Sektor Metale i przemysł wydobywczy obejmuje wydobycie (górnictwo) i pierwotną i wtórną obróbkę metali i minerałów, takich jak aluminium, złoto, metale

szlachetne, węgiel i stal.

Największym segmentem globalnego rynku metali jest segment żelaza i stali,stanowi on więcej niż połowę przemysłu w ujęciu ilościowym. Przemysł ten obejmuje

poszukiwania rud metali i usługi górnicze, a także odlewnie żelaza i stali do produkcji hutniczej, walcowanie, kucie, spinning, recykling, wytłaczanie, polerowanie i

poszycia z żelaza i stali, takich jak rury, druty, sprężyny, rolki.
Historycznie największym konsumentem stali jest przemysł moryzacyjny i budowlany, co stanowi ponad 50% całkowitego zapotrzebowania. Inni konsumenci

metali obejmują producentów energii, urządzeń elektrycznych, rolniczych, domowych i komercyjnych urządzeń i maszyn przemysłowych, dużych samochodów

takich jak General Motors Company, Ford Motor Co , Toyota Motor Corp i Honda Motor Co Ltd.

Sytuacja sektora metalowegojest uzależnionaod cen metali na londyńskiej giełdzie Metal Exchange oraz ogólnych warunków gospodarczych i sytuacji

użytkowników końcowych . Indywidualna rentowność firm zależy od wielkości i wydajności pracy.

Fuzje i przejęcia (M & A) które w przeszłości były niezwykle ważne w strategii rozwoju przedsiębiorstw wydobywczych i produkcyjnych zostały zastąpione w

ostatnich latach przez organiczny rozwój, modernizację i redukcję kosztów. W 2009 roku nastąpił zastój w zakresie M & A pod wpływem światowego kryzysu

gospodarczego, a wartość przejęć stanowi obecnie zaledwie połowę wartości z 2008 roku. Branża w 2009 i 2010 skupiła się na ograniczonym rozwoju,redukcji

kosztów i nie szukała ekspansji.Niemniej w tym roku prawdopodobnie nastąpi również ożywienie na rynku fuzji.

Na rok 2011 inwestorzy patrzą nadal optymistycznie w odniesieniu do sektora. Wielu analityków przewidujacych ceny metali twierdzi że sektor zakończy rok

dwucyfrowym wzrostem cen, biorąc pod uwagę, że wciąż popyt przewyższa podaż, jest to realne.

Niepokoje na Bliskim Wschodzie również wpływają na zmienność cen metali. Region ten w najbliższych latach czeka odbudowa infrastruktury, wydatki

zbrojeniowe i inwestycje w sektorze wydobywczym.
Branża, boryka się z rosnącymi cenami energii i kosztów surowców. Niemniej jednak w zależności od metody pozyskiwania stali koszty te są przenoszone na

odbiorcę końcowego.Nawet maksymalne prognozy wzrostu cen energii nie wpłyną na brak rentowności. Średnio może to podnieść ceny produktów o kilka procent.

Zwiększenie wydajności i obniżenie kosztów są więc kluczem do sukcesu. Biorąc pod uwagę cykliczny charakter przemysłu metalowego i wysokie koszty,

producenci muszą generować wystarczającą ilość środków pieniężnych w okresie koniunktury lub zapewnić sobie silną pozycję na rynku pożyczek i podczas

dekoniunktury przetrwać zniżki rynku.

Kontynuacja konsolidacji wspiera sektor, a zdolność redukcji kosztów i podnoszenia efektywności wpływa na ceny produkcji.Przedsiębiorstwa mogą również

uzyskać efekt synergii i efektu skali, dzięki integracji pionowej (pozyskiwanie surowca, recykling, produkcja pierwotna i wtórna). Ekspansja w krajach o niskich

kosztach zapewni niższe koszty pracy, a także przyczyni się do wykorzystania ich potencjału wzrostu. Niemniej wzrost kosztów transportu i umocnienie dolara nie

powinno zagrozić producentom w Europie.

Geograficznie region Azji i Pacyfiku - w szczególności Chin i Indii - jest świadkiem gwałtownego wzrostu produkcji i zużycia metali. Na jednego mieszkańca

poziom konsumpcji w obu tych krajach w najbliższym czasie może zostać podwojony. Chiny i Indie są na świecie największym konsumentem metali i tak ma

pozostać. Ponadto wrozwiniętych regionach, takich jak USA i Europie rynek wykazuje oznaki ożywienia, choć w umiarkowanym tempie. Ogólnie rzecz biorąc,

oczekuje się globalnego popytu wyrobów metalowych i poprawy w dłuższej perspektywie.

Japonia jest największym odbiorcą aluminium i drugim największym nabywcą rudy miedzi. Jesteśmy przekonani, że popyt na metale będzie wzmocniony przez

ożywienie w budownictwie wywołane przez trzęsienie ziemi które przeszło przez kraj. Ponadto zlokalizowani w tym kraju producenci aut od drugiego półrocza

uruchomią produkcję we wszystkich swoich fabrykach.

Szczegółowe spojrzenie na metale :

Stal

Produkcja stali stanowi (60%) rynku metali. Przemysł stalowy został poważnie osłabiony przez globalne spowolnienie gospodarcze. Jednakże, zgodnie z World

Steel Association, światowa produkcja stali surowej w 2010 roku osiągnęła rekordowy poziom 1414 mln ton (MMT), co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z

rokiem 2009. Wszystkie główne kraje produkujące stal pokazały dwucyfrowy wzrost w 2010 roku. W kwietniu 2011 r. światowa produkcja stali surowej to 127

milionów ton (MMT), co stanowi wzrost o 5,0% od kwietnia 2010.

W USA wyprodukowano 80,6 mmt stali surowej o 38,5% więcej niż 2009.

