Trigon tnie rekomendację dla Synthosu do "sprzedaj" z ceną docelową akcji 4,35 zł

Analitycy Trigon DM obniżyli rekomendację dla akcji Synthosu do "sprzedaj" z "trzymaj", z ceną docelową 4,35 zł.

"Po imponującym rajdzie cen kauczuków i świetnych wynikach w 1Q17r., otoczenie makro diametralnie się zmieniło. Ceny butadienu w Azji spadły w ostatnich 3-msc o ponad 65 proc. do 960 USD/t, a dane z rynku motoryzacyjnego wskazują na osłabienie popytu w Chinach i Europie" - napisano.

"Szacujemy, że zyski w segmencie kauczuków spadną w kolejnych kwartałach średnio o 40 proc. w stosunku do rekordowego I kwartału 2017 r. Spadek marży w styrenach przez nadpodaż na rynku europejskim wraz z niższym wynikiem w kauczukach powinny przełożyć się na spadek EBITDA w II kwartale 2017 r. do 224 mln PLN (-45 proc. kdk)" - dodano.

W ocenie analityków ryzykiem dla wyników jest też umocnienie PLN do EUR i USD.

"Po wypłacie dywidendy 0,5 PLN/akcję w maju i przy ambitnym programie inwestycyjnym w latach 2017-2018, potencjał dywidendowy spółki znacznie się osłabi. Zakładamy wypłatę dywidendy w 2018 r. na poziomie 0,22 PLN DPS. Uważamy, że mix pozytywnych czynników wyczerpał się i oczekujemy pogorszenia sentymentu do spółki" - napisano.

Kurs Synthosu w poniedziałek o godz. 11.48 wynosi 4,73 zł. (PAP Biznes)

mj/ jtt/