Od lat MIRBUD jest określany na GPW jako spółka niedowartościowana. Jest to w najlepszym razie
eufemizm. Spółka jest po prostu, nie zdiagnozowana, nie zrozumiała przez inwestorów.
Kilka faktów, żeby uzasadnić tę tezę.
W ANALIZIE 2020 ( https://www.bankier.pl/wiadomosc/ANALIZY2022-W-branzy-budowlanej-szykuje-sie-dobry-rok-na-drogach-faworytami-analitykow-Budimex-i-Mirbud-8255737.html ) podane są wyniki giełdowych spółek budowlanych za cztery kolejne kwartały na
koniec września 2021 roku. Z zestawienia wynika, że MIRBUD jest spółką nr DWA w sektorze za
BUDIMEXEM. Nawiasem mówiąc BUDIMEX jest trochę z innej ligi (ma właściciela, który jest jedną z
największych firm europejskich z możliwościami pożyczkowymi i gwarancyjnymi praktycznie
nieograniczonymi). W związku z tym w gronie spółek porównywalnych MIRBUD jest nr JEDEN,
Ktoś może zauważyć, że MIRBUD jest ulokowany na liście za ERBUDEM. Tak, ale dlatego że
przyjętym kryterium porządkowym są obroty. Pod względem innych kryteriów, bardziej wartościujących,
lepiej określających kondycję spółki, MIRBUD znajduje się na DRUGIM, (a z pominięciem
BUDIMEXU) na PIERWSZYM miejscu.
Te kryteria wartościujące to (w mln zł):
EBIT: MIRBUD 169, następna spółka 135,7
EBITDA: MIRBUD 182,4, następna spółka 172
Zysk netto: MIRBUD 124,2, następna spółka 103,4.
Nawiasem mówiąc następną spółką nie jest ERBUD a POLIMEX.
To są wyniki po trzecim kwartale 2021 roku. Wszystko wskazuje na to, że po czwartym kwartale
wyniki MIRBUDU jeszcze się poprawią.
A na którym miejscu jest MIRBUD – LIDER na GPW (poza BUDIMEXEM) pod względem KAPITALIZACJI?
MIRBUD, lider sektora pod względem EBIT, EBITDA i ZYSKU netto znajduje się dopiero na CZWARTYM miejscu. Mniejsza jednak o miejsce. Istotniejsze są relacje wyceny spółek. Przyjmując
spółkę najdroższą (poza BUDIMEXEM) za 100%, spółka 2 ma wycenę 69%, spółka 3 ma 53.5%, a
MIRBUD 39% (celowo pominięte zostały nazwy innych spółek, bo nie chodzi o bilateralne porównania –
zainteresowani mogą sami łatwo je zidentyfikować).
Inaczej mówiąc, spółki o gorszych wynikach mają wyceny lepsze od MIRBUDU odpowiednio:
2,5 razy

Cz. 2: Inaczej mówiąc, spółki o gorszych wynikach mają wyceny lepsze od MIRBUDU odpowiednio:
2,5 razy

Cz. 2ga: Inaczej mówiąc, spółki o gorszych wynikach mają wyceny lepsze od MIRBUDU odpowiednio:
2,5 razy

część 2ga:
Inaczej mówiąc, spółki o gorszych wynikach mają wyceny lepsze od MIRBUDU odpowiednio: 2,5 razy; 1,64 razy i 1,37 razy. Powstaje oczywiście pytanie DLACZEGO? Przyczyn zapewne jest wiele, wymienione zostaną tutaj tylko dwie. 1. Bardzo nieprzejrzysta „polityka kursowa” w ostatnich miesiącach. Dyskusja na ten temat była szeroka. 2. Równie nieprzejrzysta polityka dywidendowa spółki zarówno dotychczasowa jak i deklarowana. Z dwóch powyższych wynika domniemana trzecia przyczyna, być może najważniejsza. Do spółki MIRBUD nie wchodzą fundusze inwestycyjne. W każdym razie nie wchodziły w sposób zauważalny. Jeżeli ustaną dwie pierwsze przesłanki, zapewne MIRBUD wzbudzi zainteresowane funduszy inwestycyjnych, a to wpłynie radykalnie na kurs. A póki co jest tanio, z czego należy samodzielnie wyciągnąć wnioski.

co rozumiesz pod pojęciem "polityka kursowa"?

To o czym mogliśmy czytać na tym forum przez oststnie tygodnie. Podejrzenie wyjścia jednego z funduszy (NN), pakiety poza giełdowe na dziwne ceny: ok 3 zł lub ok. 5 zł gdy kurs oscylował w koło 4 zł, "sztuczne trzymanie kursu" do końca roku czyli okresu rozliczeniowego Podatków, niejasna kwestia dywidendowa. Gdy to wszytko ustąpi a wiele kwestii mamy już za sobą to kurs powinien dynamicznie się urealnić. Jak urealnie się już od kilku sesji.

Zawsze dziwiłem się fundom ze nie inwestowały w akcje mirbudu a kupowały dużo gorsze spółki .No i kto miał rację ?
Teraz będą kupować na wyścigi a ja sprzedam , część ,niewielką żeby pokryć koszt zakupu ze średnią 0.95 zł

Na 5 dopiero przystanek będzie

Może to potrwać kilka sesji ale w tym ciągu dojdzie do 6 zł+ czyli do niedawnych wycen. Ponadto w tym roku widzę kapitalizacje 1 mld zł czyli cena akcji minimum 11 zł

Widać, że papier jest ładnie zbierany z rynku bez zbędnych skoków

Dzisiaj obserwowałem pakiety i uśmiechałem się widząc kogoś kto tańczył próbując się wkupić. Kurs rósł oferta na kilkanaście tys z charakterystycznym końcem wędrowała do góry ale się nie załapała. Potem spadał i ktoś ustawiał kilka ładnych % by zlapac na spadku. I znów trend dzienny się odwrócił i ponownie ten sam pakiet był modyfikowany. Skończyło się tym, że nie kupił a kurs jeszcze parę groszy podskoczył.
Ludzie, chcecie się załapać to łapcie, tu z dnia na dzień może zmów kilka lub kilkanaście % odpalić... nie ma różnicy czy za 4,5 czy za 4,6 czy 4,7 się złapie bo będzie grubo gdy ogłoszą 4 kwartał oraz potwierdza dywidende

Dla funduszy to mają za niskie obroty dlatego nie wchodzą i ta spółka jest mocno kredytami obciążona dlatego kurs nie szybuje wysoko. Muszą zdecydowanie podnieść kapitalizację by awansować na wyższe poziomy

Dla płochliwych warto przypomnieć to. Mirbud jest pewniakiem a cytowana analiza tlumaczy dlaczego. A za promocję z 4,5 na 4 dziękuję, dobrałem:)

https://inwestycje.pl/biznes/konsorcjum-mirbudu-ponownie-wybrane-na-odcinek-s10-za-4259-mln-zl/

Dla zastanawiających się czy warto przypominam to.

ta analiza nadal aktualna. Polecam dla nowych.

Dla nowych podbijam wątek tej analizy. Wtedy to było złoto, teraz to jest platyna!

Ciekawe! Za chwilę i cena będzie się zgadzać z tą z analizy.
Podpisuje się pod wniskami!