Zanosi się na rekordowe wyniki za III Q

skąd taki pomysł?

Przychody może i będą ok, pytanie pozostaje o marżę na tym...(patrz ostatni raport)

Żebyśmy uczciwie patrzyli na zysk trzeba sobie powiedzieć że w poprzednich latach zysk roczny ekopolu był w granicach 0,6% obrotu. Ja uznaję to za zysk minimalny który wynika ze sposobu działania firmy. Marże na paliwach, koszt handlowców, transport itd.
Moim zdaniem jest to stabilny zysk bo większość kosztów jest dynamicznie przerzucana na klientów. W 2021 roku zysk firmy był w granicach 1,7% obrotu, jest to spowodowane dwoma rzeczami. 1. Rosnące koszty paliwa - jeśli ekopol kontraktował paliwo po tańszych cenach niż potem sprzedawał pojawiła się nadzwyczajna marża. 2. Wpływ ze sprzedaży domków. W ten sposób udało się wygenerować znaczną marże która przerodziła się w zysk. Jeśli dziś patrzymy na obroty ekopolu to są ogromne wzrosty po części wynikające ze wzrostów cen paliw a częściowo z naturalnego rozwoju siatki dystrybucji paliwa. W tym roku również zostanie zaksięgowana sprzedaż części domów która powinna pozytywnie wpłynąć na poziom zysku. Wszystko ponad 0,6% obrotu jest ciężką pracą firmy i należy takie wyniki interpretować pozytywnie. W księgowości tak niewielkiej firmy w porównaniu do gigantów z wigu przerzucenie marży z jednego kwartału na drugi nie jest czymś mega trudnym tym bardziej jeśli firma ma dobrą płynność finansową. Zakup/kontrakt paliwa ostatniego dnia kwartału i sprzedaż w kolejnym może dowolnie wpływać na raport kwartalny. Dlatego sugeruję żebyśmy w ujęciu kwartalnym patrzyli bardziej na obrót spółki oraz ilość sprzedanych/zarezerwowanych domów. Zysk roczny można symulować po % wzrostu r/r. Po drugim kwartale wzrost obrotu to ~70% jeżeli tendencja utrzyma się w raporcie z 3q to można by było szacować zamknięcie roku na poziomie 407 mln obrotu. Przy kalkulacji minimum czyli 0,6% daje nam to zysk roczny 2,4 mln, przy kalkulacji zbliżonej do poprzedniego roku czyli 1,7% daje nam to zysk roczny 6,9 mln. Jeżeli spółka przeznaczy podobny procent zysku co w ubiegłym roku na wypłatę dywidendy (15%) da nam to w przypadku pierwszym 360 tys. a w przypadku drugim 1,03 mln.
Przy dzisiejszym kursie (7,2) Dywidenda na akcje w przypadku pierwszym 14 gr a przypadku drugim 41 gr.

Jeszcze tylko taki mały off top, ponieważ w artykule na bankier.pl jest błąd co do wartości wypłaconej dywidendy za rok 2021 na jedną akcję. Myślę że ekopol powinien dbać o wizerunek i sprostować tą pomyłkę.

Powinno być
Ekopol wypłaci 0,2 zł dywidendy na akcję zwykłą i 0,3 zł na akcję uprzywilejowaną
a jest
Ekopol wypłaci 0,02 zł dywidendy na akcję zwykłą i 0,03 zł na akcję uprzywilejowaną

Przychody solidne (czyt. rekordowe), natomiast zysk... Moze moje oczekiwania były zbyt wysokie, stąd dla mnie są rozczarowaniem.

Strach pomyśleć jaki byłby wynik gdyby tych 3 domków nie sprzedali w tym Q3...

jak na razie wyniki bez wpływu na kurs

Komentarz Prezesa by się przydał. Omówienie i plany na przyszłość.