REKLAMA

Mamy inflację ćwierćwiecza. Szybko zmierzamy ku 20%

Krzysztof Kolany2022-09-30 10:00główny analityk Bankier.pl
publikacja
2022-09-30 10:00

Wrześniowa inflacja zaskoczyła nawet najbardziej pesymistycznych analityków. Tempo spadku siły nabywczej złotego przekroczyło 17% i zamiast słabnąć, znów przyspieszyło.

Mamy inflację ćwierćwiecza. Szybko zmierzamy ku 20%
Mamy inflację ćwierćwiecza. Szybko zmierzamy ku 20%
fot. Andrzej Rostek / / Shutterstock

We wrześniu indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł o 17,2 proc. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku – wynika z tzw. szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego. To najwyższy odczyt od lutego 1997 roku, a więc przeszło 25 lat.

Tak silny wzrost wskaźnika CPI okazał się zaskoczeniem dla ekonomistów. Rynkowy konsensus zakładał wzrost inflacji do 16,5%, ale część analityków spodziewała się odczytu jeszcze wyższego, ale wciąż w granicach 17%. Przy tak wysokiej oficjalnie raportowanej inflacji można przyjąć, że przez poprzednie 12 miesięcy polski złoty utracił ponad jedną szóstą swej siły nabywczej.

Względem sierpnia ceny koszyka dóbr konsumpcyjnych podniosły się o 1,6%, a więc dwa razy szybciej niż w sierpniu, gdy odnotowano wzrost o 0,8% mdm. Jeśliby przez następne 12 miesięcy ceny rosły w takim samym tempie jak we wrześniu (czyli o 1,6% mdm), to roczna inflacja za rok wyniosłaby ok. 21%.

Inflacja zjada twoje oszczędności. Sprawdź, jak je (o)chronić

E-book

Inflacja zjada twoje oszczędności. Sprawdź, jak je (o)chronić

Nie istnieje jeden niezawodny antyinflacyjny superbohater. W zależności od jej charakteru i fazy cyklu koniunkturalnego inne klasy aktywów stanowią lepsze zabezpieczenie.

Dlatego z inflacją najlepiej jest walczyć przy wsparciu całej drużyny instrumentów - i właśnie o tym traktuje niniejszy poradnik

Pobierz e-book bezpłatnie lub kup za 20 zł.

Masz pytanie? Napisz na marketing@bankier.pl

Pole wypełnione niepoprawnie!
Pole wypełnione niepoprawnie!
Jeśli chcesz fakturę, to wypełnij dalszą część formularza:
Pole wypełnione niepoprawnie!
Pole wypełnione niepoprawnie!
Pole wypełnione niepoprawnie!
Podaj kod w formacie xx-xxx!
Pole wypełnione niepoprawnie!

Inflacja na nieznanych wodach

Wrzesień był kolejnym miesiącem z rzędu, gdy inflacja CPI śrubowała ćwierćwieczne rekordy. Lokalny szczyt z lipca 2000 roku (11,6%) przebiliśmy jeszcze w kwietniu. Górkę z lutego 1998 roku (14,2%) przewyższyliśmy w czerwcu. Natomiast już w lipcu ubiegłego roku inflacja CPI osiągnęła poziom 5%, poniżej którego utrzymywała się przez poprzednie 20 lat.

Warto też pamiętać, że inflacja CPI od czerwca 2019 roku niemal cały czas utrzymuje się powyżej 2,5-procentowego celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego. Co więcej, od kwietnia 2021 roku wykracza poza dopuszczalne pasmo odchyleń (czyli o 1 pkt proc. w górę i w dół od 2,5%). Dopiero rok temu Rada Polityki Pieniężnej postanowiła coś z tym zrobić i od października 2021 dokonała już 11 podwyżek stóp procentowych, wynosząc stawkę referencyjną niemal z zera do 6,75%. Jednakże w dalszym ciągu stopy procentowe w Polsce są wyraźnie niższe nie tylko od już zrealizowanej inflacji, ale prawdopodobnie także od tej, która czeka nas przez następne 12 miesięcy. Zatem jakby nie liczyć, mamy obecnie głęboko ujemne realne stopy procentowe, które nie pozwalają na ochronę siły nabywczej oszczędności.

To będzie ciężka zima

Przedstawione dziś dane to tzw. szybki szacunek. Na pełne dane za wrzesień będziemy musieli poczekać do 14 października. Wtedy też GUS opublikuje pełną strukturą inflacyjnego koszyka. Na razie znamy jedynie dynamikę cen w głównych kategoriach. Wiemy zatem, że wzrost cen żywności i napojów bezalkoholowych przyspieszył do 19,3% wobec 16,1% odnotowanych w sierpniu, 15,3 proc. rdr w lipcu, 14,1% w czerwcu, 13,5% w maju i 12,7% w kwietniu.

