Według rejestru krótkich pozycji KNF-u Point72 Asset Management jeszcze zwiększył swoją pozycję netto na akcjach CD Projektu. Zgodnie z danymi, amerykański fundusz hedgingowy ma największą pojedynczą „krótką pozycję” na akcjach producenta "Cyberpunka 2077".
W rejestrze krótkiej sprzedaży prowadzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego z datą 20 stycznia 2023 r. (piątek) widnieje aktualizacja, świadczącą o zwiększeniu przez amerykański fundusz hedgingowy Point72 Asset Management swojej pozycji na akcjach CD Projektu do 1,41 proc. Według historycznych danych KNF-u to największa pojedyncza pozycja krótka na akcjach największego polskiego producenta gier.
| Fundusze z historycznie największą krótką pozycją na akcjach CD Projektu | ||
|---|---|---|
| Fundusz | Pozycja netto (proc.) | Data aktualizacji pozycji |
| Point72 Asset Management, L.P. | 1,41 | 20.01.2023 |
| Melvin Capital Management LP | 1,12 | 30.12.2020 |
| Kintbury Capital LLP | 1,03 | 27.05.2022 |
| Marshall Wace LLP | 0,91 | 04.12.2018 |
| AQR Capital Management, LLC | 0,9 | 28.10.2022 |
| Dane KNF | ||
W przeszłości duże pozycje (w okolicach 1 proc. akcji netto) na akcjach CD Projektu budowały m.in. Melvin Capital czy Marshal Wace, czyli fundusze, które w przeszłości doświadczyły tzw. short squeeza na GPW. To sytuacja przymusowego zamykania krótkich pozycji poprzez kupno akcji na rynku. Jej przejawem jest dynamiczny wzrost ceny akcji „shortowanej” spółki.
W styczniu 2021 r. Melvin Capital został zmuszony do zamykania pozycji na CD Projekcie w konsekwencji swoich poczynań na akcjach słynnej spółki Games Stop. Teraz jest łącznikiem z funduszem Point72, bo Melvin Capital m.in. od niego pożyczał wtedy ok. 750 mln dolarów, by ratować swoją płynność. Zresztą założycielem Melvina jest Gabe Plotkin, były współpracownik Stevena Cohena, założyciela Point72.
Po raz pierwszy Point72 Asset Management pojawił się z pozycją na akcjach CD Projektu w marcu 2022 r., jednak do maja balansował na granicy progu 0,5 proc., którego przekroczenie zobowiązuje do raportowania pozycji w ramach krótkiej sprzedaży. W ubiegłoroczne wakacje zwiększał zaangażowanie w „grę na krótko”, jednak w połowie września znów zszedł blisko progu. Od tego czasu już systematycznie buduje coraz większą pozycję, która obecnie wynosi ponad 1,42 mln akcji, wartą po cenie z piątku ponad 188 mln zł.
W tym samym czasie kurs CD Projektu zaliczył prawdziwy rajd, zyskując w krótkim czasie blisko 100 proc., a także kilka mocniejszych obsunięć. Od kilku tygodni kurs jednak konsoliduje się ponad poziomem 130 zł, czekając na kolejne impulsy nadające kierunek kursowi. Tych w 2023 r. nie powinno brakować, a najważniejszym ma być premiera płatnego dodatku "Phantom Liberty" do" Cyberpunk 2077" (oficjalnej daty premiery jeszcze nie ma).
Ciągłe powiększenie krótkiej pozycji może dziwić, zawłaszcza jeśli wziąć pod uwagę, że CD Projekt otrząsnął się po katastrofie debiutu „Cyberpunka 2077”, przedstawił ambitne plany wydawnicze, a aktualizacje i marketing poprawiły sprzedaż gry. Poza tym cały rynek jest na fali wzrostowej, a gra na spadki w takim otoczeniu to jak stąpanie po kruchym lodzie. Co zatem może stać za tak zdecydowaną strategią Point72?
Według Macieja Kietlińskiego z DM XTB kurs CD Projektu mógł wyczerpać potencjał wzrostowy, do którego kontynuacji potrzebne byłyby konkretne czynniki zachęcające popyt do kupna akcji. Ekspert uważa, że bardziej prawdopodobna w krótkim terminie jest realizacji dotychczasowych zysków niż dalsze wzrosty.
„Zwiększanie krótkich pozycji na akcjach CD Projektu może być spowodowane przejściowym brakiem kluczowych triggerów wzrostowych, które występowały w okresie wrzesień - grudzień (premiera serialu na Netflixie Edgerunners, premiera gry Wiedźmin 3 w wersji na konsole nowej generacji czy premiera serialu Wiedźmin: Rodowód Krwi). Powyższa sytuacja sprzyja przejściowej realizacji zysków, ponieważ akcje spółki od dołka z 7 września zyskały na wartości ponad 65 proc.” – mówi Maciej Kietliński.
Faktycznie widać, że kurs CD Projektu zachowuje się gorzej, niż indeks bazowy WIG20, który zyskał już od początku roku ponad 7,5 proc. przy wzroście producenta gier w tym czasie o 4,5 proc. Czy jednak inwestorzy mogą liczyć na jeszcze jeden short squzeeze?
„Potencjalny short squezee może nastąpić w sytuacji, w której spółka poda szczegółowe informacje dotyczące premiery dodatku do gry Cyberpunk 2077, którego premiera zaplanowana jest w tym roku” – przewiduje ekspert DM XTB.
W takim wypadku chętnych do odkupienia akcji byłoby więcej, ponieważ według rejestru KNF-u wielkość wszystkich ujawnionych pozycji wynosi obecnie 4,78 proc., a CD Projekt jest najmocniej „shortowaną” spółką z polskiej giełdy, według oficjalnych danych.
