Ocena rynku i sentyment giełdowy wobec Grupy Azoty (lipiec 2025):

Aktualna sytuacja finansowa i operacyjna:
• Wyniki za I kwartał 2025 roku pokazują kontynuację poprawy: Grupa Azoty osiągnęła przychody na poziomie 3,82 mld zł, a EBITDA wyniosła -8 mln zł (marża EBITDA: -0,2%), co oznacza poprawę o 42 mln zł rok do roku. Segment Agro uzyskał dodatnią marżę EBITDA.
• Spółka wdraża program naprawczy oparty na sześciu filarach, obejmujący m.in. optymalizację kosztów, dialog z instytucjami finansującymi oraz działania mające na celu poprawę płynności.
• W ostatnich tygodniach przedłużono porozumienie z konsorcjum 12 instytucji finansowych do 30 września 2025 r., co zapewnia dalszy dostęp do finansowania i czas na wypracowanie długoterminowych rozwiązań restrukturyzacyjnych.

Sentyment giełdowy i zachowanie kursu
• Kurs akcji Grupy Azoty w ostatnich 12 miesiącach wzrósł o ok. 9–13%, co jest wynikiem lepszym od polskiego sektora chemicznego (ten zanotował spadek o 8,1%), ale gorszym od szerokiego rynku, który zyskał 14,7% w tym samym okresie.
• Wskaźniki wyceny są niskie (P/B: 0,49

Wskaźniki wyceny są niskie (P/B: 0,49

Analitycy prognozują wzrost przychodów i zysków w kolejnych latach (odpowiednio o 3,9% i 69,6% rocznie), jednak oczekiwany zwrot z kapitału pozostaje ujemny, a wycena P/E na 2025 r. jest ujemna, co odzwierciedla wciąż trudną sytuację zyskowności.
Czynniki wpływające na sentyment
• Otoczenie rynkowe nadal jest wymagające: wysokie ceny gazu i energii, duży napływ tanich nawozów z Rosji i Białorusi. Wprowadzenie ceł na te produkty przez UE może jednak poprawić konkurencyjność Grupy Azoty w drugiej połowie 2025 r..
• Zmiany w zarządzie i konsekwentna realizacja programu naprawczego są odbierane przez rynek jako pozytywny sygnał stabilizacji i poprawy zarządzania.

Podsumowanie sentymentu
• Sentyment giełdowy wobec Grupy Azoty jest umiarkowanie pozytywny, z wyraźnymi oznakami poprawy, ale wciąż dużą ostrożnością inwestorów. Rynek docenia poprawę wyników, działania naprawcze i perspektywę wsparcia regulacyjnego, lecz pełna odbudowa zaufania wymaga dalszej poprawy rentowności i stabilizacji otoczenia rynkowego.