Opublikowany wczoraj raport za 4 kwartał wygląda dobrze. Widać, że firma się rozwija, zwraca uwagę zwłaszcza wzrost o ponad 13% zysku z działalności operacyjnej. Jeśli w tym roku obniżą koszty finansowe, w czym powinna pomóc zmiana banku kredytującego (komunikat z 25.01.2024), zysk operacyjny powinien w większym stopniu przełożyć się na zysk netto i mam nadzieję, że w 2024 roku będziemy mieli już 2-cyfrową dynamikę zysku netto.

Przy obecnej wycenie C/Z to ok. 7,1 - bardzo nisko, jak na tak stabilną i zyskowną spółkę. Myślę, że Korbank jest niedoceniany, zwłaszcza że na jego ocenę powinna mieć wpływ nie tylko zyskowność, ale też wartość całej infrastruktury oraz baza klientów. Być może w przyszłości będzie to łakomy kąsek do przejęcia przez większy podmiot, ale wtedy cena musiałaby być pewnie kilka razy wyższa, żeby dominujący akcjonariusz Korbanku miał się na to zgodzić.

Najprostsza wycena tego typu spółek to roczny przychód razy 3 , więc realna wartość firmy ,gdyby była na sprzedaż , to ok.120 mln. zł.