LEKKIE NEGATYWY: wzrost sprzedazy r/r tylko o niecaly procencik, chociaz na obecnym rynku nie mozna bylo spodziewac sie duzego wzrostu i lekko rozczarowujacy zysk;

POZYTYWY: wszystkie marze zdrowo w gore, koszty zarzadu i finansowe w dol. Ponadto - i to jest najwazniejsze - bardzo urosla EBITDA. EBITDA jest wazniejsza dla oceny kondycji spolki, ktora tak jak GRAAL wydobywa sie z zapasci, a takze ma duzo wstecznych rozliczen podatkowych i amortyzacji, bo tymi danymi trudniej manipulowac. Np. rok temu duzy zysk w Q408 wynikal wylacznie z odpisow podatkowych, podobnie zreszta jak w Q309. Wyniki obecne sa zdecydowanie najlepsze w skali ostatnich kwartalow i pokazuja, ze firma jest juz na dobrej drodze. Porownajmy EBITDE, poczynajac od Q408 do Q409:

2.6 - 6 - 5.4 - 8.6 - ok. 9 (moje oszacowanie)

To bardzo dobry wynik. Na powyzsze 9M skladaja sie:

- koszty finansowe (ok. 1.8 - duzy spadek! POZYTYW)
- podatek (ok. 2 - szkoda, ze zarzad nie wyjasnil dlaczego tym razem jest tak wysoki; zapewne ze wzgledu na jakies zaleglosci; jesli tak, to POZYTYW - bo w nastepnych kwartalach bedzie mniejszy)
- zysk (ok. 1.9)
- amortyzacja i deprecjacja (ok. 3.3 - DUZY POZYTYW)

Zysk netto latwo byloby podwyzszyc o ok. 2.6M przesuwajac amortyzacje i deprecjacje na kolejny kwartal, ale wowczas firma zaplacilaby .7M niepotrzebnego podatku.

PERSPEKTYWY dla EBITDA: na Q110 sa bardzo dobre.
Po pierwsze, po restrukturyzacji koszty finansowe, sprzedazy i zarzadu pojda w dol;
Po drugie, kurs euro wyniesie zapewne nieco powyzej 4PLN, wobec sredniego 4.18 w Q409 i 4.50 w Q110.

Wkrotce dobre wyniki firmy przeloza sie na solidne wyniki na poziomie zysku netto, a zapewne jeszcze wczesniej zauwaza to analitycy.

Pzdr!

wyładują się ci co grali pod wyniki i powinnismy leciec na 13. Byc moze jakis grubas gra na spadek żeby wystraszyc tych co nie umieją czytac raportow i łatwo oddadzą.
Dla jednych czas na wyjscie bez wzlędu na cenę dla innych na porządne zbieranie

Chyba dokupię :-)

- 10% po raporcie - według mnie super sprawa na dobranie...

Właśnie. Niby jest zysk na działalności operacyjnej, wzrost sprzedaży, a zysk netto gdzieś szlag trafił. Jakieś sztuczki podatkowe.

złapałem 100 po 11,42... drobny zakup :-)

ale obrót :-)

Najlepszy dzień na zakupy Gralla. Jeszcze dzisiaj wejdziemy na 12 zł. Długoterminowcy mogą inwestować bez najmniejszych obaw. Chłopaki z DT zaraz zrealizują swoje straty:) z gry pod wyniki! Dzisiejsze spoadki nie są niczym uzasadnione!

Rachunek wyników niezły, natomiast przepływy fatalne. Nic dziwnego, że trwa paniczna wyprzedaż. Spółki upadają przecież nie dlatego, że mają złe wyniki, tylko dlatego, że tracą płynność.

polecam:

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w ciągu 4 kwartałów 2009 wyniosły prawie 446mln zł i były o 14% wyższe niż w ciągu 4 kwartałów 2008.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w 4 kwartale 2009 wyniosły ponad 132mln zł i
były o 0, 6% wyższe od przychodów w porównywalnym okresie 2008r.
Tak duży wzrost przychodów ze sprzedaży, to głównie efekt silnej strategii
marketingowej i jednolitego działu sprzedaży o strukturze koncernowej.

Skonsolidowany zysk brutto ze sprzedaży:
- za 4 kwartały 2009 to: ponad 97mln zł (37% więcej niż w ciągu 4 kwartałów 2008)
- za 4 kwartał 2009 to: ponad 30mln zł (28 więcej niż w ciągu 4 kwartału 2008)

·Skonsolidowana marża I:
- za 4 kwartały 2009 to: 21, 8% a za 4 kwartały 2008 to: 18,2% (wzrost o 20% w 2009)
- za 4 kwartał 2009 to: 22,7%, a za 4 kwartał 2008 to: 17,9% (wzrost o 27% w 2009)

Skonsolidowany zysk netto ze sprzedaży:
- za 4 kwartały 2009 to: ponad 22mln zł (w ciągu 4 kwartałów 2008 to: strata 2,9mln zł)
- za 4 kwartał 2009 to: ponad 6mln zł (w ciągu 4 kwartału 2008 to: strata 3,5mln zł)


·Skonsolidowana marża II:
- za 4 kwartały 2009 to: 5%, a za 4 kwartały 2008 to: -0,8% (wzrost w 2009)
- za 4 kwartał 2009 to: 4,7%, a za 4 kwartał 2008 to: -2,7% (wzrost w 2009)


Skonsolidowane:
- koszty sprzedaży wzrost tylko o 7,5% w stosunku do 2008 (dla przypomnienia wzrost przychodów o 14%),
- koszty zarządu spadek o prawie 17% w stosunku do 2008,
- koszty finansowe spadek o ponad 15% w stosunku do 2008

Skonsolidowany zysk netto przypadający na akcjonariuszy Graala:
- za 4 kwartały 2009 to: ponad 3 mln zł (dla przypomnienia na koniec 2 kwartałów 2009 była to strata netto -2, 2 mln,
- za 4 kwartał 2009 to: ponad 1,9 mln zł, w ciągu 4 kwartału 2008 to: 4,5 mln zł (spadek w 2009)
2009).
Tak szybki wzrost zysku netto, to głównie efekt obniżenia kosztów zarządu, kosztów finansowych w 2009 w stosunku do okresu porównywalnego 2008 oraz zatrzymania wzrostu kosztów sprzedaży, które przy wzroście przychodów w ciągu 4 kwartałów 2009 o ponad 14% wzrosły tylko o 7%