W końcówce roku gospodarka notuje wysoki wzrost. Średnioroczne tempo wzrostu na poziomie 5,5 proc. zostanie osiągnięte z łatwością – wynika z wtorkowego komentarza Banku Pekao do danych GUS.
GUS poinformował we wtorek, że w listopadzie 2021 r. sprzedaż detaliczna w cenach stałych wzrosła 12,1 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym spadła o 1 proc. W cenach bieżących sprzedaż detaliczna wzrosła o 21,2 proc. rdr.
Przeczytaj także
„Przegląd szczegółów odczytu sprzedaży detalicznej wskazuje, że źródeł zaskoczenia trzeba szukać w wybranych kategoriach. Nasze założenia co do kształtowania się sprzedaży samochodów, paliw i żywności okazały się zbieżne z oczekiwaniami (stabilizacja dynamik r/r na poziomach z poprzedniego miesiąca). W kategoriach bazowych nie pomyliliśmy się również co do wyników sprzedaży mebli oraz sprzętu RTV i AGD (przyspieszenie z ok. 0 do 10,3 proc. r/r) – tutaj jedynym istotnym czynnikiem okazała się być niska baza z poprzedniego roku, związana z ograniczeniami pandemicznymi obowiązującymi przez większą część listopada 2020 r. Ta sama niska baza podbiła również sprzedaż tekstyliów, odzieży i obuwia (do prawie 56 proc. r/r), ale tu zaskoczył (i to o niespełna 15 pkt. proc.!) wynik samego listopada” – stwierdzono w komentarzu Banku Pekao do danych GUS.
W ocenie ekonomistów, listopad okazał się dobrym miesiącem dla popytu konsumpcyjnego. Szacują oni, że po wyłączeniu czynników sezonowych i kalendarzowych sprzedaż wzrosła o 2,5 proc. m/m, co oznacza, że jej poziom jest już praktycznie równy wieloletniemu trendowi. W komentarzu Banku Pekao zwrócono uwagę, że powrót do trendu w konsumpcji nastąpił rok po produkcji przemysłowej.
GUS we wtorek podał także dane o produkcji budowlano-montażowej w listopadzie. Wzrosła ona o 12,7 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem powiększyła się o 8,9 proc
„Opublikowane dziś szczegóły są daleko niewystarczające, by ocenić przyczyny zaskoczenia, natomiast wskazują na utrzymanie się słabości inżynierii lądowej (infrastruktura publiczna?) przy jednoczesnym dobrym wyniku robót specjalistycznych oraz wznoszenia budynków (jako jasne punkty można wskazać tu, odpowiednio, budownictwo przemysłowe i mieszkaniowe). W najbliższych miesiącach i kwartałach trajektorię sektora zdeterminują postępy w inwestycjach publicznych. Nasze pierwotne założenia co do momentu uruchomienia inwestycji finansowanych w ramach KPO musiały zostać zrewidowane i wkład inwestycji publicznych do wzrostu w 2022 będzie mniejszy niż pierwotnie szacowano” – oceniono w komentarzu Pekao.
Wskazano w nim, że dane za listopad pokazują, że pod koniec roku gospodarka notuje wysoki wzrost.
„Komplet danych za listopad wskazuje na utrzymanie bardzo wysokiego momentum przez polską gospodarkę w końcówce roku. Dynamika PKB rzędu 5,5 proc. (średniorocznie) zostanie z łatwością osiągnięta, natomiast dla rynków oraz polityki gospodarczej kluczowa będzie trajektoria PKB w przyszłym roku, która zapowiada się na spadkową (hamowanie w ujęciu r/r przez cały 2022)” – stwierdzili ekonomiści Pekao. (PAP)
autor: Marek Siudaj
ms/ pad/
