Aktywność biznesowa w gospodarce rosyjskiej spadła do najniższego poziomu od trzech lat.
https://i.c97.org/ai/539204/aux-head-1678292085-20220131_russ_360.jpgZbiegły się dwa czynniki.
Aktywność gospodarcza w Rosji nadal gwałtownie spada. Indeks Menedżerów Zakupów (PMI), obliczany przez S&P Global na podstawie badań ankietowych firm, spadł we wrześniu z 49,1 do 46,6 punktów (powyżej 50 punktów oznacza wzrost, poniżej – recesję).
W sektorze produkcyjnym oznacza to czwarty z rzędu miesiąc spadku aktywności biznesowej, natomiast w sektorze usług spadek we wrześniu był najgłębszy od grudnia 2022 roku, jak wynika z danych S&P Global. Indeks zbiorczy, odzwierciedlający aktywność biznesową zarówno w sektorze produkcyjnym, jak i usługowym, był najniższy od października 2022 roku.
Zbiegły się dwa czynniki: przyspieszenie spadku w sektorze produkcyjnym zbiegło się z odbiciem w sektorze usług. W sierpniu wskaźnik PMI dla sektora usług nadal znajdował się na progu oddzielającym wzrost od recesji – dokładnie 50 punktów.
Spadek produkcji we wrześniu był spowodowany trzecim z rzędu miesiącem spadku liczby nowych zamówień, w tempie najszybszym od grudnia 2022 r. (a w sektorze produkcyjnym najszybszym od maja), według S&P Global. Firmy odnotowały spadek liczby klientów, zwiększoną ostrożność i spadek siły nabywczej.
Rosnące koszty dostawców, wynagrodzeń i mediów doprowadziły do wzrostu kosztów operacyjnych firm z sektora usług. Koszty wzrosły najszybciej od pięciu miesięcy. Firmom coraz trudniej jest przerzucić te koszty na konsumentów. Ceny sprzedaży rosły wolniej niż koszty, zarówno w sektorze usług, jak i w przemyśle.
Monitorowanie przez Bank Centralny ponad 10 000 przedsiębiorstw wskazuje na spowolnienie, ale nie spadek aktywności biznesowej. Wskaźnik klimatu biznesowego (BCI), obliczony na podstawie wyników ankiety, spadł we wrześniu do 1,8 punktu z 2 punktów w sierpniu (miarą wzrostu i spadku według Banku Centralnego jest zero). „Badanie PMI prawdopodobnie obejmuje tylko sektor prywatny, z wyłączeniem kompleksu wojskowo-przemysłowego i branż pokrewnych, a zatem może odzwierciedlać jedynie stan sektora cywilnego” – argumentuje ekonomista
Dmitrij Polewoj . „I tutaj obserwujemy narastający negatywny trend, między innymi z powodu problemów finansowych firm”.
Sektor cywilny przemysłu gwałtownie podupada. Centrum Analiz Makroekonomicznych i Prognoz Krótkoterminowych (CMASF), ośrodek analityczny ściśle powiązany z rządem, obliczyło, że produkcja w większości sektorów cywilnych systematycznie spada w tym roku, przy czym ogólny spadek wyniósł 5,4%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy 6,3%. Według CMASF szok wywołany wysokimi stopami procentowymi w przemyśle jest porównywalny do szoków wywołanych pandemią i wybuchem wojny: rentowność w wielu sektorach spadła poniżej oprocentowania kredytów i instrumentów finansowych wolnych od ryzyka. Podważa to inwestycje (Ministerstwo Rozwoju Gospodarczego prognozuje spadek inwestycji o 0,5% w przyszłym roku) i podważa stabilność finansową przedsiębiorstw. Według obliczeń CMASFF, zagrożone są branże generujące 33% dochodów sektora realnego.
Gospodarka cywilna padła ofiarą szybkiego rozwoju wojska. Wysokie stopy procentowe, za pomocą których Bank Centralny zwalcza inflację spowodowaną wydatkami wojskowymi, przyczyniają się do przesunięcia zasobów z sektora cywilnego do wojskowego, wyjaśnił ekonomista i współzałożyciel ośrodka analitycznego CASE
Dmitrij Niekrasow . „Już w zeszłym roku, pod koniec, powiedzieliśmy: »Tak, aby walczyć z inflacją, musimy poświęcić… stopy wzrostu«. I Bank Centralny podniósł stopę bazową… Mam nadzieję, że to nie zamrozi gospodarki” – argumentował niedawno Władimir Putin. Opóźnienia wynikające z restrykcyjnej polityki Banku Centralnego nadal wpływają na cywilny sektor gospodarki, zauważa Polewoj, ironicznie stwierdzając, że „wszystko idzie zgodnie z planem”.
Dane Rosstatu i Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego Federacji Rosyjskiej.
Przemysł uległ stagnacji z rocznym wzrostem na poziomie 0,5%, a sektory poza kompleksem obronno-przemysłowym pogrążyły się w głębokiej recesji. W sierpniu produkcja odzieży spadła o 9,1%, mebli o 12,7%, żywności o 2,1%, a wyrobów metalurgicznych o 8,4%. Produkcja produktów naftowych spadła o 6,3% po atakach dronów na rosyjskie rafinerie.
https://u.newsua.one/uploads/images/default/5fbd7478-67af-4e64-8461-978aee9eafb9-1.webp Rosyjska gospodarka jest w chaosie, ponieważ wzrost koncentruje się w produkcji wojskowej, co nie tworzy użytecznej bazy dla przyszłego rozwoju.
Fabryki zbrojeniowe nadal pracują na trzy zmiany, tłocząc czołgi i bomby, ale boom wojskowy się wyczerpał: Rosja nie może zwiększać wydatków na obronę o 30% każdego roku, a wraz z zaprzestaniem dodatkowych zastrzyków, efekt wzrostu również zanika.