Co was zainteresowalo w wynikach za pierwsze pólrocze? Jest tam kilka bardzo ciekawych szczegółów, napisze swoje wnioski najpóźniej w weekend ale jestem ciekawy co wam wpadło w oko?

Kilka wniosków z raportu:

• Zysk netto 13.3m (wzrost o 14% w porównaniu do pierwszego polrocza 2022)
• LTM, ostatnie 12 miesiecy: 13.3m + 20.6m =33.9m, co na dzis daje wycene na 3x C/Z, bezdyskusyjnie ponizej sektora, wycena 3x niżej niz mnozniki konkurencji
• Gotówka: na bilansie 21.6m PLN, czyli istotny spadek vs 52m po 1kw. Zakupy pakietów wierzytelności nie uzasadniaja takiego spadku. Szukam po raporcie na co trafiam:

"Na podstawie umowy z 14 czerwca 2023 r. Fingo Capital (spolka zalezna VIN) udzieliła panu Janowi Kuchno, prezesowi Zarządu Spółki dominującej krótkoterminowej pożyczki w kwocie 34,6 mln zł, oprocentowanej wg stałej stopy 13%, termin spłaty 20 grudnia 2023r."

• Co to znaczy? Prezes pożyczył od Vindexusa 34.6m zł na wezwanie. Wezwanie o dziwo poszło gorzej niż zakładał, wiec pożyczkę po dacie bilansowej zwrócił w kwocie ponad 28m zł. "Do dnia publikacji raportu 22 sierpnia b.r. nastąpił zwrot pierwszej transzy pożyczki w kwocie 28,5 mln zł oraz 18 września zapłata odsetek od spłaconej należności głównej w kwocie 711 tys. zł."
• Za resztę kupił akcje, wiec musi spłacic spółce 6.6m zł. (Może zdecyduje się na zwiększenie stopy dywidendy?)
• Mozna bezpiecznie założyć ze na dziś w spółce jest wiec minimum 50m zł, co daje 4.3zł gotówki na akcje. (dzisiejsza wycena spółki ok 100m zł, w gratisie wierzytelności warte ok 292m zł które będą generować cash flow przez kolejną dekadę).
• Po wezwaniu rodzina kontroluje już 64% akcji. Pozostało im do skupienia 31% zeby dojsc do 95% I oglosic wykyp przymusowy. Jak tam dojdą? Przez skup akcji własnych przez spółkę oraz ponowne wezwanie. Jak widzieliśmy z pożyczką udzieloną prezesowi, obie ścieżki finansuje de facto Vindexus. Mają łącznie z ostatnimi 5% do skupienia 4 208 149 akcji. Czy mogą to już zrobić? Mogą. Przy obecnym stanie gotówki, te 50 milionów wystarczy na skupienie wszystkich akcji o ile średnia cena nie przekroczy 11.8 zł. A skupować mogą obecnie po 9zł, później po 10 etc, wiec sporo akcji mogą zebrać taniej. Do tego spółka generuje stabilne cash flow ok 30 milionów rocznie, co zwiększa ich możliwości I potencjalnie maksymalną cene za jaką zrobiony będzie wykup.
• Inny ciekawy wniosek z raportu: wartość portfeli zależy od poziomu stóp procentowych, im wyzsze stopy tym niższa wartość portfeli. Przez ostatnie 18 miesięcy wiemy co działo się ze stopami, teraz pojawiła się pierwsza obniżka I można spodziewać się następnych. Ciekawa symulacja z raportu (strona 124): przy obniżce stóp o 2% wartość portfela a przez to wynik finansowy wzrasta o 10.1mln zł. Z tego już 0.75% się zrealizowało, co przełoży się na dodatkowe 3mln zł wyniku juz w 3kw, do tego może dojść kolejne 3-6mln zł jak NBP doda jedną lub dwie obniżki w tym roku, co przez wybory jest prawdopodobne.

Dzięki za świetną analizę. Bardzo wnikliwe spostrzeżenia i wnioski. Czekamy na ruch w kierunku 11,8 zł .

Dnia 2023-09-28 o godz. 12:52 ~Value napisał(a):
>w gratisie wierzytelności warte ok 292m zł które będą generować cash flow przez kolejną dekadę).

hahaha :D

Świetny wpis dzieki.

Ja tak dodam z raportu że podnoszenie pensji minimalnej podwyższa sciagalnosc należności. A szykuje nam się rekordowa podwyżka pensji minimalnej w styczniu

Dnia 2023-10-06 o godz. 17:37 ~Ketchup napisał(a):
> Ja tak dodam z raportu że podnoszenie pensji minimalnej podwyższa sciagalnosc należności. A szykuje nam się rekordowa podwyżka pensji minimalnej w styczniu

komornicy mówią co innego :)

patrze marianku że dużo wiesz o komornikusach czyżbyś miał z nimi doczynienia opowiedz coś więcyj,chętnie posłuchamy.

Komornikusy z dzidkojem pod rękę chodzą, tylko babcia smętna siedzi bo kurs cosik nieruchawy. No ale już ruchadło leśne tu pełźnie z widłowym pod pachę i może cosik zatrybie

a kurs dlatego nie ruchawy bo dziadyjowi fajka nie w to dziore dym wpada i babka jest w nerwijach(tylko jest jeden problem dziadyj jest jednem z najprzebjeglejszech cwaniakof na tej giełdyji i bedzie do końca nas okradywał jest nauczony swoich wierzytolnuściof do gołejdupy obskubywać i tu niejest inaczyj jak od debiutyja na giełdzije jak sie dorobiuł na ludzkiej krzywdzije to chce zwinąć interesa i co ciekawe czy te drinki pozwolom mu sie w lustrijo patrzeć nie mówiac o babce co przez łep szmatom żdzieli ze wzgledu że mu ta złodziejska kasz podłgije zaśmieca.

i co wy nato drogie siostryje łodpiszta.

bełkotu nie czytam

ciekawe mlonklończe czy ty wogólije umiesz czytywać albo patrzysz w te swojom komurkije co ci pustaku dykyujom i robisz jak ci głąbie rudy zadyktuje.

Cos tu rosnie, czyzby ktos podslyszal w tramwaju wyniki za 3kw?

Gruzini maja zrobic zrzutke na SIE POMAGA i wezwanie po 10 zł jak miejscowi nie ogarniaja tematu bo to smieszna cena jest w porównaniu do wyników, gotówki na koncie i perspektyw na najbliższe lata. Celebryci zyjacy na kredyt zerkaja juz na allegro na ceny namiotów i rowerów...