Chciałem tu przedstawić proste wyliczenia. Suche liczby. Bez podkręcania euforii ani panki. Tyle co można przeczytać z komunikatów i prezentacji dostępnej na stronie Scpfl.
Mamy trzech kupujących (trzy listy intencyjne). Zakładam, że prawdopodobieństwo iż kupujący nie zrezygnuje z zakupu to 50% - jest to założenie ostrożne, ale o takie założenia mi chodzi.
Zatem prawdopodobieństwo, że wszyscy zrezygnują to 0,5*0,5*0,5 czyli 0,125 (12,5% dla scenariusza skrajnie pesymistycznego)
Prawdopodobieństwo scenariusza skrajnie optymistycznego to podobnie jak w poprzednim przypadku 0,5*0,5*0,5 czyli 12,5% dla „super licytacji trzech kupujących”.
Po środku mamy jeszcze dwa scenariusze: jest dwóch kupujących i jeden rezygnuje 37,5% oraz podobny czyli mamy dwóch rezygnujących i jeden kupuje. Też 37,5%.
A teraz jakie mogą być ceny uzyskane w poszczególnych scenariuszach. Tu również postaram się podejść ostrożnie. Na stronie 27 w prezentacji są pokazane setki milionów dolarów za transakcje w diagnostyce molekularnej. Dzielę to wszystko „przez 2” i skłonny był bym napisać tak:
Gdy mamy trzech licytujących się to możliwa kwota do uzyskania to 450 mln usd
Gdy mamy dwóch licytujących się to 300 mln usd
Gdy jest jeden to 150 mln usd
Gdy wszyscy rezygnują, to nie dostajemy w tym roku ani jednego dolara. Ale to nie oznacza, że projekt jest wart zero. Po prostu chcę być ostrożny.
A teraz mnożenie
0,125*450=56,25
0,375*300=112,5
0,375*150=56,25
0,125*0=0
Czyli ostrożna wartość oczekiwana na dzień dzisiejszy to 56,25+112,5+56,25+0=225 mln usd
Dodatkowo do tego mamy Bacteromic. Żeby być ostrożnym to przyjmę, że jest wart połowę PCRONE, czyli 112,5 mln usd
Projekt nr 3 – tu przyjmę ostrożne zero, czyli dostajemy go w gratisie
Do tego mamy firmę, która takie projekty wymyśla i tworzy. No i to jest najtrudniejsze do wyceny. Ale obiecałem, że założenia mają być ostrożne, więc niech to będzie 1/4 PCRONE czyli 56,25 mln usd
Suma tych pozycji to 225+112,5+56,25 czyli 393,75. W zaokrągleniu 390 mln usd (1560 mln zł)
Liczba akcji to 2,7 mln sztuk czyli 577zł na akcję.
Ale ma to być ostrożne, czyli jeszcze -20%. To daje: 462 zł na akcję.
Subiektywny wniosek: Jeżeli kurs jest powyżej 462zł za akcję to można rozważyć sprzedaż części posiadanego portfela. 

Założenia wyciągnięte z czterech liter... Przykro mi, ale to czy którykolwiek potencjalny kupiec zrezygnuje to nie kwestia rzutu monetą (50:50). To tylko i wyłącznie kwestia ceny... A co do ceny? Znów wartości z rękawa... Bardziej prawdopodobna sytuacja to: pierwszy kupujący - 100% ceny, drugi 110, trzeci 120 i to niezależnie od oferty wyjściowej. Do tego dochodzi prawdopodobieństwo, że Scope wycenił swój wynalazek zbyt wysoko... Wiem, że bardzo się starałeś, ale "ostrożnie" podałeś zupełnie losowe liczby...

Mnie tam pasuje...taka wycena

Fajne wyliczenia.
Oczywiście można się czepiać jakie prawdopodobieństwo, jaka cena czy o 20% wyższa czy niższa.
Ale nie chodzi o to czy 462zł to mało a 482 to dużo.
Chodzi raczej o rząd wielkości wynikający z matematycznej wartości oczekiwanej.
155zł wygląda tanio. Ale jest ryzyko.
Gdy już będzie po sprzedaży PCR to pewnie to 155 będzie nieosiągalne. I tego życzę akcjonariuszom.

155 będzie marzeniem jak nic nie uda się sprzedać :)

Dnia 2022-02-16 o godz. 14:58 ~Cygan napisał(a):
> 155 będzie marzeniem jak nic nie uda się sprzedać :)

Zgadza się. I wg tego uproszczonego schematu jest 12,5%-owe prawdopodobieństwo, że tak będzie ;-)

Wyliczenia do kosza. Zerknąłem do raportu. Wg mnie na dzień dzisiejszy w ewentualnej grze o kupno jest 1 podmiot. Więc jak się wycofa, to będzie....a że wg mnie jest dystrybucja akcji...

Skąd pomysł, że na dzień dzisiejszy jest jeden?

A jak myślisz oczywiście że znikąd to tylko bezmyślna próba trollowania. Gdyby jeszcze podawali jakieś sensowne argumenty ale na co ja liczę.

Przecież napisałem skąd

Tak a ja w raporcie przeczytałem że komercjalizacja jutro o 15 i jeszcze że smerfy istnieją. Sądzisz że kłamie wczytaj się w raport.

@poruszony napisałeś, że z raportu. Moje pytanie brzmi:
co w raporcie sugeruje, że jest jeden?