Tym będą żyły rynki: powrót do fundamentów

Gdy już opadnie kurz po weekendowym sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole, jest szansa, że inwestorzy przypomną sobie o danych makroekonomicznych. W Polsce dobiegnie końca sezon wynikowy, który Amerykanie zakończyli na początku sierpnia.

Poniedziałek, 26 sierpnia

Dla rynków finansowych będzie to dzień „półwolny”. A to za sprawą Letniego Święta Bankowego w Wielkiej Brytanii, w efekcie którego z rynkowej gry zostanie wyłączone londyńskie City. Kalendarium makroekonomiczne także jest lekkie. Daniem dnia będzie sierpniowy odczyt niemieckiego indeksu IFO (10:00), który może potwierdzić coraz głębszą dekoniunkturę w największej gospodarce Europy.

Z Ameryki dotrą do nas wstępne dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku (14:30), będące główną miarą inwestycji przedsiębiorstw w USA. O 16:00 na scenie pojawi się John Bullard - jeden z największych fedowskich „gołębi”.

W Polsce opublikowany zostanie miesięczny Biuletyn Statystyczny GUS zawierający m.in. dane o stopie bezrobocia. Oprócz tego pojawi się kwartalna informacja o polskim rynku pracy.

Wyniki: Asseco Poland, Play.

Wtorek, 27 sierpnia

Dzień zaczniemy od finalnego odczytu PKB Niemiec za II kw. (8:00). Pierwotny odczyt pokazał spadek o 0,1% kdk, co postawiło największą gospodarkę Europy na skraju recesji (zakładając że obecny kwartał nie jest lepszy). O 14:00 decyzję o poziomie stóp procentowych podejmie bank centralny Węgier, który zapewne pozostawi je bez zmian na historycznie niskim poziomie 0,90%.

Ze Stanów Zjednoczonych nadejdą dane o cenach nieruchomości mieszkaniowych (15:00) oraz nastrojach konsumentów (16:00).

GUS opublikuje raport o związkach zawodowych i organizacjach pracodawców.

Wyniki: 11 bit, Mirbud, Sanok, Wirtualna Polska.

Dzień dywidendy z JSW.

Środa, 28 sierpnia

Tym razem warto zwrócić uwagę na indeks zaufania niemieckich konsumentów (8:00) stanowiących ostatnią zaporę przed regularną recesją u naszych zachodnich sąsiadów. Następnie (10:00) poznamy lipcowe statystyki podaży pieniądza w strefie euro.

Zza Atlantyku posłuchamy wystąpień kolejnych przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Wystąpią turbogołębi Neel Kashkari (19:00) oraz niezbyt znany Tom Barkin (18:20). Dla rynku ropy jak zwykle istotny będzie comiesięczny raport o zapasach paliw (16:30).

Wyniki: Eurocash, Livechat, IMS, TS Games.

Czwartek, 29 sierpnia

Poranne kalendarium pełne jest średnio istotnych danych makro. Ze statystycznego szumu warto wyłowić finalny odczyt PKB Francji (8:45), turecki bilans handlowy (9:00) oraz unijne wskaźniki koniunktury gospodarczej (11:00) dla strefy euro. Po lunchu czas przyjdzie czas na niemiecką inflację CPI (14:00) oraz pierwszą rewizję amerykańskiego PKB za II kw. (14:30). Dzień zamknie wieczorne wystąpienie szefowej Fed z San Francisco Mary Daly (23:30).

Wyniki: CD Projekt, Cyfrowy Polsat, PZU, CI Games, Altus TFI i wielu innych. Więcej w Kalendarium Bankier.pl.

Piątek, 30 sierpnia

Zaczniemy od nocnej serii danych z Japonii: stopa bezrobocia, inflacja CPI, produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna. Statystyki ze sklepów spłyną też z Niemiec i Norwegii (8:00) oraz Hiszpanii (9:00). Ważniejsza będzie jednak „dogrywka” z raportami o PKB. Pierwsze regularne odczyty pokażą urzędy statystyczne Węgier i Czech (9:00), Polski (10:00), Włoch (12:00) oraz Kanady (14:30).

Drugim tematem będzie inflacja cenowa. Statystyki CPI za sierpień opublikują urzędy statystyczne Francji (8:45), Polski (10:00), Włoch (11:00) oraz Eurostat generujący dane dla całej UE i strefy euro (11:00). Także o 11:00 Eurostat wypuści dane o stopie bezrobocia a lipiec.

Z kolei Jankesi pokażą ważny raport o dochodach i wydatkach Amerykanów za lipiec. To dokument o tyle ważny, że zawiera tzw. PCE core – czyli bazowy defaltor wydatków konsumpcyjnych będący ulubionym wskaźnikiem inflacyjnym Rezerwy Federalnej. Rynek spodziewa się stabilizacji dynamiki tego indeksu na poziomie 1,6% rdr, a więc poniżej 2-procentowego celu inflacyjnego Fedu.

Na koniec dnia dostaniemy finalny wynik sierpniowego indeksu nastrojów konsumentów z Uniwersytetu Michigan, którego wstępny odczyt tak mocno zaskoczył analityków (16:00). A na dobranoc cotygodniowy raport o liczbie wiertni w USA (19:00).

Będzie to kumulacja sezonu wynikowego na GPW. Więcej w Kalendarium Bankier.pl.

Krzysztof Kolany