1. Bardzo mocna noga handlowo-magazynowa - z pewnością procentują przeprowadzone inwestycje w nowe hale.
2.. Pozytywnie też można odbierać niskie koszty (pracownicze i inne) hoteli - pokazuje to elastyczność.

Zgodnie z projekcjami eurocontrolu ruch lotniczy w przyszłym roku wròci na 72% tego sprzed pandemmi i odpowiednio 100 % w roku 2022.
Z perspektywy efektu może to oznaczać jeszcze 1.5 roku dokładania do hoteli.
Pomijając spłatę kredytòw, ktòra obecnie jest realizowana z Rybitw można prognozować ok. 3 mln kosztòw przez 1.5 roku (patrząc na raport efekt hotele zszedł do ok 1 mln strat).
Opierając się na tych prognozach eurocontrolu i zakładając, że ruch samolotowy jest wprost proporcjonalny do obłożenia hoteli możemy zaczynać prognozować ( a to już dużo).
Optymistyczne jest to, że sam zysk z Rybitw po pokryciu kredytòw hotelowych i tak daje bardzo dobra wycenę wskaźnikowo C/Z. Z racji, że IV W jest zazwyczaj słabszy ale IIIQ coś jeszcze dołoży na ten moment możemy prognozować C/Z na ok. 8-10.
Zobowiązania są trzymane w ryzach inwestycje podtrzymywane.
Dodatkowo dużym bonusem jest wzrost wartości nieruchomości w Krakowie stąd strata na działalności hoteli na ok 2 mln. z nawiązką i to dużą została pokryta wzrostem wartości 350 apartamentòw hotelowych (przypomnę każdy z nich jest taką kawalerka z min. 20 metròw kw. łazienka i wyposażeniem. Przy wartości hoteli 100 mln 10% wzrostu cen to ok 10 mln.

Inwestycje w kh Rybitwy już procentują a na hotele trzeba jeszcze czekać (przyszły rok 72%)
Fundamentalnie jest ok. zwłaszcza pod ppk dlatego tak ważne jest aby zdjąć nawis akcji ee poprzez ich wprowadzenie

odpowiednio 100 % w roku 2025

Jeżeli potwierdzą się prognozy eurocontrolu o powrocie ruchu lotniczego do 72% w przyszłym roku to już powoli hotele zaczną w znacznej części odciążać część handlowo-magazynową.
Eksperci rynku hotelowego wypowiadali się, że obłożenie hoteli miejskich jest wprost proporcjonalne do ruchu lotniczego dlatego oparcie się na prognozach eurocontrolu według mnie jest proporcjonalne do ew. prognoz dla części hotelowej Efektu.

Jeżeli chodzi o Balice to mamy w czerwcu 2021- 200 tys do 750 tys w czerwcu 2019 a więc niecałe 27%. Przy czym szczytowy 2019 nie jest progiem rentowności dla hoteli efektu bo rentowne były też w poprzednich latach przy niższym ruchu lotniczym. czerwiec 2018 niespełna 600 tys i czerwiec 2017 ok. 530 tys.
W odniesieniu do historycznych wynikòw można zakładać, że wynik z 2017 dla Balic przełoży się na obłożenie hoteli. (taka teza)

Jeżeli teraz przyłożymy prognozy eurocontrolu 72% w 2022 i założymy, że Balice pòjdą analogicznie to 72%z 750 szczytowych z czerwca 2019 daje ok. 540 tys. prognozy dla czerwca 2022 czyli tyle ile w 2017.
I to będa takie warunki w ktòrych hotele efektu już sobie radziły. (powyższy tok rozumowania jest o tyle ubogi, że nie uwzględnia podaży pokoi w KRK przez ten czas oraz wzrostu kosztòw, ale i tak przy spełnieniu prognozy dla Balic będzie można już skalować biznes hotelowy od czerwca 2022 zwłaszcza, że są to dwa obiekty)

Zgadzam sie z Twoja analiza. Jednakze kilka kwestii pozostaje otwartych:
1) seria EE
2) ciagle pozyczki do CFI krotkoterminowe i dlugoterminowe plus poreczenia i gwarancje
3) kupowanie nowych nieruchomosci
4) odzyskanie zaufania wsrod inwestorow bo obecnie volume jest bliski zero

Spolka generuje zdrowe wyniki i jest bardzo tania. Zgadzam sie ze biznes hotelowy musi sie odbic w nastepnym roku. Co mnie martwi to jak spolka alokuje pieniadze. Zamiast wyplacic porzadna dywidende albo skupic wlasne akcje bo sa mega tanie to oni udzielaja pozyczki CFI i kupuja nieruchomosci. To raczje nie przyciagnie nowych inwestorow.

