Fundamentalny portfel emerytalny - Efekt

Obecnie mam 200 akcji Efekta i parę słów muszę o nim napisać. W dniu wczorajszym dosyć mocno osłabił się złoty w stosunku do CHF i jest poziom 4,025 a jako że Efekt ma 3,55 mln kredytu w CHF firma na koniec kwartału w różnicach kursowych robi przeszacowanie kredytu które wpływa na poziom zysku netto, każde osłabienie złotówki pomniejsza zysk netto a umocnienie powiększa zysk - ważne że jest to zabieg czysto księgowy i nie obniża gotówki w firmie. Przy kursie 4,05 PLN/CHF koszty różnic i odsetek będą identyczne jak rok wcześniej (zakładam że przychody będą trochę wyższe), jednak w przypadku możliwego Brexitu złoty może się sporo osłabić co może obniżyć zysk Efektu, przy 15 groszach osłabienia PLN zyska spada o 530.000 zl a poziom kursu waluty 4,20 jest jak najbardziej realny. Dlatego jest możliwe iż przez zabieg księgowy firma pokaże niższy zysk netto a to może negatywnie wpłynąć na inwestorów. Dla mnie najważniejsze są przepływy operacyjne i ogólnie gotówki a te są na bardzo wysokie i firma co roku zwiększa gotówkę i zmniejsza zadłużenie.

Najbliższe 2 tygodnie będą na giełdach nerwowe i prawdopodobne są spadki na giełdach i osłabienie złotówki, a ewentualny Brexit może tylko pogłębić te trendy, w mojej ocenie będzie to dobra okazja na długoterminowe zakupy szczególnie firm exportowych które dzięki słabej złotówce powinny pokazywać lepsze wyniki.