Re: wycena KOV do końca 2011

Prosisz o poważne wpisy a sam przedstawiasz niepoważne niepoparte niczym warianty. Wycena a nie pobożne życzenia to jest różnica. Ja powiem 100zł w wariancie optymistycznym ale co to znaczy. Żeby nie być gołosłownym wyceny metodą NAV:

a) ok 4,05 PLN na chwile obecną przy założeniu, że OML-42 ma 25MMBOE przypadające na 9% udziałów KOV

b) wiemy, że OML-42 potencjalnie ma dużo większe perspektywy i nie na darmo KI wycenia spółkę po przejęciu OML-42 na 1 mld EUR co daje około 10 PLN na akcję. Wygląda na to, że rezerwy OML-42 mogą być 2 razy większe a do tego dojdą zapewne zasoby warunkowe i perspektywiczne.

c) nastąpi zapewne przeszacowanie zasobów w Brunei w obu blokach. Obecnie wartość zasobów w Brunei wynosi około 1,50zł i nie jest w cenie akcji. Po przeszacowaniu możemy się spodziewać jeszcze nie rezerw ale przekwalifikowania zasobów 3C na 2C a co za tym idzie wartość koncesji w Brunei może wynieść około 3,80 zł co łącznie podniesie wycenę o kolejne 2-2,50zł

d) Syria - obecnie warta około 1,40zł - do wykonania 2 odwierty (itheria i Basher) i testy jeśli uda się przekwalifikować zasoby 2C na 2P przynajmniej w 30 % to mamy wartość koncesji powyżej 3zł co da nam kolejne ok 2zł do wyceny na akcję.

Czyli cena około 15 zł jest wartością realną patrząc tylko po szacunkach posiadanych aktywów. Doliczyć do tego trzeba jeszcze silny wzrost przychodów w tym roku, gdzie po przejęciu OML-42 i rozkręceniu produkcji rok 2011 możemy zamknąć przychodem rzędu 40-50 mln USD wobec 8 mln USD w roku 2010. Rok 2012 to już może być przychód rzędu 80 mln USD (9% OML-42, 160 mln USD przy przejęciu udziałów od KI) oraz około 40-45 mln USD przychodów ze sprzedaży gazu na Ukrainie (około 18 MMcf gazu dziennie pod koniec 2011 roku z tego 70% trafia do KOV)