WIG20 niewzruszony

WIG20 niewzruszony

W kontekście komentarza do czwartkowej sesji pierwsze, co przychodzi na myśl to sformułowanie: „ciąg dalszy pogromu na małych i średnich spółkach”. W trakcie ostatniego tygodnia sWIG80 obniżył swoją wartość o -7,9% a mWIG40 o -6%. Oba te indeksy od początku roku szukają dna, natomiast ostatnie dni tylko przyspieszyły ten proces i dodały do tego atmosferę paniki. To co mogło odróżniać dzisiejszą sesję od kilku poprzednich, to szerokość przeceny - o ile wcześniej szczególnie mocno „obrywało się” spółkom należącym do portfela Altusa, o tyle czwartkowy bilans sesji w przypadku sWIG80 (tylko 11 spółek zwyżkujących) mówi sam za siebie. Tym sposobem indeks małych spółek dołożył na dzisiejszej sesji kolejne -1,9% a mWIG40 -1,2%.

Pocieszające w pewnym sensie jest to, że dramat który rozgrywa się na drugiej i trzeciej linii spółek nie uderza w WIG20. Polski indeks blue chipów swoim zachowaniem zupełnie odcina się od rodzimego podwórka, pozostając bardziej pod wpływem nastrojów panujących na świecie. Te natomiast w ostatnim czasie są mieszane - wciąż czekamy na rozstrzygnięcia w kontekście nałożenia przez USA ceł na produkty chińskie w kwocie 200 mld USD. Biorąc pod uwagę dotychczasową nieugiętość D. Trumpa w relacjach z Państwem Środka, można oczekiwać realizacji czarnego scenariusza. Póki co, nie słyszymy o potencjalnym wznowieniu rozmów amerykańsko-chińskich na wyższym szczeblu, które mogłyby na jakiś czas rozładować napiętą atmosferę. Tymczasem WIG20 na tle pełnej obaw Azji (indeks Hang Seng w czwartek spadł o -1% a chiński Shanghai Composite -0,5%) oraz sceptycznie nastawionej Europy (w momencie pisania komentarza niemiecki DAX zniżkuje o -0,5%) nadal zachowuje relatywną siłę na tle otoczenia, zaliczając symboliczny spadek o -0,1%.

Z opublikowanych dziś danych makro warto zwrócić uwagę na lipcową dynamikę zamówień w niemieckim przemyśle, która przyniosła kolejny miesiąc rozczarowania, osiągają ujemną wartość na poziomie -0,9% m/m (konsensus 1,8% m/m). Przypomnijmy, że w poprzednim miesiącu odczyt ten również mocno odchylił się od prognoz i wyniósł -3,9% m/m. Jest to szczególnie istotna informacja dla Polski, gdyż jak powszechnie wiadomo, Niemcy pozostają naszym pierwszym kierunkiem eksportowym. Wprawdzie dane o polskim PKB za 2Q2018 r. pokazały odbicie w komponencie eksportowym, niemniej jednak informacja ta jest już jedynie historią. W poprzednich komentarzach wspominaliśmy, że „wzrost na piątkę” polskiego PKB w ujęciu całego roku wciąż pozostaje realnym scenariuszem, jednak przy słabnącej koniunkturze naszego zachodniego sąsiada realizacja tego celu staje się o wiele trudniejsza.

W momencie zamknięcia sesji w Warszawie, amerykański Nasdaq traci ok. -1%. Gdy dołożymy do tego wczorajszą zniżkę o -1,2% wniosek nasuwa się sam - nie jest to „wypadek przy pracy”. Czy zatem doczekaliśmy się wypatrywanej już od dawna korekty spółek technologicznych? Poczekajmy do zakończenia sesji za oceanem - doświadczenie nas uczy, że do zamknięcia może się jeszcze wiele wydarzyć.

Patryk Pyka

Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego

Dom Inwestycyjny Xelion

0x01 graphic

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności

Źródło: Xelion. Doradcy Finansowi
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
WIG 0,01% 58 237,83
2018-09-21 17:05:00
WIG20 -0,05% 2 257,47
2018-09-21 17:15:00
WIG30 -0,04% 2 566,05
2018-09-21 17:15:00
MWIG40 0,19% 4 071,02
2018-09-21 17:05:00
DAX 0,85% 12 430,88
2018-09-21 17:34:00
NASDAQ -0,51% 7 986,96
2018-09-21 22:03:00
SP500 -0,04% 2 929,67
2018-09-21 22:00:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl