Jak na razie nie widać wpływu możliwości przejęcia Netii przez Deutsche Telekom na jej kurs. Czego się spodziewać?

http://www.pb.pl/3300288,70490,wsj-netia-na-celowniku-deutsche-telekom

Deutsche Telekom jest już mniej zainteresowany przejęciem GTS Europe. Może natomiast wzrosnąć jego zainteresowanie Netią, pisze The Wall Street Journal.

fot. Bloomberg


Tagi
Telekomunikacja
Notowania
NETIA, euro, ropa brent
Deutsche Telekom dokonuje przeglądu swojej aktywności w Europie Wschodniej. W przyszłym tygodniu zarząd i rada nadzorcza niemieckiej spółki mają spotkać się w Polsce aby przedyskutować strategię, dowiedział się The Wall Street Journal z anonimowych źródeł. Twierdzą one, że celem przeglądu jest odpowiedź na pytanie, czy Deutsche Telekom powinien wyjść z tych rynków regionu, gdzie ma jedynie telefonię mobilną, czy przejmować aktywa stacjonarne i szerokopasmowe, aby umocnić swoją pozycję.

Informatorzy gazety twierdzą, że pod uwagę brana jest sprzedaż niektórych aktywów, na przykład 61 proc. udziałów czeskiego T-Mobile. Z drugiej strony rozważane jest kupno operatora telefonii stacjonarnej w Europie Wschodniej. Tu wymieniane są GTS Europe i Netia. Informatorzy WSJ mówią, że wobec zmniejszenia zainteresowania pierwszą ze spółek, Deutsche Telekom może znów zainteresować się Netią, z którą podobno już wcześniej rozmawiał. Gazeta informuje, powołując się na inne źródło, że Third Avenue Management i Sisu Capital, którzy mają ok. 25 proc. akcji Netii, wynajęli Morgan Stanley do sprawdzenia, jakie jest zainteresowanie potencjalnych nabywców.

Deutsche Telekom rozważa zmianę planów dotyczących przejęć w Europie Wschodniej. Na celowniku niemieckiego giganta może znaleźć się Netia – donosi „Wall Street Journal”.
W przyszłym tygodniu zarząd i rada nadzorcza niemieckiej spółki spotkają się w Polsce, aby dokonać przeglądu strategii firmy dla naszego regionu. Kluczową kwestią ma być odpowiedź na pytanie, czy Deutsche Telekom powinien wyjść z tych rynków Europy Wschodniej, gdzie ma jedynie telefonię mobilną czy przejmować aktywa stacjonarne i szerokopasmowe w celu wzmocnienia swojej pozycji.

Ze źródeł, do których dotarli reporterzy WSJ wynika, że w grę wchodzić może sprzedaż 61-proc. udziałów w czeskim T-Mobile wartych 1,75 mld euro. Alternatywnym planem ma być kupno operatora stacjonarnego – GTS Europe albo Netii. Pierwsze rozmowy w sprawie przejęcia spółki, która niebawem wejdzie do WIG30, podobno już się odbyły.

Amerykański dziennik informuje też, że Third Avenue Management i Sisu Capital, którzy mają ok 25 proc. akcji Netii, wynajęli Morgan Stanley, aby zbadał zainteresowanie potencjalnych nabywców Netii.

Zakładając, że dochodzi do rozmów i ich finalizacji, jak perspektywicznie oceniacie kurs Netii? Są jakieś przykłady z innych rynków?

DT, jeśli bedzie zainteresowane, nie skończy na pakiecie 25% (Third Avenue Management LLC + SISU). Zapewne będzie chciało zebrać z rynku więcej akcji żeby mieć pozycję udzialowca większościowego. To oznacza znaczący wzrost kursu.

Chyba, w końcu można powiedzieć, że bedzie się działo.

Obecnie DTE jest notowane na DAX z ceną 9,67 Eur przy zysku na akcję 0,64 Euro, co daje współczynnik cena/zysk 15,11. Jak powinny być notowane akcje Netii przy podobnym współczynniku ? Przy zysku aktualnych zyskach Netii nie wygląda to zachęcająco. Czy popełniam gdzieś błąd?

Wg TVN CNBS analityk Księżopolski ocenia że cena akcji Netii jaką może zapłacić DT to 7 zł.

Jednak nie jest źle, bo według wskaźników rocznych Netia za 2011 ma zys knetto na akcję 0,64 zł, co przy współczynniku takim jak dla DTE powinno dawać cenę 9,67 zł.
W 2012 była strata.
Zatem 7 zł za akcję płacone przez DTE jest całkiem realne.

Jak moze zachowywać sie kurs Netii, o ile dojdzie do transakcji ?

Zobacz wykres BGŻ między czerwiec 2011 i czerwiec 2012, gdy BGŻ był przejmowany przez Rabobank. To samo bedzie tutaj.

Skok z 50 na 70 - to by odpowiadało docelowo 7 zł za Netię, a chwilami pewnie i 8 zł, jak w cenie ostatniego wykupu.
Poczekamy, zobaczymy - na razie cena ruszyła w górę.