Kapitał z funduszy venture: Wspólnicy z pieniędzmi i doświadczeniem

Każda firma, która ma szansę na szybki rozwój, może otrzymać od venture capital ofertę wspólnego przedsięwzięcia. W 2003 r. instytucje te chcą zainwestować w Polsce prawie 200 mln dolarów. Zaletą współpracy z nimi jest możliwość zachowania w tajemnicy przed konkurencją informacji o biznesie i wielkości zastrzyku finansowego.

1. Gdy firmie brakuje kapitału

2. Fundusze finansują różne branże

3. Fundusze na różnych etapach rozwoju firmy

Gdy firmie brakuje pieniędzy na rozwój, a banki boją się udzielić jej kredytu, może strać się o pozyskanie kapitału od nowych wspólników. Jeżeli jest duża, zyskowna i z perspektywami, ma szansę zdobyć środki na rynku publicznym i wejść na giełdę. Wtedy jednak musi udostępnić inwestorom informacje o sobie i planach na przyszłość. Do wiedzy o jej zamierzeniach łatwo może więc dotrzeć branżowa konkurencja. Natomiast mniejsze podmioty mogą liczyć na pieniądze od znajomych albo z funduszy private equity i venture capital (PE/VC). Pod tymi angielskim nazwami kryją się instytucje, które inwestują powierzone im pieniądze w zakup udziałów i akcji firm nienotowanych na giełdzie z zamiarem ich późniejszej odsprzedaży i realizacji zysków, których podstawowym źródłem jest przyrost wartości przedsiębiorstwa.

Zaletą takiej współpracy jest możliwość zachowania w tajemnicy przed konkurencją informacji o przedsiębiorstwie i wielkości zastrzyku finansowego. Fundusze PE/VC tworzone są przez inwestorów publicznych (agencje rządowe, władze lokalne) i prywatnych (banki, towarzystwa ubezpieczeniowe, korporacje, fundusze emerytalne, szkoły wyższe, kliniki, osoby fizyczne). W Polsce rynek funduszy PE/VC zaczął powstawać we wczesnych latach dziewięćdziesiątych. Pierwszy był Polsko-Amerykański Fundusz Przedsiębiorczości, który wystartował w 1990 r. z kapitałem 240 mln USD. Rok później dołączył do niego TISE (Towarzystwo Inicjatyw Społeczno-Ekonomicznych), a w 1992 r. Caresbac-Polska, stworzony przez Care Small Business Assistance Corporation, Fundusz Współpracy, Fundacja na rzecz Rozwoju Polskiego Rolnictwa i EBOiR.

Szybszy rozwój rynku PE/VC nastąpił w połowie lat dziewięćdziesiątych. W 1994 r. segment dużych funduszy komercyjnych powiększył się o sześć podmiotów i ponad 210 mln USD. W tym samym czasie powstał także bankowy rynek private equity. Łącznie działało już 12 firm zarządzających z 660 mln USD kapitału. W drugiej połowie lat dziewięćdziesiątych dołączyło do nich 15 Narodowych Funduszy Inwestycyjnych, z których część zdecydowała się inwestować w nowe przedsięwzięcia pieniądze uzyskane ze sprzedaży udziałów przedsiębiorstw, które przekazał im Skarb Państwa.

„W ciągu ostatnich 12 lat polski rynek private equity/venture capital pojawił się, okrzepł i wzrósł do pokaźnych rozmiarów. Fundusze private equity zainwestowały w Polsce 1,8 mld euro (7 mld zł), kapitał ten trafił do przeszło 400 przedsiębiorstw. Rekordowy pod względem inwestycji był rok 2000, kiedy zrealizowano 102 inwestycje na łączną kwotę 800 mln zł. W 2001 r. kwota zainwestowana przez fundusze wyniosła 522 mln zł. Dane za rok 2002 będą znane w czerwcu. Dalszy rozwój rynku zależy od uruchomienia krajowych źródeł kapitału, a przede wszystkim od umożliwienia funduszom emerytalnym inwestowania w private equity”, mówi Barbara Nowakowska z Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Kapitałowych (PSIK).

NASTĘPNA: Fundusze finansują różne branże