Noble Securities podniosło rekomendację dla PKP Cargo do "kupuj"

Analitycy Noble Securities, w raporcie z 23 sierpnia, podnieśli rekomendację dla PKP Cargo do "kupuj" z "akumuluj", a cenę docelową podnieśli do 62,7 zł z 53,1 zł wcześniej.

"Dobre wyniki za pierwsze półrocze 2018 roku grupy PKP Cargo potwierdziły nasze wcześniejsze założenia, wskazując na zdecydowaną poprawę efektywności i rentowności biznesu. Pozytywnym zaskoczeniem jest dynamiczny wzrost jednostkowych stawek frachtu. Wzrost kosztów dotyczył przede wszystkim pozycji zmiennych (energia i paliwo, najem wagonów, dostęp infrastruktury" - napisali analitycy w raporcie.

Dodali, że zrewidowali również założenia dotyczące wyników 2018 roku i lat następnych. Zmiana dotyczy przede wszystkim wyższych stawek frachtu oraz wyższych kosztów energii i wynagrodzeń.

"W efekcie tych zmian podnieśliśmy prognozowaną na lata 2018-19 EBITDA o 10 proc., a zysk netto o ok. 30-45 proc." - podali analitycy w raporcie.

Obecnie analitycy prognozują, że EBITDA PKP Cargo w 2018 roku wyniesie 915 mln zł, a w 2019 roku 1,05 mld zł. Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej ma wynieść 218 mln zł w 2018 roku, a w 2019 roku - 285 mln zł.

Zdaniem analityków Noble Securities, możliwa jest dywidenda z zysku za rok 2018, lecz będzie ona symboliczna.

"Spółka ma naszym zdaniem możliwość dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami. Biorąc jednak pod uwagę wciąż wysokie zadłużenie, plany inwestycyjne na kolejne lata oraz możliwe przejęcia innych podmiotów, inwestorzy raczej nie powinni liczyć na wysokie wypłaty" - napisano w raporcie.

Według analityków ryzykowne pozostają koszty stałe, w przypadku załamania koniunktury, oraz przeinwestowanie. Jak dodają ich wysoki udział byłby elementem silnie ciążącym na wynikach PKP Cargo.

"Spadek wolumenu towarów transportowanych koleją sprowokowałby wojnę cenową na rynku (i spadek cen frachtu), co przy niskiej elastyczności kosztowej spółki skutkowałoby pogorszeniem wyników i płynności" - napisali.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Michał Sztabler, nastąpiło 23 sierpnia o godz. 8.15.

We wtorek około godziny 13.45 jedna akcja PKP Cargo kosztuje 50 zł.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami Noble Securities. (PAP Biznes)

owi/ gor/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
PKPCARGO -3,55% 13,60
2020-02-25 15:58:31
WIG -1,81% 54 088,95
2020-02-25 15:54:01
WIG20 -2,19% 1 957,11
2020-02-25 16:09:45
WIG30 -2,22% 2 264,92
2020-02-25 16:09:00
MWIG40 -1,58% 3 845,92
2020-02-25 15:54:45
DAX -0,62% 12 954,50
2020-02-25 16:06:00
NASDAQ 0,39% 9 257,11
2020-02-25 16:06:00
SP500 0,27% 3 234,52
2020-02-25 16:06:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.