Przy obecnej cenie 550 zł Dino jest warte 55 mld i ma wskaźniki P/E 36, P/S 1,7 P/B 7,25. Dla porównania Jeronimo Martins ma odpowiednio ok 20, 0,35, 4.
Dynamika przychodów ze sprzedaży spadła z rekordowych 48% w 2022 do 14% w 2024. Dynamika zysków Netto spadła z ponad 40% w 2022 do nieco ponad 7% w 2024. Wysokie wyniki w 2022 i 2023 wynikały z rekordowo wysokiej inflacji
Spada również rentowność netto, co widzimy już od końca 2020 roku.
W bieżącym roku mamy znaczący wzrost płacy minimalnej, co ma przełożenie na koszty pracownicze a zarazem spada inflacja. To prawdopodobnie jeszcze mocniej przełoży się na rentowność netto, nie wspominając o działaniach konkutencji w postaci JM i Lidla.
Dino ma wycenę jak spółki technologiczne o gigantycznej dynamice wzrostów. Jest najdrożej wycenianą siecią sklepów chyba na całym świecie patrząc na P/E. Wystarczy jedno potknięcie w postaci gorszych wyników i ujemnej dynamiki i kurs może runąc.
Zastanawiające jest kto to kupuje po takich cenach.

dziś rośnie pod wyniki Biedronki, które na polskim rynku wcale nie były jakieś rewelacyjne (inflacja cen 6%, wzrost przychodów 3,5 % - ze względu na tanie euro, w PLN to tylko 0,7%, a LFL -3,5 %)

Podają że Biedronka miała 127 mln EUR zysku netto co oznacza wzrost o 31,4% r/r. Wynika to z mocnego wzrostu marży. To jest pewnie główna przyczyna dynamicznych wzrostów na giełdzie. Dziś JM rośnie 5% w Lizbonie i ciągnie za sobą Dino. Tylko wskaźnikowo Dino jest prawie 2x droższy patrząc na PE i 4x droższy patrząc na PS.
Wyniki Dino już 15.05. Zobaczymy co pokaże. Widać oczekiwania są bardzo wysokie.

no wlasnie nie bardzo z ta marza byla dokladnie taka sama jak w 1 kwartale 2024 7,7%
ebitda wzrosla o zaledwie 3% - tutaj pewno jakies inne poza operacyjne rzeczy mialy wplyw na wzrost zysku netto - moze koszty finansowe - trzeba by raport dokladnie przeanalizowac.

Rzeczywiście to jakieś księgowe czary z ta biedronką:
Za raportem: sprzedaż wzrosła o 3,4% do 5,9 mld euro (+0,3% w walucie lokalnej)
przy odpowiedniej marży na poziomie 7,7%, tak samo, jak w I kw. 2024" - czytamy dalej.
Skoro sprzedaż wzrosła o 0,3% przy niezmienionej marzy to jakim cudem zysk netto wzrósł o ponad 30%.

W pozycji Other Profits/Losses maja -8mln rok temu bylo -49mln stad ten zysk netto taki
Oczywiscie spadek lfl o 3,5% po czesci to moze byc tlumaczone swietami ale i tak wyniki sa plaskie co najwyzej

O 30% wzrósł zysk jeronimo martins, nie biedronki. Kolumbia mocno podbiła cały raport

podbila pozycja ktora wymienilem, a nie zadna Kolumbia czy inny kraj - operacyjnie bylo plasko

Racja. Kolumbia odpowiada za niewielką część przychodów.
Raport jasno pokazuje wzrost przychodów 3,8%, wzrost Ebitda 3,8 za to wzrost zysku netto o ponad 30% i wynika niemal wyłącznie z pozycji Other Profits/Losses, która spadła z minus 49 mln EUR do minus 8 mln EUR. Mamy 41 mln więcej zysku z powodu pozycji, która nie jest wytłumaczona, a nie wiąże się ze wzrostem sprzedaży czy wzrostem marzy.

Dzisiaj spora wymiana. A może i shorty trochę odkupiły

ebitda w Kolumbii +50% r/r, to jedyny rynek na którym odnotowali taki wzrost, wiec tak, Kolumbia podbiła te wyniki
a racje też masz, bo wynik wysoki ze względu na brak ukrytych kosztów

Jak tam ortex ? Znowu do dołu?

Czyli JM rośnie o 5% z powodu poprawy wyników które zawdzięcza Kolumbii.
Ciekawe pod co w takim razie rośnie Dino. Widać inwestorzy ślepo podążają za wynikiem większego rywala, tylko, że Dino nie ma sklepów na innych kontynentach, które podciągną wynik. Patrząc na samą Polskę to Biedronka wypada marnie. Przyszły tydzień z ogłoszeniem wyników Dino zapowiada się ciekawie.