Trzeci raz z rzędu obniżyła się za to dynamika cen paliw do prywatnych środków transportu, które były o 18,3% droższe niż przed rokiem (w sierpniu o 23,3%, w lipcu o 36,8%, a w czerwcu aż o 46,7%) oraz o 2,1% tańsze niż w sierpniu. Ekonomiści przypuszczają, że w dalszym ciągu bardzo mocno drożał opał, za który już w sierpniu trzeba było zapłacić blisko 160% więcej niż rok temu. Generalnie nośniki energii  kosztowały o 44,2% więcej niż we wrześniu 2021 r. Dla porównania w sierpniu drożały w tempie 40,3% rdr, a w lipcu o 36,6%.

Problemem są jednak nie tylko galopujące ceny żywności i energii. W danych o  inflacji bazowej widoczne są już tzw. efekty drugiej rundy, czyli podnoszenia cen towarów i usług wynikających z rosnących rachunków za gaz czy energię elektryczną. W sierpniu inflacja bazowa wyniosła 9,9%, a we wrześniu zdaniem ekonomistów Banku Handlowego przekroczy ona 10%. Oznacza to, że w najbliższych miesiącach inflacja CPI może nadal przyspieszać i to nawet w scenariuszu, w którym władza zdecyduje się na zamrożenie cen energii dla gospodarstw domowych.

Źródło:
Krzysztof Kolany
Krzysztof Kolany
główny analityk Bankier.pl

Absolwent Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Analityk rynków finansowych i gospodarki. Analizuje trendy makroekonomiczne i bada ich przełożenie na rynki finansowe. Specjalizuje się w rynkach metali szlachetnych oraz monitoruje politykę najważniejszych banków centralnych. Inwestor giełdowy z 20-letnim stażem. Jest trzykrotnym laureatem prestiżowego konkursu Narodowego Banku Polskiego dla dziennikarzy ekonomicznych. W 2016 roku otrzymał także tytuł Herosa Rynku Kapitałowego przyznawany przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych.

Tematy
Teraz Twoje oszczędności mogą więcej – aż 8% w skali roku!

Teraz Twoje oszczędności mogą więcej – aż 8% w skali roku!

Komentarze (336)

dodaj komentarz
xxemaxx34
https://nierealnie.pl/donald-tusk-bedac-premierem-wydal-zgode-na-podjecie-wspolpracy-polskich-sluzb-specjalnych-z-rosyjska-fsb/
bha
Cóż.. Nienasyconej zachłanności bez umiaru na Mamonę i zyski już od lat windującej ceny na rynkach walut, rynkach surowców, a potem na rynkach wewnętrznych krajów napewno niestety wysoka inflacja w to GRA.
ministerprawdy
Ludziom się wydaje, że inflacja to problem globalny i rządy lokalnie się z nią zmagają, a tymczasem z inflacją jest jak z pandemią i covidem - rządy lokalnie generują kryzys by był globalny bo realizują agendy i walczą o osiągnięcie celów na które ludzi by się nigdy nie zgodzili.
andrettoni
GUS policzył... Nie wiem jak oni to liczą, ale chyba wyniki im się spóźniają dobry miesiąc lub dwa.
(usunięty)
(wiadomość usunięta przez moderatora)
baibina
Wszystkim Wolakom, powtarzajacym jak mantre, tekst z TVP że wszedzie w europie jest przecież inflacja spowodowana przez putina przypominam ze we Francji we wrzesniu wynosiła ona 5.6% czyli 3 razy mniej niz w polsce i spadła 3eci miesiac z rzedu podczas gdy u nas dalej rośnie.

Obiecali wam Budapeszt nad Wisłą a wyszedł Pistambuł!
and00
No i na jeszcze na Malcie Malcie jest niska
A teraz nie bądź tak obiektywny jak TVN i podaj inflację w innych krajach UE
Np Estonii, Czechach, Holandii...
bha
Inflacja na świecie w wielu krajach sama z księżyca nie spadła, sama na rynkach wewnętrznych szczególnie wysoka w detalu się nie tworzy. Inflację tworzą na rynkach świadomie ludzie innym ludziom z od lat nienasyconej, przepadzistej zachłanności bez umiaru.Zadłużając kraje, społeczeństwa po uszy, windując ceny walut, windując ceny Inflacja na świecie w wielu krajach sama z księżyca nie spadła, sama na rynkach wewnętrznych szczególnie wysoka w detalu się nie tworzy. Inflację tworzą na rynkach świadomie ludzie innym ludziom z od lat nienasyconej, przepadzistej zachłanności bez umiaru.Zadłużając kraje, społeczeństwa po uszy, windując ceny walut, windując ceny surowców na rynkach, a potem cóż windując na zmonopolizowanych do bólu rynkach wewnętrznych bez umiaru. Inflację w wielu krajach tworzy ludzka zachłanność bez umiaru zaczynając od szczytów i wierzchołków gór wykorzystająca wszelakie na świecie kryzysy zamęt, niepokoje i wojeny, aby windować ceny gdzie się da, ile się da i na czym się tylko da i uda. To nikt inny tylko ludzie innym ludziom tworzą coraz bardziej niepewny, coraz mocniej drogi, coraz szerzej i szerzej niegodny los. Nikt Inny!!!!.
jenak
Dokładnie. Wyczerpująco.

Teraz należy sobie odpowiedzieć, kto, co?

Dlaczego dzieje się to PRAKTYCZNIE...GLOBALNIE.

Powiązane: Gospodarka i dane makroekonomiczne

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki