OKI od stycznia. Policzyliśmy, przy jakim zysku nowe konto przestaje się opłacać

Ustawa jest już przesądzona

Ustawa z 3 lipca 2026 roku o osobistych kontach inwestycyjnych została podpisana przez prezydenta 13 sierpnia i ogłoszona pięć dni później w Dzienniku Ustaw pod pozycją 1098. Przepisy zaczną obowiązywać 1 stycznia 2027 roku. To oznacza, że etap spekulacji o kształcie rozwiązania się skończył — zostały konkretne liczby.

OKI to dobrowolny rachunek dla osoby fizycznej. Zyski z akcji, funduszy, ETF-ów, a także odsetki od lokat i obligacji nie podlegają na nim podatkowi od zysków kapitałowych. Wzorem było szwedzkie konto ISK, funkcjonujące od 2012 roku.

Sam podatek Belki nie znika. Poza OKI wszystko zostaje po staremu, a dla budżetu to pozycja licząca się w miliardach: w 2024 roku wpływy z tego tytułu sięgnęły około 10,5 mld zł, rok później ponad 9,3 mld zł.

Dwa limity, które nie sumują się do 125 tysięcy

Tu leży pierwsza pułapka w rozumieniu przepisów. Zwolnienie obejmuje łącznie 100 tys. zł średniej wartości aktywów. Wewnątrz tej kwoty obowiązuje osobny podlimit: maksymalnie 25 tys. zł może przypadać na część oszczędnościową, czyli lokaty i obligacje.

Nie jest więc tak, że dostajemy 25 tys. zł na bezpieczne produkty plus 100 tys. zł na akcje. Sufit to sto tysięcy razem. Przy jego przekroczeniu zwolnienie stosuje się najpierw do części oszczędnościowej, do wysokości 25 tys. zł, a dopiero resztę odnosi się do aktywów inwestycyjnych.

Podatek od wartości, nie od zysku

Nadwyżka ponad limit podlega nowej daninie. W 2027 roku jej stawka wyniesie 0,85 proc. i będzie liczona od średniej wartości aktywów ponad progiem, a nie od zarobku.

Różnica jest zasadnicza. Podatek Belki pobiera się wtedy, gdy inwestor coś zarobił. Podatek od wartości aktywów należy się niezależnie od wyniku — także wtedy, gdy portfel stracił na wartości. Inwestor może niczego nie sprzedać i nie otrzymać dywidendy, a rozliczenie i tak wystąpi.

W praktyce przy portfelu wartym 150 tys. zł danina wyniesie około 425 zł rocznie, przy 300 tys. zł około 1700 zł.

Kiedy OKI się opłaca?

Skoro jedna danina wynosi 19 proc. zysku, a druga 0,85 proc. wartości, próg opłacalności da się policzyć. Marcin Iwuć wskazuje, że granica przebiega w okolicach 4,6 proc. rocznej stopy zwrotu. Przy zyskach wyższych korzystniejsze jest OKI, przy niższych — klasyczny podatek od zysków kapitałowych.

Rachunek dotyczy wyłącznie tej części portfela, która przekracza limit zwolnienia. Pierwsze sto tysięcy pozostaje wolne od obu danin.

Iwuć zwraca też uwagę na rozbieżność w samej stawce. Ustawa wiąże ją z 19 proc. stopy referencyjnej NBP, co przy obecnym poziomie dawałoby wynik niższy niż zapisane 0,85 proc. W przepisach znalazło się minimum na poziomie 0,1 proc., ale nie ustalono maksimum — postulat jego wprowadzenia zgłaszało Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych i nie został uwzględniony.

Nie każdy instrument się kwalifikuje

Zwolnienie nie obejmuje wszystkiego, co da się kupić przez rachunek maklerski. Eksperci wskazują, że poza preferencją zostają między innymi akcje zagraniczne, obligacje zagraniczne i większość globalnych ETF-ów. Dla osób budujących portfel oparty na rynkach światowych to istotne ograniczenie, które warto sprawdzić przed przeniesieniem aktywów.

Rozliczysz się sam

Zmienia się także mechanika płatności. Przy podatku Belki daninę pobiera instytucja finansowa i inwestor nie musi nic robić. Przy OKI bank lub dom maklerski przekaże wyłącznie dane, a zeznanie złoży sam podatnik przez e-Urząd Skarbowy.

Termin przypada od 15 marca do 31 maja roku następującego po roku podatkowym, a do 31 maja trzeba też zapłacić. Pierwsze pełne rozliczenie za 2027 rok odbędzie się więc dopiero w 2028 roku.

Oferty wciąż nie ma

Mimo że do wejścia przepisów zostały niespełna cztery miesiące, banki i towarzystwa funduszy inwestycyjnych nie przedstawiły dotąd gotowych propozycji OKI. Dla inwestorów planujących przeniesienie oszczędności na nowy rachunek oznacza to, że decyzję i tak trzeba będzie podjąć w pośpiechu, na przełomie roku.

Czego OKI nie zastępuje

Nowe konto nie unieważnia IKE ani IKZE. W bardzo długim horyzoncie te rozwiązania, a niekiedy również zwykły rachunek maklerski, mogą wypaść korzystniej. Pytanie brzmi więc nie tyle, czy założyć OKI, ile jaką rolę ma ono pełnić obok pozostałych rachunków.

Źródła

Źródła

1. Ustawa z dnia 3 lipca 2026 r. o osobistych kontach inwestycyjnych (Dz.U. 2026 poz. 1098).

2. Marcin Iwuć, „OKI – Osobiste Konto Inwestycyjne. 100 tys. zł bez podatku Belki. Sprawdzam na realnych danych, ile na tym zyskasz", marciniwuc.com, sierpień 2026, https://marciniwuc.com/oki-osobiste-konto-inwestycyjne-zasady-czy-warto-wyliczenia/ [dostęp: 11.09.2026].

3. „Do 100 tys. zł bez podatku Belki. Osobiste Konta Inwestycyjne od 2027 roku", Infor.pl, sierpień 2026, https://www.infor.pl/twoje-pieniadze/podatki/7640214,do-100-tys-zl-bez-podatku-belki-osobiste-konta-inwestycyjne-od-2027.html [dostęp: 11.09.2026].