Spółka w ostatnim okresie wykazywał dużą aktywność w swoich działaniach wobec inwestorów; ogłoszono przejście na RR, podano prognozę na 2014, zatwierdzono wypłatę dywidendy 4 gr/akcje i ostatnio przeprowadzono Skup akcji po 2,25 PLN przy cenie rynkowej na poziomie 1,80 PLN. W trakcie opracowania raportu analitycznego, widać obiecujące prognozy , mankamentem pozostaje ograniczona płynność. W tej kwestii Spółka musi poczynić pewne kroki.

W Raporcie Analitycznym do analizy DCF przyjęto następujące założenia; dane na 2014 rok oparto o oficjalną prognozę wyników IMS to jest 15% wzrostu sprzedaży, na kolejne 4 lata przyjęto wzrost sprzedaży o : 10% w 2015 r, 7% w okresie 2016-2018 i 5% po 2018 r, utrzymano zbliżone relacje rentowności jak w 2013. Relacje w bilansie przyjęto na poziomie I Q 2014 r.
Rachunek zysków i strat porównawczy w tys PLN 2011 2012 2013 2014F 2015F 2016F 2017F 2018F
A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi (1+2+3+4) 27 191 28 300 32 723 37 409 41 009 43 781 46 747 49 921
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 24 667 26 939 31 314 36 000 39 600 42 372 45 338 48 512
zmiana % przychodów ze sprzedaży produktów - 9.2% 16.2% 15.0% 10.0% 7.0% 7.0% 7.0%
Przy takich założeniach wycena wyglada nastepujaco:
1. Wartość przedsiębiorstwa z wyceny tys PLN 97 021.4
2. Dług netto na koniec 2013 roku (kredyty, pożyczki, leasing – gotówka) tys PLN -1 122.0
3. Wartość kapitału własnego z wyceny tys PLN 98 143.4
4. Ilość akcji spółki w tys. 33 265
5. Wartość 1 akcji w PLN 2.95