Bliski. Wpierw będzie jakiś tam rozejm i w przyszłym roku koniec wojny. Jakie to przyniesie skutki dla Astarty? Czy pęknie 100zl czy może wszystko jest już w cenie?

Przy założeniu pozytywnego harmonogramu wzrostu (pokój, integracja z UE, podwojenie przychodów ), kapitalizacja giełdowa Astarta Holding ma potencjał do wzrostu znacznie większego niż same przychody. Wynika to z tzw. re-ratingu, czyli zmiany sposobu, w jaki inwestorzy wyceniają spółkę (przejście z wyceny "spółki w kraju ogarniętym wojną" do wyceny "europejskiego lidera agrobiznesu".Obecnie (grudzień 2025 r.) kapitalizacja Astarty na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oscyluje w granicach 0,85 – 1,1 mld PLN (ok. 200–250 mln EUR), co przy rocznych przychodach rzędu 500-600 mln EUR oznacza, że spółka jest wyceniana bardzo nisko (wskaźnik Cena/Przychody poniżej 0,5x).Jeśli Astarta zrealizuje plan podwojenia przychodów do poziomu 1,2 mld EUR, dzięki otwarciu rynków jej kapitalizacja może wzrosnąć do poziomu 0,8 – 1,2 mld EUR (ok. 3,5 – 5,2 mld PLN). Składać się na to będą następujące czynniki:1. Wzrost mnożników wyceny (EBITDA i P/E)
Obecnie: Inwestorzy dyskontują wycenę ze względu na ryzyko wojenne, brak stabilności energetycznej i ryzyko walutowe (hrywna). Mnożnik EV/EBITDA dla spółek ukraińskich jest często o 50-70% niższy niż dla spółek z UE.
Po pokoju i wejściu do UE: Ryzyko kraju drastycznie spadnie. Astarta zacznie być porównywana do zachodnich gigantów rolno-spożywczych (jak Südzucker czy Tereos), gdzie mnożniki wyceny są znacznie wyższe.
2. Wzrost marżowości (Przetwórstwo i OZE)
Sprzedaż koncentratu białka sojowego i cukru przetworzonego generuje wyższe marże niż sprzedaż surowych ziaren.
Inwestycje w biogazownie (planowane na lata 2025-2027) pozwolą na obniżenie kosztów energii, co bezpośrednio podniesie zysk netto, a tym samym wycenę rynkową.
3. Napływ kapitału instytucjonalnego
Wstąpienie Ukrainy do UE otworzy drogę dużym funduszom inwestycyjnym (ESG, Emerging Markets), które obecnie mają zakaz inwestowania w aktywa wysokiego ryzyka (wojenne). Zwiększony popyt na akcje na giełdzie naturalnie winduje kurs. Okres Kluczowe wydarzenie Szacowany wpływ na przychody 2026 Uruchomienie zakładów przetwórczych (soja, rzepak)Wzrost o ok. 20–30% -Pełne odblokowanie logistyki po pokoju Wzrost o ok. 15–20%, Akcesja do UE / Pełna integracja rynkowa Skokowy wzrost wolumenów eksportu
Cel: Podwojenie przychodów względem lat 2023-24 i Osiągnięcie poziomu > 1,2 mld EUR. Szansa na 250 zł

Widzę, że chatgpt pomagał. Zapytaj też chata, czy w tej ocenie uwzględnił fakt, że przed wojna z 2022 roku wskazniki spółki c/wk, p/e były równie niskie. Więc dlaczego teraz nagle miałoby to się zmienić? Moim zdaniem zmiana mogłaby być diametralna jeśli wstapiliby do UE i przyjęli euro.

Przecież wojna trwa od 2014 i to skutkowało niska wycena

Tak pomagał, bardzo fajne narzędzie znakomicie agreguje artykuły do których ciężko się dokopać. Jednak samemu należy pomyśleć jak i o co pytać. W każdym razie jak ktoś ciekawy i chce wiedzieć więcej to polecam. Z dodatkowych obserwacji na plus po wojnie: otwarcie portów, spadek ubezpieczenia, perspektywy, przewidywalność, lepsze planowanie. Koszty jak np.czynsze za ziemke i wynagrodzenia ponoszą w hrywnie a przychody czerpią w euro. Cukier, soja i kukurydza na rynkach wyceniane są głównie w dolarach ale jeśli dolar osłabnie to ceny nominalne surowców w "zielonych" wzrosną , zresztą najwyższa pora bo kopaliny już zwariowały a produkty rolne i przetworzene są następne w kolejce do silnego UP. Nudna Astarta może non stop iść pod górkę jak traktor.

Ja te skorzystam z chatgpt, ale tak jak pisałeś dużo sam analizuje i często nie zgadzam się z jego opinią. Mnie najbardziej denerwuje obecnie niska cena cukru, bo jeśli byśmy byli na poziomach powyżej 18USc/funt to byłbym bardziej spokojny.

Do 2018 r. C/wk oscylowała w okół wartości 1. Więc nie przemawia do mnie argument, że od 2014 roku trwa wojna. W pełnej skali od 2022 roku.