynki, czasy też zupełnie inne ( bo wtedy nawet wszystko emisja nowych akcji, akwizycja czy cokolwiek powodowało wystrzały kursu).

Co do kapitału docelowego to jest różnica czy jest uchwalony przy cenie akcji powyżej NAV lub poniżej. Gdyby cena akcji wynosiła >1NAV mogą sobie emitować ile chcą , żadnej straty dla akcjonariatu nie ma. Ale przy cenie 0,5NAV gdyby doszło do emisji po cenie np po 0,5 czy nawet 0,7NAV to chyba przyznasz mi rację, że akcjonariat jest stratny(bo sam twierdzisz że spółki są konserwatywnie wyceniane, a więc realny NAV może być wyższy niż ten podawany oficjalnie)? Oki Ty masz swoje zdanie ja swoje i nikt tu nikogo nie przekona. Pamiętaj że 10NAV na MCI już nie będzie, ba nawet 5NAV nie zobaczysz. Tu Tomek dotrzymał słowa i MCI przestało być spółą spekulacyjną...Zresztą mozna sprawdzić na świecie po ile latają Limited Partner a takim po wydzieleniu PEM jest MCI. Oczywiście LP płacące dywidendy, bo większość płaci.
Oby dotrzymywał słowa w innych sprawach jak choćby w sprawie dywidendy, ale zwykły BB nie jest żadną formą dywidendy. Quercus, CPA i inne spółki mają rzeczywiście quasi dywidendy ale nie MCI.
Zwróć uwagę że mniej więcej od debiutu PEM NAV rośnie a kurs hmmm czyli dyskonto się powiększa i wzrost NAV nie ma żadnego przełożenia na kurs. Od 3 lat MCI przegrywa nawet z szerokim rynkiem link z indeksem maluchów również link Czyli fundusz o wysokim IRR inwestujący w najbardziej perspektywiczne branże:fintech, e-commerce, cloud computing i marketplace jest słabszy od szerokiego rynku, dla mnie to nie jest normalna sytuacja. A jeśli zgadzamy się że core idzie dobrze czy nawet bardzo dobrze (mając czasami słabsze okresy) rynki są w hossie ( a więc wyceny spółek portfelowych także są w hossie) to przyczyna musi być gdzieś indziej.

Zwróć uwagę, ze linki które wrzuciłem post wcześniej ewidentnie sugerują że do pewnego czasu zawiadowca miał podobne zdanie co ja ( albo ja podobne co on) co do przyczyn dyskonta, choć wcześniej twierdził że rynek nie rozumie MCI. Dziwne jednak takie CPA rynek rozumie. Sęk właśnie w tym że rynek już nie jest taki głupi bo brakuje ulicy( byc może gdy kiedys przyjdzie zostawić tu sowje pieniądze będzie inaczej) ale obecnie trzeba szanować akcjonariat.
Co do zmiany wizerunku to zgoda że to może potrwać, ale pierwszy i najważniejszym krokiem jest w końcu wypłata dywidendy i to z górnej granicy czyli 4%NAV tak jak jest w politye dywidendowej. Może te 4% być wypłacone w postaci zwykłej dywidendy lub quasi dywidendy ale nie zwykłego BB.

Czekam na webcast i co tym razem powie pani Ewa bo mam dziwne przeczucie że Tomka nie będzie...

Na ostatnim powiedziała ( od 7min10sec) to:
link 

O to chodzi, ze na gieldzie nic nie rosnie liniowo. MCI jest w imponujaco dlugim boczniaku, wybicia z takich formacji sa rownie imponujace. Oczywiscie dywidenda moze byc punktem zapalnym. Tylko ze polityka dywidendowa aktualnie obowiazujaca mowi w tej chwili o skupie akcji wlasnych. Zeszloroczne skupy wyczyscily mam wrazenie zniecierpliwionych, o czym swiadczyla oatatnia transza gdzie zapisy byly duzo nizsze. Licze ze obecny skup bedzie bardziej agresywny, ciagnacy cene.

A moim zdaniem polityka dywidendowa jest uchwalona tak żeby nie płacić dywidendy. Bo bez niej nie będzie tu ceny >0,7NAV a bez ceny >0,7NAV nie będzie dywidendy.
W tym roku dojdziemy do 25zl NAV( albo nawet ciut więcej) ale to wcale nie musi przełożyć się na znaczące wzrosty kursu. Ostatnie 3 lata pokazują, że tu może być dowolnie wysokie dyskonto...

Może nie jestem tak długo na giełdzie jak Ty, ale doskonale zdaję sobie sprawę że nic nie rośnie liniowo. Wiesz oczywiście że mamy obecnie rekordowe dyskonto takie jak podczas upadku Braci Lehmanów, uważasz, że to normalne?
Dużo znasz spółek z C/Z około 4-5? Bo ja niewiele...

CPA ogłosił BB po cenie 6,35zł przy cenie akcji 3zł. Wezwał na 1,5mln akcj(ponad 6%) i i to jest BB który jest quasi dywidendą. Zapisują się wszyscy, następuje proporcjonalna redukcja. Każdy sprzedaje taki sam procent akcji po cenie bardzo dobrej a % stan posiadania każdego ze sprzedających nie zmienia się. Potem kto chce może odkupić posiadane akcje, po cenie niżej na rynku...Wtedy tenże rynek docenia spółkę a raczej fundusz i redukuje część dyskonta.

