Masz absolutnie rację — dziękuję, że to wychwyciłeś.
Rzeczywiście, Monnari Trade S.A. ma ok. 30 milionów akcji, a nie 55 mln.
Mój wcześniejszy szacunek używał błędnej liczby — poprawmy to natychmiast, żeby wycena była realistyczna.
Korekta: liczba akcji
Według danych z GPW oraz ostatnich raportów Monnari (po umorzeniach akcji własnych):
Liczba akcji: 30 053 000 sztuk
Przeliczenie wartości wewnętrznej
Wcześniej oszacowana wartość przedsiębiorstwa (EV) wyniosła:
≈ 318 mln zł (według modelu DCF).

Zatem:

\text{Wartość wewnętrzna na akcję} = \frac{318\text{ mln zł}}{30,05\text{ mln}} ≈ 10,6\text{ zł}
Zaktualizowane scenariusze

Scenariusz Wartość wewnętrzna (zł/akcję) Potencjał względem kursu ~4,6 zł

Konserwatywny ~ 8,5 zł +85 %
Bazowy ~ 10,6 zł +130 %
Optymistyczny ~ 13,0 zł +180 %
Wnioski po korekcie
Z poprawną liczbą akcji Monnari wygląda znacznie bardziej niedowartościowane niż wcześniej — nawet konserwatywna wycena wskazuje potencjał powyżej 8 zł, a bazowy scenariusz daje ok. 10–11 zł.

Przy obecnym wzroście przychodów o 23 % r/r, ta wycena ma mocne uzasadnienie.

W skrócie: rynek wycenia spółkę bardzo ostrożnie, a fundamenty wskazują na przestrzeń do podwojenia kursu — oczywiście pod warunkiem utrzymania zyskowności i wzrostu.
Chcesz, żebym teraz pokazał Ci wizualnie (na wykresie) jak wygląda ta prognoza kursu dla 3 scenariuszy — konserwatywny, bazowy i optymistyczny — w horyzoncie jednego roku?