W 2011 roku obserwujemy tendencję stałego wzrostu wolumenów produkcji. Polska produkcja stali wzrosła elegancko o 9,4% do 6,8 mln ton w porównaniu do

stycznia 2010. Wzrost zużycia stali będzie tu nadal stymulowany wzrostem wydatków na infrastrukturę (drogi, kolej, budownictwo mieszkaniowe i przemysłowe,

energetyka).Główni producenci na tym rynku to Arcellor Mittal, Celsa, CMC, Złomrex.

W USA wyprodukowano 7,1 mmt stali surowej w kwietniu 2011 r., wzrost o 2,1% rok do roku.

Zastanawiając się nad danymi za 2010, widzimy gwałtowny wzrost przychodów i zysków w większości firm. Sprzedaż ArcelorMittal (MT - Raport analityczny)

wzrosła o 27,3% rok do roku do $ 22 mld w pierwszym kwartale 2011 roku. Przerób stali również wzrósł do 22,0 mln ton w porównaniu z 21,0 mln ton w

analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Podobnie, sprzedaży US Steel Corp (X - Raport analityczny) wzrosła o 24,8% do 4,9 miliardów dolarów i przerób stali wzrosła do 5,8 mln ton. Nucor Corporation

(NUE - Raport analityczny) odnotował wzrost sprzedaży o 32% do 4,83 miliardy dolarów z przerobu obrót wzrasta o 9%. Steel Dynamics Inc (STLD - Raport

Snapshot) odnotowano 29,6% wzrost przychodów do generowania 2 miliardów dolarów z przerobu rośnie o 4% do 1,5 mln ton.

Przemysł stalowy wyłania się z mroku globalnej recesji, jak wynika z podanych powyżej liczb. Jednakże, biorąc pod uwagę niepewną sytuację gospodarczą

oczekujemy wzrostu globalnego popytu na stal stopniowo, zgodnie z ożywieniem jakie następuje w przemyśle, budownictwie szczególnie samochodowym i

mieszkaniowym.
Ceny stali pozostają obecnie w stabilizacji. Ponieważ ceny w drugiej części 2009 roku, pozostawała znacznie poniżej poziomu sprzed kryzysu, wierzymy, że w

najbliższych dwóch latach dojdzie do trwałego ożywienia cen stali pomimo nadal niepewnej sytuacji w gospodarce.

Aluminium.

Przemysł aluminiowy jest cykliczny. Globalne spowolnienie gospodarcze miało historycznie, negatywny wpływ na przemysł aluminium, co doprowadziło do

bezprecedensowego zmniejszenia się na LME bazy cen aluminium. Obecnie słaby rynek odszedł w zapomnienie. Mamy koniec spadku popytu, wzrostu zapasów w

skali globalnej i wyższych kosztów kredytu. Gospodarka wychodzi z kryzysu.

Alcoa Inc (AA - Raport analityczny) jest światowym liderem w produkcji i zarządzaniu aluminium pierwotnego. W odpowiedzi na globalne spowolnienie

gospodarcze, firma wdrożyła szereg działań operacyjnych i finansowych w celu poprawy struktury kosztów i płynności, w tym ograniczenie produkcji, zatrzymując

nakłady inwestycyjne, a przyspieszając pozyskiwanie nowych strategii dla surowców, zbywanie aktywów niezwiązanych z działalnością podstawową , zmniejszając

globalne zatrudnienie, oraz zawieszając programu wykupu akcji.

W 2011 r. Alcoa zamierza ponownie uruchomić niektórych idled potlines w trzech hutach.Po ponownym uruchomieniu można spodziewać się zwiększenia przez

Alcoa, produkcji aluminium do AO 137 kmt w 2011 r. i 204 kmt rokrocznie. Takie środki wychodzą naprzeciw zapotrzebowaniu na aluminium.

Alcoa spodziewa się wzrostu popytu na aluminium wzrost o 12% w tym roku. Chiny, Indie, Brazylia i Rosja tam oczekuje się dwucyfrowego wzrostu popytu na

aluminium. Oczekuje się poprawy warunków rynkowych dla produktów aluminiowych we wszystkich światowych rynkach , szczególnie w przemyśle lotniczym,

turbin gazowych samochodowych i przemysłowych.

Ogólnie rzecz biorąc, Alcoa uważa, że długoterminowe perspektywy dla aluminium pozostaje jasna i przewiduje, że globalny popyt na aluminium wzrośnie

dwukrotnie do 2020 roku.

Od gwałtownego spadku cen od szczytu w połowie 2008 r., ceny aluminium wzrosły w ciągu ostatnich 2 lat. W 2010 roku światowe ceny aluminium wzrosły o

13%.

W perspektywie średnio-i długoterminowej, zużycie aluminium wiąze się na całym świecie z poprawą w motoryzacji i przemyśle opakowań, jednym z kluczowych

rynków konsumenckich. Aluminium jest powszechnie stosowane do pakowania, do puszek do napojów, pojemników na żywność i produktów foliowych. Na rynku

motoryzacyjnym jest coraz bardziej intensywny aluminium, korzystających z recyklingu i lekki metalu.

Ponadto wzrost cen miedzi w tym roku jest przyczyną przechodzenia na aluminium.Producenci samochodów osobowych, klimatyzatorów i elementów

przemysłowych teraz przestawili się na aluminium, które jest bardziej ekonomiczne.

Chiny i Indie znajdują się w fazie szybkiego uprzemysłowienia. Oba te czynniki mają pozytywny wpływ na podstawowe zapotrzebowanie aluminium. Wiodący

producenci aluminium tacy jak Alcoa, Paramount Gold i Silver Corporation (PZG) i Aluminum Corporation of China, powinny skorzystać z perspektywy poprawy

popytu.