Emisja obligacji jest jedną z metod zdobywania kapitału przez podmioty korporacyjne. Kwoty pozyskane w ten sposób i terminy wykupu obligacji mogą przekraczać kwoty i terminy oferowane przez banki udzielające kredytu.
Dlaczego emisje tego rodzaju stanowią doskonałą alternatywę w stosunku do kredytów bankowych? Te dłużne papiery wartościowe mogą mieć okres wykupu do roku bądź długoterminowo powyżej roku. Są narzędziem stosunkowo łatwym do emisji, zwłaszcza w obrocie niepublicznym, gdy podmiot emitujący ma już wcześniej ustalonego nabywcę takich papierów.
Należy podkreślić, że pozyskanie środków finansowych tą drogą wiąże się z nieograniczonym dostępem do kapitału ze względu na brak narzuconych limitów co do wysokości kwot. Jest to kolejna przewaga nad kredytami, gdyż banki mogą ich udzielać w sposób ograniczony przez odpowiednie przepisy prawa bankowego. Dotyczy to zwłaszcza koncentracji kredytów w danej branży gospodarczej czy zaangażowania środków wobec jednego podmiotu lub grupy podmiotów powiązanych kapitałowo.
Obligacje mogą być emitowane przez wszystkie podmioty prowadzące działalność gospodarczą, posiadające osobowość prawną (spółki akcyjne i spółki z o.o.), a także spółki komandytowo-akcyjne. Decyzja o emisji obligacji przez spółkę komandytowo-akcyjną pozostaje w gestii Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
Znaczącym aspektem jest więc to, iż przedsiębiorstwo nie musi być spółką akcyjną, a więc tą najwyższą formą zorganizowania podmiotu gospodarczego, wymagającego najwyższego kapitału zakładowego, aby móc emitować obligacje. Szczególnie ważne jest to dla mniejszych przedsiębiorstw, które właśnie nie osiągnęły tej najwyższej formy zorganizowania. Natomiast właściciele spółek akcyjnych nie zawsze chcą pozyskiwać kapitału poprzez kolejną emisję akcji, na przykład gdy nie chcą dalszego rozwodnienia kapitału i utraty kontroli nad przedsiębiorstwem, niejednokrotnie zbudowanym od podstaw.
Warto podkreślić, iż jest to rozwiązanie na które mogą sobie pozwolić duże firmy, których przychody w poszczególnych latach charakteryzują się stabilnością, a także mają co najmniej dobrą kondycję finansową. Dlatego w Polsce pierwsze emisje obligacji korporacyjnych były zainicjowane przez banki.
Dodaj komentarz
