FFI idzie jak burza

http://www.fastfinance.pl/news,zawarcie-znaczacej-umowy-rb-13-2012.html

Chciałes powiedziec, i znowu koszyk przedawnionych i nic nie wartych wierzytleności. Witaj FF, fabryko wezwań do zapaty i szukania jeleni.....

a skąd się biorą miliony zysku netto FFI?

Z przeszacowań w wycenach ich pakietów wierzytelności. Nie trzeba być geniuszem by wiedziec że sciaganie wierzytelności rozłożonej na raty trwa około 10 lat. Oni wiec jeszcze nawet nie wiedza ile (rzeczywistego, a nie papierowego) zysku dąły im pakiety kupione na początku ich działalności, wiec o czym my mówimy. Dotychczaswe wyniki opieraja sie ciągle na szacunkach dotyczących spłat wierzytelności w przyszłości, a nie tego co rzeczywiście udało im się sciągnąć. Choćby te ostatnie pakiety kupine coś kolo 30 mln. To w księgach sobie je wycenią na 33 mln i już mamy zysk. Co jeśli jednak sciągna z tego jedynie 20 mln. No niestety o tym się pzrekonamy dopiero za kilkanaście lat. Do tego czasy będziemy się cieszyć ich "księgowymi" wycenami.

Spółka jest załuzona po uszy, a jedynym jej majątkiem sa długi w stosunku do innych. Niech tylko pojawią się objawy recesji i algorytm fasta oparty na dośiwadczeniach z czasu ciągłego wzrostu PKB i wzrostu płac trafi szlag. Wtedy zaczną sie odpisy i te twoje zyski wyparują w ciągu kilku chwil.... jak wtedy zamierzają zwrócić długi, które jak na razie spłacają przez rolowanie, a nie z zysków.

Oczywiscie możemy pozostawać zieloną wyspa jeszcze pzred kolejne 10 lat, a wtedy rzeczywiscie wyceny Fasta mogą okazać sie prawidłowe i jego wycena wzrosnie. . Ale przy takim scenariuszu to każda spółka na GPW wzrośnie, wiec lepiej inweostowąć w cos co potrafi zarabiac także w czasie dekoniunktury.

Dlatego obecna wycena Fasta jest prawidłowa.

spójrz na przepływy finansowe geniuszu...

Widze... IQ 3 mln z działalności operacyjnej a reszta z finansowej (wpływy z obligacji). To czym tu się chcesz chwalić. Prównaj teraz te 3 mln z wartościa ich pakietów wierzytlności... widzisz teraz ile lat musi upłynąc by to mogli sciągnąć, a tym samym zweryfikowac wycene? Tak wiec bazujemy cały czas na ich algorytmie.

ASS ma rację, Fast wycenia posiadane przez siebie wierzytelności na około 250 mln, a jego kapitały własne to niecałe 30 mln. Tak wiec wystarczy, że błąd w wycenie wartości zakupionych wierzytelności wyniesie 14% a już Spółka jest bankrutem, co przy takiej ilości obligacji, czyni spółkę wysoce ryzykowną. Większe zawirowania na rynku mogą spowodować, że Fast ze wszystkich wierzytelności nie uzyska kwoty wymaganej do spłaty zobowiązań. Kluczem jest wiec algorytm jaki posiada Fast.

Ponadto, dynamika z jaką Spółka zwiększa zobowiązania nie jest jednak dobrym prognostykiem na przyszłość.