Zabezpieczenie przy pomocy instrumentów pochodnych

Zabezpieczenie opcjami

Zabezpieczenie pozycji długiej w aktywach bazowych. Przykładem takiej pozycji jest sytuacja eksportera, który w spodziewa się otrzymania w przyszłości określonej ilości waluty obcej (aktywo bazowe) za wyeksportowany towar.

Transakcja zabezpieczająca polega na zakupie opcji sprzedaży (long put). W przypadku spadku ceny aktywa bazowego inwestycja w nie przynosi straty, które są rekompensowane zyskiem z pozycji w opcji put lub wykorzystanie możliwości sprzedaży tych aktywów po cenie wykonania – wyższej od aktualnej ich ceny rynkowej. W przypadku wzrostu ceny aktywa bazowego powyżej ceny wykonania strategia przynosi dodatkowy zysk, analogicznie jak w długiej pozycji opcji kupna. Kosztem tej strategii jest premia zapłacona wystawcy opcji sprzedaży.



Wykres 1. Zabezpieczenie pozycji długiej w aktywach bazowych


Zabezpieczenie pozycji krótkiej w aktywach bazowych. Przykładem takiej pozycji jest sytuacja importera, który za planowana w przyszłości dostawę zza granicy będzie musiał zapłacić określoną ilość obcej waluty (aktywo bazowe).

Transakcja zabezpieczająca polega na zakupie opcji kupna (long call). W przypadku wzrostu ceny aktywa bazowego pozycja w nim przynosi straty, które są rekompensowane zyskiem z rozliczenia opcji call lub wykorzystaniem możliwości kupna tych aktywów po cenie wykonania – niższej od aktualnej ich ceny rynkowej. W przypadku spadku ceny aktywa bazowego poniżej ceny wykonania strategia przynosi dodatkowy zysk, analogicznie, jak w długiej pozycji opcji sprzedaży. Kosztem tej strategii jest premia zapłacona wystawcy opcji kupna.



Wykres 2. Zabezpieczenie pozycji krótkiej w aktywach bazowych

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
MIEDŹ 1,64% 4 836,75
2020-03-31 10:10:00

Wskaźniki makroekonomiczne

Inflacja rdr 4,7% II 2020
PKB rdr 3,1% IV kw. 2019
Stopa bezrobocia 5,5% II 2020
Przeciętne wynagrodzenie 5 330,48 zł II 2020
Produkcja przemysłowa rdr 4,9% II 2020

Znajdź profil

Znajdź nas na Facebooku