Według JP Morgan,ceny rękawic mogą spaść niżej,niż były PRZED PANDEMIĄ.
Szok.To koniec.
 

https://www.theedgemarkets.com/article/jp-morgan-slashes-target-price-glove-makers-precovid-levels-cites-markets-underestimation
 

Znam angielski,więc wam przetłumacze.

KUALA LUMPUR (17 listopada): JP Morgan, który od zeszłego roku ponosi spadki w sektorze rękawic, po raz kolejny obniżył swoją cenę docelową (TP) dla Top Glove Corp Bhd do 1,50 RM — 67,33% zniżki w stosunku do obecnej ceny RM2.51 — przy zachowaniu oceny „niedoważonej”.

W notatce JP Morgan powiedział, że rynek nie docenia potencjalnego wpływu najniższej średniej ceny sprzedaży rękawic (ASP) i przesunięcia siły cenowej z powrotem na kupujących.
Nota dotyczyła również Hartalega Holdings Bhd i Kossan Rubber Industries Bhd. JP Morgan przyznał Hartalega ocenę „niedoważoną” i godziwą wartość 4,00 RM, czyli o 36,25% niższą od obecnej ceny 5,45 RM, podczas gdy ocena Kossan była „neutralna”. a jego wartość godziwa jest ustalona na 2,00 RM, co oznacza spadek o 3,5% od obecnej ceny 2,07 RM.

Warto zauważyć, że te TP są podobne do cen akcji producentów rękawic przed globalnym wybuchem Covid-19.

Analitycy JP Morgan, Jeffrey Ng i Sean Teo, stwierdzili, że marża operacyjna na jednostkę (OPM) z najnowszych informacji o wynikach malezyjskich producentów rękawic może spaść poniżej poziomów sprzed Covid-19, pomimo wcześniejszych szacunków przewidujących lepszy niż przed Covid-19 OPM.

„Branża wciąż znajduje się na dole. Zwróć uwagę, że wartość ASP rękawic spadła ze 115 USD w dniu 21 lutego do dzisiejszych 28-30 USD. Jest teraz jasne, że rękawica ASP powróciła do zasady koszt plus. Kontrole kanałów wskazują, że obecny OPM już zbliża się do marginesów sprzed Covid-19. Ale głównym pytaniem jest, czy marże spadną poniżej poziomów sprzed Covid-19 z powodu wzmożonej konkurencji z Chin? Ryzyka są przechylone w dół, a rynek naszym zdaniem nie w pełni zdyskontował to ryzyko” – napisali analitycy.

Obcięli również założenia OPM o 20%-30%, podobnie jak marże sprzed Covid-19 wynoszące 2,4-5 USD i powiedzieli, że producenci rękawic zobaczą średni zwrot i będą handlować w swoich historycznych przedziałach handlowych wynoszących 13-18-krotność zarobków chyba że dojdzie do wojny cenowej.

Top Glove i Hartalega mają jednak ostatnie kwartalne środki pieniężne netto w wysokości odpowiednio 3% i 22%, przy ich kapitalizacji rynkowej wynoszącej 20,6 mld RM i 18,37 mld RM.

Analitycy ostrzegali, że ambitne plany ekspansji ograniczą przyszły wzrost pozycji gotówkowej netto producentów rękawic.

Tymczasem JP Morgan powiedział, że najlepsze czasy malezyjskich producentów rękawic minęły, ponieważ testy Covid-19 – które napędzały popyt na gumowe rękawiczki i spowodowały ograniczenie dostaw – osiągnęły szczyt, a popyt na rękawiczki i ceny będą spadać i normalizować.

W szczególności analityk uważa, że ​​zarządzanie bilansem Top Glove i Hartalega nie jest optymalne dla tworzenia wartości dla akcjonariuszy ze względu na uporczywe wypłaty dywidendy i finansowanie ich rosnących nakładów inwestycyjnych w celu zwiększenia mocy produkcyjnych kapitałem własnym, który ma wyższy koszt w porównaniu do zadłużenia.

„Pomimo silnego generowania przepływów pieniężnych, firma utrzymała wypłatę dywidendy na poziomie 50%, ale planuje zwiększyć nakłady inwestycyjne do 4-krotności średniej historycznej. Wykorzystywanie kapitału własnego kosztem 7,7% w porównaniu z kosztem długu <5% w wydatkach na finansowanie, naszym zdaniem, nie jest optymalne dla tworzenia wartości dla akcjonariuszy” – napisali analitycy Top Glove.

Hartalega, odpowiednik Top Glove, powiedział również, że zwiększy swoje wydatki inwestycyjne o 2,3 razy w ciągu najbliższych trzech lat, w porównaniu z rokiem finansowym zakończonym 31 marca 2017 r. (rok finansowy 2017) do roku obrotowego 19.

