REKLAMA

Santander BM obniżył rekomendację PKP Cargo do "trzymaj", podwyższył cenę docelową do 19,4 zł

2021-04-13 09:34
publikacja
2021-04-13 09:34
PKP

Analitycy Santander BM, w raporcie z13 kwietnia, obniżyli rekomendację dla PKP Cargo do "trzymaj" z "kupuj", podwyższyli cenę docelową do 19,4 zł z 14,2 zł wcześniej.

Rekomendacja została wydana przy cenie 19,24 zł za akcję. We wtorek o godz. 9.10 papiery wyceniono na 18,6 zł.

"Zadłużenie PKP Cargo pozostaje relatywnie wysokie, nie dając bufora na wypadek przedłużającej się stagnacji rynkowej. Spadek popytu na przewozy w 2020 roku przełożył się na presję cenową, która potencjalnie może obciążać marże operacyjne również w 2021 (szczególnie w I połowie 2021). Ożywienie na krajowym rynku kolejowych przewozów towarowych jest powolne, ale w kolejnych kwartałach jego dynamika może wzrosnąć. Takie otoczenie powinno przełożyć się na dalsze działania ukierunkowane na poprawę efektywności kosztowej. Sądzimy jednak, że głębokość zmian będzie zależała od decyzji menedżerów. Niestety, zgodnie z historycznymi wzorcami, im lepsze perspektywy, tym mniejsza skłonność do realizacji programów proefektywnościowych" - napisano.

Analitycy w scenariuszu bazowym zakładają 6,4 proc. odbicie przychodów z działalności operacyjnej w 2021 roku dzięki wzrostowi wolumenów rdr (lub trafniej ich normalizacji). Z kolei w 2022P oczekują pozytywnego rdr efektu cenowego wynikającego z potencjalnie zwiększonego popytu na masowe przewozy kolejowe. W konsekwencji widzą potencjał do wyraźnego wzrostu EBITDA rdr, a w efekcie ekspansję komponentu wyceny porównawczej.

Rekomendacja została opracowana przez Santander BM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 13 kwietnia, o godzinie 8:33.

Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

epo/ ana/

Źródło:PAP Biznes

Do pobrania

38980637_210412_pkp_wse_pl.pdfpdf
Tematy
Karta kredytowa nr 1 w Polsce wg plebiscytu Złoty Bankier 2021! RRSO: 7,44%

Karta kredytowa nr 1 w Polsce wg plebiscytu Złoty Bankier 2021! RRSO: 7,44%

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Powiązane

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki