Zostaje 41 mln akcji po ok. 23 zł za sztukę = ok. 950 mln PLN MCap czyli ok. 260 mln USD. Spółka na koniec 3Q2025 miała pewnie około 210-215 mln USD gotówki (188mln zaraportowane na 30.06 powiększone o około 20-25m USD, bo tyle generuje kwartalnie), po skupie będzie 140 mln USD, a na koniec roku pewnie około 160m USD). Czyli EV spółki na koniec roku, przy obecnej wycenie, jest około 100 mln USD, a spółka generuje około 70-80 mln USD EBITDA rocznie. Jaki to daje mnożnik? EV/EBITDA =1,3-1,4x. Czego nie uwzględniłem?

Bądź dokładny, jak już przedstawiasz dane. Na skup wydali 120mln dolarów, więc po skupię na pewno nie mają 140mln tylko mniej.

Nie zmienia to faktu, że wskaźnik cena/zysk bedzie śmiesznie niski.

Tak. Masz racje. Ale to cały czas jest mnożnik skandalicznie niski. Około 2x.

To teraz wytłumaczcie proszę chęć większościowych do sprzedania swoich pakietów po 28 pln.
Czy zyski w przysżłości spadną do zera?

Główni akcjonariusze zgłosili do sprzedaży około 60% swoich pakietów.
Po redukcji sprzedali około 30% wszystkich posiadanych akcji. Po umorzeniu ich udział w akcjonariacie praktycznie sie nie zmieni. A do tego zainkasowali gotówkę, ktora mogą przeznaczyć między innymi na odkup z rynku. Nikt im nie broni. Spółka generuje stabilne zyski. W przyszłości chcą wejść w segment gier kasynowych, gdzie gra sie za realna kasę. Nie siej fermentu taki stwierdzneiami, ze zyski spadną do zera, bo nie ma takich przesłanek.
Za to w przyszłym roku dywidenda w wysokości może i nawet 80-90mln dolarów, lub kolejny skup. Rączki na kołdrę i czekamy na rozwój sytuacji.

Traktuj ten skup jako odpowiednik dywidendy. Oni nie chcieli ani zwiększać ani mniejsza stanu posiadania. Po prostu chcą partycypować pro rata w redystrybucji do akcjonariuszy. Gdyby było inaczej to zaczęliby skupować jak kurs byl 16-17 zl.

,,Oni" objęli akcje po 0,02 usd. Dlatego mogą oddać w skupie po 24 zł realizują ogromny zysk. Teraz przenaczą na skup 40mUSD i zdejmą 4 m akcji. Z tych zdjętych wydadzą sobie programem motywacyjnym 3m. I tak to się opłaca.
Reszta kupowała po 50 zł więc na takie skupy mogą patrzeć z zazdrością.
Pięknie tutaj przerabiają. Sprzedaż po 50 i po 5 latach odkup po 24zł.
Przychody spadają. Cykl życia produktu nie gwarantuje utrzymania zysków w kolejnych latach.

To po ile objęli nie ma znaczenia - liczy się to gdzie jest spółka teraz...na pewno oni zrobili na tym świetny biznes, też z IPO po 50. I gratulacje. Sam chciałbym zbudować taką maszynkę.
Wycena jest poniżej 2x EBITDA, czyli zakładamy, że tej spółki nie będzie za 2-3 lata (uwzględniając spadające zyski)...

Free float z każdym skupem coraz mniejszy. Spółka ogłosiła politykę dywidendową od przyszłego roku. Zyski stabilne w okolicach 100mln dolarow rocznie, a kapitalizacja pozostałych 41mln akcji ( nie liczę tych co posiada Spolka ) wynosi 270mln dolarow. Cena do zysku wynosi 3. Nie mam wiecej pytań.