„Uważamy, że Hartalega może odblokować większą wartość, jeśli wykorzysta swój dług do sfinansowania nakładów inwestycyjnych, ponieważ koszt kapitału własnego wynoszący 7,8% jest wyższy niż koszt zadłużenia wynoszący 2,5%. Jednak Hartalega oświadczył, że utrzyma 60% wypłatę dywidendy pomimo nadzwyczajnego cyklu i wykorzysta gotówkę zamiast czerpać z długu w celu sfinansowania wydatków inwestycyjnych” – powiedzieli analitycy.

Z drugiej strony Kossan ma dość niski nakład finansowy, pomimo silnego generowania gotówki podczas supercyklu rękawic. Ponieważ był notowany z dyskontem w stosunku do swoich konkurentów ze względu na jego mniejszy rozmiar i niższe marże, i nie znajduje się już w pierwszej dziesiątce udziałów dużych funduszy, zgodnie z zastrzeżoną analizą arkusza informacyjnego funduszy krajowych JP Morgan.

JP Morgan wskazał również na ryzyko związane z niedźwiedzim wezwaniem do sektora, które obejmuje gwałtowne cięcia w planowanym zwiększeniu mocy produkcyjnych, co zmniejsza ryzyko konkurencji cenowej, oraz nieoczekiwane zmiany cen nitrylu i kauczuku naturalnego, które mogą podnieść ceny rękawic z ich obecnych minimów.

Kolejnymi wyzwaniami związanymi z wezwaniem do sektora byłyby konsekwentne zwiększanie wypłat dywidend i zarządzania bilansem, znaczna deprecjacja ringgita, która poprawiłaby zyski, ponieważ rękawiczki są sprzedawane w dolarach amerykańskich.

Analitycy stwierdzili, że odejście nowych podmiotów, zmniejszając ryzyko nadpodaży i nieprzewidywalne czynniki wpływające na zmianę oceny wyceny, może również spowodować wzrost cen producentów rękawic.

Szok

A dzisiaj jak na złość jp Morgan top glove 3,71 na plusie.

Już raz się z nich śmiali .. i co ? mieli rację..oni zawsze mają rację i tak będzie cena docelowa 1.59RM

Wciąż skupują, więc oszustów przybywa, by utrzymać zaniżoną cenę akcji o rosnącej stale wartości, jak rośnie wartość spółki, kiedy przybywa kapitału. Stąd rzucili dodatkowe zastępy trolli, a każdego wyposażyli w kolejne, naiwne jak oni, kłamstwa. Każdy by się uśmiał, gdyby zobaczył ich tępe gęby...

Dokładnie.
Wszyscy 10 miesiecy temu,śmiali się z projekcji JP Morgan i z analityka BOŚ Rodaka i kto miał racje? Morgan i Rodak,czy ulica która przepaliła kapitał?

Właśnie

Niewiele to zmieni

Według JP Morgan,ceny rękawic mogą spaść niżej,niż były PRZED PANDEMIĄ.
Szok.To koniec

no tak

To jest oczywiste

Nic tu już nie pomoże

Szok pyty bym dodał. Jazda biała gwiazda i mrc na 200. Morgany do urny razem z naganami.

Dlaczego

Tragedia

Jp morgan jest znamy z manipulowania rynkiem ... tutaj jeden przykład ...

https://news.bgov.com/antitrust/jpmorgan-sued-over-metals-treasuries-920-million-settlement

A ten dalej swoje.

Rozumiesz,że JP Morgan i Rodak z BOŚ przeanalizowali 1o miesiecy temu rynek rękawic i wyszły im spadki? i były spadki cen rekawic i spadki kursów spółek? Były.
Rozumiesz,że Rodak nawet zbyt optymistycznie podszedł do swoich analiz,bo twierdził,zysk w tym roku ponad 700 baniek i cena akcji 250 zł i co masz 250 zł? będzie 700 mln zysku?

Rozumiesz to wszystko? czy TYLKO udajesz,że nie wiesz co jest grane?

Jeśli JP Morgan twierdzi,że ceny rekawic mogą być niższe,niż były przed pandemią,to wygląda na katastrofe i że powstaje mnóstwo fabryk,które zasypią świat rękawicami,a wtedy 30 zł będzie marzeniem.

Ech. Odpowiedz na pytanie. Mówiłeś o 35mln zysku. I wycenie 700 mln. Do tego zapomniałeś o inwestycjach które na bidę dadzą 10-50 mln więcej. Ile wtedy będzie i jakie pole do spadków. Żadne. A uciekłeś jak szczur odpowiedzi.

Chiuj

35 mln zysku,jeśli ceny rękawic będą troche wyższe,niż przed pandemią lub przynajmniej takie same,po tym co JP Morgan opublikował,to może nie być takie oczywiste.

Szczerze? miałem kupić akcje,gdy spadnie na 70-75 zł,ale po tym raporcie JP Morgan to ja dziekuje,nie sądze by warto było kupić po 70 zł.Jeśli rzeczywiście powstaje dużo nowych fabryk,wchodzą do biznesu inne podmioty,to pozamiatane i 2022 rok będzie kolejne głębokie nurkowanie,że nawet 30 na liczniku może być marzeniem.