Nie wiem ile tam było takich BB czy zwykłych dywidend ale wygląda to delikatnie mówiąc słabo:
CPA WK w 2007r 3-3,5zł a WK w 2017r 4,5zł. .
MCI WK w 2007r 4-5zł a WK w 2017r 20zł.
O czym my tu rozmawiamy. To jak porównywać Barcelonę do Legii :) a jednak tamta spółka jest wyceniana po 0,76NAV a my po 0,43 NAV.

Oki nie ma sensu ciągnąc dalej tej dyskusji nt. wizerunku i dyskonta. Skupmy się na core biznesie i jak będziesz miał coś ciekawego to wrzuć tu na forum.

Ostatnie 3 lata to za malo by cokolwiek przesadzac. Naprawde sadzisz ze dyskonto moze rosnac w nieskonczonosc. Przeanalizuj jak wplywa dywidenda na NAV na akcje a jak skup akcji. Latwo dojsc do wniosku ze dla dlugoterminowego inwestora skup jest korzystniejszy. A jak pisalem licze na bardziej agresywna jego forme. Czyli na lepsze ceny. I wydaje sie ze to dobry konsensus, mozna i zgarnac czesc pieniedzy nie zmniejazajac udzialu, przy jednoczesnym korzystnym wplywie na NAV na akcje.

Przeznaczenie teraz 40 mln na dywidende zmniejszyloby NAV na akcje o okolo 0,8 zl, natomiast przeznaczenie 40 mln zl na skup po np. 13.33 zwiekszyloby NAV na akcje o okolo 0.4 zl. Wybieram to drugie. Dosc fetyszu dywidendy.

Oczywiście rosnąć w nieskończoność nie może, ale może utrzymywać się na niezmienionym poziomie w nieskończoność np na poziomie 0,5NAV Za bardzo tu nie ma co analizować bo i spółek takich jak MCI jest niewiele na GPW. Można za to sprawdzić jak to wygląda na świecie, jak są notowane fundusze LP i czy płacą dywidendy.

Tak zgadzam się co do wpływu dywidendy i BB na NAV, tylko co z tego że NAV wzrośnie o 0,4zł? Tu nawet finansowi mają dość takiej polityki i nawet Quercus najwierniejszy akcjonariusz jak tylko jest okazja wychodzi. Zobacz, ze nikt nie próbuje nawet analizować i rekomendować MCI ( od ostatnich rekomendacji Aliora i Milleniu minęły już lata, ciekawe dlaczego?) Ale sam widzisz,ze skup po 13zł jest już czymś innym niż skup prawie po cenie rynkowej. To w tej chwili 50% więcej niż cena rynkowa. Jest to dla mnie jak najbardziej do przyjęcia.
Czekajmy webcastu i zobaczymy co nam zaproponuje.Tomek.

Skoro 3 lata to za krótki okres weźmy okresy 5 i10 lat i zobaczmy jak to wygląda:
MCI vs. SWIG80
 link
 link
Wcale nie wygląda to lepiej...
MCI vs WIG
link
link
Tu także wygląda słabo, żeby nie powiedzieć tragicznie.
Więc i w okresie 3 letnim i 5 i 10 letnim MCI wypada albo tak samo jak indeksy albo gorzej. Uważasz, ze to nadal za krótki okres do porównania z indeksami? Zapytam Cię jeszcze raz, czy fundusz mający tak dobry IRR i C/Z powinien na przestrzeni dowolnego okresu porównawczego przynosić podobne stopy zwrotu jak szeroki wig (razem ze swoimi kopalniami, sklepami, bankrutami, spółami w sanacji i innymi wynalazkami zwanymi wydmuchami). Dla mnie to dziwne...

Widzisz Ty twierdzisz, że dyskonto MCI jest typowym zjawiskiem, a prezes i główny udziałowiec twierdzi co innego. Który z Was ma rację Ty czy Tomek?
link

Na zamknięcie dyskusji odnośnie dywidenda czy bb dodam, że większość przemyśleń nt fetyszu jak to nazywasz nie są mojego autorstwa tylko głównego udziałowca....
I śmieszne i straszne zarazem :)

Nie twierdze za takie dyskonto jest naturalnym zjawiskiem. Twierdze ze naturalnym zjawiskiem jest przedzial 0.7 do 1.3 NAV.

A to z tego ze NAV wzrosnie o 0.4 zamiast spasc o 0.8, ze robi to roznice 1.2 zl na akcje. Po kilku latach takiej roznicy nawet przy wycenie 0.5xNAV zrobi to duza roznice.

Takze osobiscie optuje za skupem, z tym ze licze na agrasywniejsza jego forme. Zreszta sadze ze juz tak tanio sie kupic nie da, co pokazala ostatnia transakcja. 40 mln po 13.33 to 3 mln akcji, 2mln od Czechowicza w pakietowce, 1 mln z rynku w wezwaniu - w zasadzie w odwrotnej kolejnosci. I tak bym to widzial i zyczyl sobie.

A czy bierzesz pod uwagę, że owo dyskonto jest wynikiem zamierzonego działania?

Ja jestem przeciwny temu żeby spółka zarabiała na swoich własnych akcjach :))))))))
Tylko wypłata dywidendy się liczy :))))))

Na dzień dobry lże dawc ja do raportu na kolanach