Akcje w wolnym obrocie (ang.
free float) – ustala się jako stosunek liczby akcji znajdujących się poza posiadaniem dużych inwestorów, niebędących także
akcjami zastrzeżonymi (ang.
restricted stock), oraz liczby akcji ogółem. Inaczej – wszystkie wolnodostępne akcje znajdujące się w obrocie publicznym
[1].
W szczególności
free float lub
public float definiuje się jako wszystkie będące w posiadaniu inwestorów akcje, inne niż:
- akcje inwestorów posiadających powyżej 5% akcji przedsiębiorstwa (inwestorzy instytucjonalni, „strategiczni”, założyciele przedsiębiorstwa, jego władze wykonawcze oraz inni insiderzy),
- akcje zastrzeżone (przyznawane menedżerom spółki, którzy mogą, ale wcale nie muszą być zarejestrowanymi insiderami),
- akcje insiderów (zakłada się, że przetrzymują oni akcje długoterminowo).
Za akcje w wolnym obrocie, niezależnie od ich udziału w akcjach ogółem, uznaje się: akcje będące w posiadaniu
funduszy inwestycyjnych i
emerytalnych oraz instytucji finansowych zarządzających aktywami oraz akcje objęte programami emisji
kwitów depozytowych[2].
Jeżeli Energa byłaby w indeksach i fundusze by powchodziły, byłby większy nacisk na wypłatę dywidend, częściej byłyby pozytywne
informacje odnośnie perspektyw co przeniosło by się na wycenę na giełdzie.