Dwie pośrednio pozytywne informację i jedna nadal negatywna.

Pierwszą pozytywną jest wezwanie po 8.71 na interferie-mie chcę się wdawać czy to cena godziwą natomiast faktem jest, że rynek GPW wyceniał interferie na 4-5 zł przez co ten przykład ukazuje słabość GPW i niskie wyceny taki h aktywòw w stosunku do wartości na rynku nieruchomości.
Druga pozytywna to liczba 431 tys. pasażeròw na lotnisku Krakòw Balice, ktòra utrzymuje się w grudniu na poziomie 60% w stosunku do roku 2019 przez co z dużym prawdopodobieństwem można szacować uzyskanie 72% w maju, czerwcu zapowiadanej przez eurocontrol i odpowiednio 100% w roku 2023. Obecne 60% za pewne jeszcze nie jest odczuwalne, ale ważniejszy jest sam trend.
Negatywną jest patologiczne zatwierdzanie emisji. To już dwa lata będzie od odcięcia. Kompromitacja zaròwno GPW jak i spòłki.

Dynamika na lotnisku Balice przyspieszają.
Lipiec to 49% a sierpień już 59% ruchu sprzed pandemii. Tym samym można założyć w scenariuszu realistycznym 72% w roku 2022.
A to oznacza realne przełożenie na hotele efektu maksymalnie w okolicach kwietnia, mają.
Już sama obsługa kredytòw wygeneruje dodatkowe 3-4 mln. Co nawet gdyby w 2022 hotele wygenerowały 1-2 mln strat będzie to i tak 2-3 mln więcej niż w 2021.
Idąc w tym roku rozumowania powoli będziemy wchodzili w trudniejszy okres dla efekt, ale wiedząc, iż rynki dyskontują 6 miesięcy wprzòd można założyć, że wprowadzenie emisji i okres jesień zima wielu może wykorzystać do akumulowania by odcinać kupony za kilka miesięcy do 3 lat.

Spek - wszystko fajne ale zapominasz o jednym istotnym punkcie, zarzad. Tak, spolka moze wyrobic dobre wyniki, i pewnie wyrobi. To nie zmienia sprawy w sprawie alokacji zyskow. Co Ci przyjdzie z zyskow ktore trafia do CFI w ramach pozyczek albo gwarancji? Popyt na te akcje po 2 latach dzialania zarzadu jest zerowy. Zarzad musi najpierw pokazac ze warto inwestowac w te akcji a moze to zrobic poprzez dobra dywidende albo skup wlasnych akcji. Bez tego nie widze aby to sie kiedykolwiek ruszylo.

ciekawa filozofia, jakoś większość spółek na GPW to nie są Spółki dywidendowe. Obecne odniesienie daje kurs ok 19 zł (przed emisją) ale potencjał podzielonych akcji jest większy. Po ty była emisja i teraz widać że była konieczna do zachowania płynności. Biorąc pod uwagę covid i fakt, że są dwa hotele należy uznać że obecna cena zawiera korektę kursu ze względu na rodzaj biznesu.

O jakiej płynności piszesz? Problemem spółki jest właśnie brak płynności. Dzienne obroty na poziomie od 1-200 akcji. Wysil się i odpowiedz sobie na pytanie dlaczego tak jest. Przecież emisja miała podnieść płynność a nie zredukować ja do 1-200 akcji na dzień.

Ponadto nie mówię że spółka ma być koniecznie dywidendowa. Jedynie podaje jeden z sposobów dla zarządu jak zwiększyć płynność i przyciągnąć nowych inwestorów. Możecie tez skupić własne akcje skoro są tanie a obecnie są tanie i później zacząć wypłacać dywidendę.

