Advent interesuje się Eko Holdingiem

Katarzyna Kucharczyk 21-08-2012, ostatnia aktualizacja 21-08-2012 05:00
Prześlij e-mailem Dodaj do:
Wydrukuj Wielkość tekstu: A A A

źródło: GG Parkiet

źródło: GG Parkiet
+zobacz więcej zdjęć
Redakcja poleca:
Eko Holding stawia na marki własne
EKO Holding: Możliwe są także fuzje
Znany fundusz private equity bada możliwość przejęcia handlowej spółki – dowiedział się „Parkiet”. To dobry moment na zakup – twierdzą analitycy.

Już od dłuższego czasu na rynku mówi się, że Eko Holding może być łakomym kąskiem dla potencjalnych inwestorów. Z naszych informacji wynika, że zainteresowanych jest kilka funduszy private equity, a  wśród nich Advent International. Ten sam, który dwa lata temu przejął spółkę WSiP, a następnie wycofał ją z giełdy.
Transakcja nie jest jeszcze przesądzona, strony są na etapie ustalania warunków transakcji – twierdzi nasze źródło.
Prezes i największy udziałowiec Eko Holdingu Krzysztof Gradecki był wczoraj nieosiągalny. Razem z żoną Marzeną Gradecką kontroluje ponad  55 proc. udziałów spółki, wycenianych obecnie na około 112 mln zł.
– Rozmawiamy aktualnie z sześcioma podmiotami w sprawie akwizycji, w których to Eko Holding byłby stroną przejmującą. Jeśli natomiast chodzi o ewentualne przejęcie naszej spółki, na razie nie mamy niczego do zakomunikowania, również jeśli chodzi o Advent oraz inne fundusze – mówi Robert Orlicz, wiceprezes Eko Holdingu.
– Nigdy nie komentujemy spekulacji rynkowych – brzmi odpowiedź Marty Marczak, odpowiadającej w funduszu Advent za kontakty z prasą.
Wycena sprzyja transakcji

Eko Holding zadebiutował na GPW w 2010 r. Cena akcji w ofercie publicznej wyniosła 7,2 zł. Od tego czasu potaniały o około 42 proc. Średni kurs z sześciu miesięcy to 3,72 zł.
Zdaniem analityków z punktu widzenia obecnej wyceny to dobry moment na taką transakcję.
– Eko Holding ma kapitalizację tylko 200 mln zł, a osiąga roczne przychody rzędu 1,6 mld zł. To czyni spółkę jedną z tańszych pod względem wskaźnika cena/sprzedaż w branży handlu żywnością. Advent może chcieć relatywnie tanio kupić spółkę, by poprawić jej rentowność, a następnie sprzedać inwestorowi branżowemu – komentuje Włodzimierz Giller, analityk DM PKO BP.
Z kolei Hanna Kędziora z Trigon DM uważa, że w przypadku ewentualnego przejęcia Eko Holdingu można oczekiwać premii do bieżącej ceny.
– Notowania spółki odzwierciedlają jej kondycję finansową i słabe wyniki w ostatnich kwartałach, jak również trudną sytuację branży – mówi. Podkreśla zarazem, że podejmowane przez grupę działania powinny prowadzić do poprawy zysku netto w kolejnych okresach.
Porządki w grupie

Eko Holding jest jednym z większych graczy w krajowej branży handlowej. Na koniec marca miał 299 supermarketów, usytuowanych w południowej i zachodniej Polsce. W ostatnich kwartałach wyniki finansowe grupy nie były najlepsze. Ale zdaniem analityków w rezultatach za I kwartał tego roku widać już pierwsze pozytywne skutki restrukturyzacji, w tym m.in. spadek kosztów sprzedaży.
Po wynikach za I kwartał zarząd Eko Holdingu podtrzymał prognozy na I półrocze. Zakładały, że przychody grupy wyniosą 869,5 mln zł, a EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) 17,6 mln zł. Po I kwartale te plany były zrealizowane odpowiednio: w 50 i ponad 57 proc.
Na dotychczasowych wynikach grupy ciążyły kiepskie rezultaty przejętej w ubiegłym roku Rovity. Przy okazji publikacji wyników za I kwartał prezes Gradecki podkreślał jednak, że kwiecień był pierwszym miesiącem, w którym w Rovicie można było zaobserwować poprawę.
Branża się konsoliduje

Spowolnienie gospodarcze nie pozostaje bez wpływu na branżę handlową, a spadające wyceny sprzyjają konsolidacji. W ubiegłym roku właściciela zmieniła dystrybucyjna grupa Tradis. Obecnie inwestora intensywnie szuka upadające Bomi. Zdaniem analityków branża będzie się nadal konsolidować. W porównaniu z innymi krajami Europy Zachodniej nasz rynek wciąż charakteryzuje się stosunkowo niskim stopniem koncentracji.
katarzyna.kucharczyk@parkiet.com
Fundusz lubi nasz region

Założony w 1984 r. Advent International jest jednym z największych funduszy typu private equity na świecie. Posiada biura w 17 krajach na czterech kontynentach. Inwestuje zarówno w spółki o wysokim potencjale wzrostu, jak również w te, które wymagają gruntownej restrukturyzacji. Od momentu rozpoczęcia działalności Advent przeprowadził ponad 270 transakcji o łącznej wartości ponad 60 mld euro w 35 krajach – również w Europie Środkowo-Wschodniej. Z polskich spółek fundusz zainwestował m.in. w Axone, Bolix (transakcje już zamknięte) oraz WSiP, American Heart of Poland i Ultimo (bieżący portfel). Do chwili obecnej Advent przeprowadził 46 transakcji w regionie, w tym 12 w Polsce.

Tu daje linka:
http://www.parkiet.com/artykul/23,1277570-Advent-jest-zainteresowany-przejeciem-Eko-Holdingu.html

To co? W górę!

Pewnie zaraz wezwanie - nie spodziewam sie rewelacji. Prezes - jako wiekszosciowy - dostanie pewnie super cene (6+ pln?), a cala reszta ochlap (na pewno zmontuja jakas zmyslna strukture, zeby okiwac drobnice). Fundusze glupie nie sa i przeplacac nie lubia. Jestem pewnien, ze prezes ponizej 6 pln swoich akcji by nie sprzedal - teraz jest ewidentny dolek, a spozywka ma duzy potencjal. Jesli tak by nie bylo - czy fundusze chcialby Eko kupic? Ja nie sprzedam za grosze - bede czekal.