Zabezpieczenie przy pomocy instrumentów pochodnych

Coś za coś

Niestety każda pozycja w kontrakcie terminowym może przynieść straty, które zabiorą nadzwyczajne zyski z aktywa bazowego. Stąd podejmujący decyzję o stosowaniu strategii zabezpieczających winien zdawać sobie sprawę, że strategie hedgingowe na kontraktach terminowych nie przyniosą nadzwyczajnych zysków przy żadnym scenariuszu rynkowym. Zaletą tego rodzaju strategii jest brak kosztów, z wyjątkiem kosztów transakcyjnych czy prowadzenia rachunku. Depozyt wpłacany przy otwarciu pozycji nie jest kosztem.

Inaczej jest w przypadku opcji. Tam ruch ceny aktywa bazowego w kierunku zgodnym do oczekiwanego był źródłem zysków nadzwyczajnych. Strata z takiej strategii hedgingowej ograniczała się do wysokości zapłaconej premii. Niestety opcje, szczególnie będące w pieniądzu, dające najlepsze rezultaty są drogie. Takie strategie są niejednokrotnie kosztowne. Pewnym rozwiązaniem jest stosowanie strategii złożonych typu collar, które mogą wyeliminować koszty zabezpieczenia, lecz ograniczają możliwość osiągnięcia nadzwyczajnych zysków. Są one określane mianem strategii zerokosztowych.

Jan Mazurek
Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
MIEDŹ -0,83% 4 841,75
2020-04-03 19:59:00

Wskaźniki makroekonomiczne

Inflacja rdr 4,7% II 2020
PKB rdr 3,1% IV kw. 2019
Stopa bezrobocia 5,5% II 2020
Przeciętne wynagrodzenie 5 330,48 zł II 2020
Produkcja przemysłowa rdr 4,9% II 2020

Znajdź profil

Znajdź nas na Facebooku