Ok. Wszystko jasne. Chciałeś kupić akcje po 70. I dlatego tyle się tu produkujesz ? Jest pełno innych spółek.

Przed pandemia mercator miał koło 10 mln samych kosztów kredytowych. Czyli realnie z trzech fabryk musi zarobić 25mln.
Sorry, ale to akurat nie jest wysoka poprzeczka….

30zl to tak jak mówię, 500 mln jest w kasie. Co by się musiało stać ?

Dziwny jesteś, ale się sam zdemaskowałes. Kupić po 70zl i pisać całymi dniami…?

Ale po tym co opublikował JP Morgan 70 zł to za wysoko.

więc po co tu siedzisz?

Serio nie masz co robić? Masz tysiace spolek na siwecie, ktore mozesz kupic.

A moze kup kontrakty na spadek, a moze juz masz?

Siedze sobie,nie mogę?

Marże spadają

Coraz mniej kontenerów

aha

(wiadomość usunięta przez moderatora)

Ubraly fundy ludzi

Spadamy

Lekarza potrzebują

Panowie, szkoda pisania, bo ich łącza interesy grania w dół, JP pewnie shortuje branże, a kolega wyżej jak sam wyznał chciał 70 zł, ale to nie nastąpi. Nie w najbliższym półroczu przynajmniej dopóki nie wyjaśni się temat podaży branżowej. Poki co jest to nie do zważenia, czy szale przechyli rynek producenta i dystrybutora czy rynek kosumenta, bo jedno i drugie rośnie. Będzie zaraz grane do górnej bandy, tylko nie wiem czy z 80+ czy to już był dołek. Whatever. Ja mam akcje i wolne środki, więc mam interes w obie strony zatem mogę starać się być dla Was obiektywny xd
Tak na serio to już kiedyś pisałem, że moim marzeniem by było aby ludzie tu sobie pomagali i żebyśmy rozgrywali dużych zamiast sobie wyrywać, ale to niemożliwe...:(
Mnie od nagona różni to, że robię co piszę, a nie np. piszę, że leci na 20 zł, a za chwilę na -5% zbieram żeby wywalić na +2%...
Powtarzam, że jestem rozstawiony między 80, a 100 w kilku koszykach, ale jak nie wleci to trudno (będzie im ciężko do końca roku bez infa o odpisach...). Pojadę najwyżej z tym co mam.

Ja jestem trochę zawiedziony, bo z perspektywy nowego akcjonariatu nie ma pod co wejść. Jest nowa fabryka, spadające ceny i wizja 3-5% marzy jak to było przed pandemia. A nowości i pomysłów brak. Od tego, ze akcje kiedyś były warte 10zl to mamy jedna fabrykę więcej. I gotówkę, która leży i marnieje

Oni nigdy się nie mylą

Spadki przed nami

Niestety rękawiczki w takich ilościach jaka jest produkcja są niepotrzebne......

Mają racje

NO W KOŃCU ODKRYŁ KARTY. CHCĘ KUPIĆ DLATEGO NAGANIAM NA SPADKI. TO BESZCZELNY TYPEK, ROBI WSZYSTKO A TU DUUUUPA DALEJ NIE SPADA.

Gdzie napisałem,że chce kupić?

Napisałem,że miałem kupić po 70 zł,ale rozmyśliłem się.Jednak 70 zł to za wysoko,ponieważ JP Morgan twierdzi,że niedługo może być niższa marża niż przed pandemią.To jest katastrofa,taka informacja,tylko zachęci fundy do kolejnych eSek.Nie dość,że indeksowi będą wychodzić,bo Mercator wylatuje z MSCI,to jeszcze fundy będą dobierać kolejne krótkie pozycje.

Był zjazd marży na dystrybucji,zaczął się zjazd marży na produkcji !
Marża na produkcji była 70% obecnie 50% i leci dalej,zaczyna się coś,co będzie zwałą totalną.

Marża 50% jest niedoutrzymania,więc dobrze wiecie jakie mogą być przyszłe wyniki.

https://pl.investing.com/equities/top-glove-corporation-bhd

Każdy doświadczony mniej więcej wie,gdzie to zmierza,ale naiwniacy i kółkowicze wiedzą swoje.Akurat ci drudzy też wiedzą gdzie to zmierza,.ale cynicznie udają,że nie wiedzą o co chodzi,jedynie pompują oczekiwania,aby wywalić akcje 6 zł wyżej.

Po co to podbijasz? wszyscy wiedzą

Coś zobaczył

Oni zawsze lepiej wiedza

Jp Morgan ma rację co widać po Top glov

Co za tym stoi

Up iup bo warto

Pewniak do szortowania jak nic!¡!!!!!!!!!!!!!

Szorty zakładam

Jak możesz mówić o wycenie 30zl jak w gotowce jest 50zl na akcje ?