Dzisiaj szalenstwo - az 400 akcji obortu. Chyba otworze szampana. Plynnosc to podstawa.

Płynność masakra

a czwarta fala u bram, ratuj się kto może

Na interferiach ciężko było sprzedać 100 akcji swego czasu.

Dwie pośrednio pozytywne informację i jedna nadal negatywna.

Pierwszą pozytywną jest wezwanie po 8.71 na interferie-mie chcę się wdawać czy to cena godziwą natomiast faktem jest, że rynek GPW wyceniał interferie na 4-5 zł przez co ten przykład ukazuje słabość GPW i niskie wyceny taki h aktywòw w stosunku do wartości na rynku nieruchomości.
Druga pozytywna to liczba 431 tys. pasażeròw na lotnisku Krakòw Balice, ktòra utrzymuje się w grudniu na poziomie 60% w stosunku do roku 2019 przez co z dużym prawdopodobieństwem można szacować uzyskanie 72% w maju, czerwcu zapowiadanej przez eurocontrol i odpowiednio 100% w roku 2023. Obecne 60% za pewne jeszcze nie jest odczuwalne, ale ważniejszy jest sam trend.
Negatywną jest patologiczne zatwierdzanie emisji. To już dwa lata będzie od odcięcia. Kompromitacja zaròwno GPW jak i spòłki.

całe szczęscie że przejął kontrolę silny podmiot bo juz byłoby po Spółce. Mój horyzont to 10 lat więc zobaczę czy jest to dobra inwestycja.

Jeden z dwòch warunkòw rynkowych już został osiągnięty. Mam na myśli ruch lotniczy. Obecnie jest on na poziomie roku 2019.

Jest jeszcze drugi parametr dla hoteli miejskich i jest nim ruch turystyczny w tym ruch klientòw zagranicznych. W obecnym roku mamy lekki wzrost w stosunku do ubiegłego, ale według ostatnio podanej informacji mowa jest bodaj o ok. 53% w stosunku do 2019. Prognozy mòwią o powrocie do 100% w roku 2024.
Idąc tym tropem dobrze, że ruch lotniczy wròcił szybciej niż prognozy eurocontrolu, ale patrząc na liczbę turystòw mamy jeszcze 1.5 roku poczekalni.

Z pozytywnych informacji warto podać, że działka ok. 2ha we Wrocławiu przy Irysowej nabiera wartości. (tak ta działka o ktòrej niektòrzy mòwili, że zakupiono chaszcze z Bajorem). Na ten moment na sąsiednich działkach są realizowane (jedną jest prawie ukończona) duże inwestycje przemysłowo/magazynowe. Co więcej przy okazji pierwszej inwestycji zrealizowano duża część drogi dzięki czemu działka efektu stała się jeszcze bardziej atrakcyjna. Na ten moment jest tak, że po sąsiedzku są realizowane dwie inwestycje a nieruchomość efektu jest pośrodku nich (aż się prosi o zagospodarowanie)

czyli jednak nie taki zły ten Zarząd. Myslę , że w Pandemii i na wojnie z hotelami i inwestycjami na Rybitwach też niezle sobie poradzili

Paweł. Wiesz kto jest odpowiedzialny za inwestycje na Rybitwach?

Ponawiam pytanie.

Dnia 2022-12-14 o godz. 20:22 ~Paweł napisał(a):
> czyli jednak nie taki zły ten Zarząd. Myslę , że w Pandemii i na wojnie z hotelami i inwestycjami na Rybitwach też niezle sobie poradzili

Trudno sobie wyobrazić gorszy! Z cenionej spółki zrobili atrapę, pośmiewisko giełdy i "ubranych" akcjonariuszy.

Odpowiem tak. Jak na spòłkę o aktywach 170 mln rynek słabo wycenia efekt, bo na 35 mln. Jak myślisz dlaczego jest tak duże dyskonto in minus?

prosta odpowiedz brak inwestorów sami spekulanci na rynku.Dodatkow zarządzajacy w funduszach to w wiekszosci dyletanci co odbieraja pensję chociaz głowny powód to brak ... akcji za małe są te kapitały akcyjne spółek notowanych. Mam nadzieję że zapowiadane zmiany prospektowe ukrąca takie działania blokujące ajk to tworzy polski KNF.