Gospodarka: Raport dzienny

Wednesday, 3 April 2004

C/A za luty

Według danych NBP deficyt na rachunku obrotów bieżących wyniósł w lutym 210 mln EUR. Wynik ten jest nieznacznie gorszy od naszych oczekiwań (-137 m EUR) oraz lepszy od średnich oczekiwań rynku (-350 m EUR). Warto jednak zwrócić uwagę, że wczoraj NBP skorygował również wyniki C/A za styczeń z deficytu w wysokości 83 m EUR na nadwyżkę 191 m EUR. W lutym eksport wzrósł o 13.4%y/y, natomiast import o 6.5%. Wyniki te są zgodne z naszymi oczekiwaniami. Podobnie jak w styczniu również w lutym zanotowano nieznaczną nadwyżkę w usługach. Na rachunku finansowym, FDI wyniosły 315 m EUR, natomiast napływ zagranicznych inwestycji portfelowych był znacznie mniejszy niż w ubiegłym miesiącu i wyniósł 120 m EUR.

Wydaje się więc, że korzystne trendy w polskim handlu zagranicznym utrzymują się. Jednakże w świetle ostatniej korekty oraz wysokich sald błędów i opuszczeń, zarówno w styczniu jak i w lutym, niewykluczone, że za miesiąc możemy spodziewać się kolejnej istotnej korekty danych za luty i wynik C/A może okazać się jeszcze lepszy.

Raport o inflacji

Wczoraj NBP opublikował raport o inflacji za ostatni kwartał zeszłego roku. Według prognoz banku centralnego przy niezmienionych stopach procentowych inflacja będzie powoli rosnąć na przestrzeni 2004 roku, a w 2005 ustabilizuje się w pobliżu górnej granicy celu, przy czym inflacja może okresowo cel przekroczyć. Tym samym raport nie kontynuuje alarmistycznego tonu ostatnio podnoszonych dyskusji o gwałtownym wzroście stóp inflacji po akcesji. Autorzy raportu zauważają jednak, że przed wejściem do Unii rosną oczekiwania inflacyjne osób prywatnych. Do wzrostu inflacji przyłoży się w większym stopniu ożywienie popytu wewnętrznego. NBP prognozuje wyższą niż w 2003 roku dynamikę PKB, przy czym uzależnia perspektywy wzrostu inwestycji od sytuacji finansów publicznych. "Okresowe przekroczenie celu" nie powinno być samo w sobie czynnikiem, który powinien mieć wpływ na decyzje RPP. Inna rzecz, że w średniej perspektywie RPP będzie najprawdopodobniej dążyła do utrzymywania stóp inflacji w dolnych granicach celu mając na uwadze swój cel wprowadzenia Polski do strefy euro. Raport ostrzega przed konsekwencjami braku uporządkowania finansów publicznych. Brak dyscypliny fiskalnej w tym roku zwiększa ryzyko wzrostu inflacji. Przy czym zboczenie z kierunku reform finansów publicznych zwiększa ryzyko ucieczki kapitału i dalszego osłabienia złotówki.

Rosja i UE podpiszą protokół rozszerzający

Jak oznajmił zastępca szefa misji UE w Moskwie Vincent Piquet, Rosja i UE podpiszą 27 kwietnia protokół rozszerzający porozumienie o partnerstwie i współpracy na 10 nowych krajów członkowskich. Podpisanie umowy oznaczałoby długo trwający spór między Rosja a Unią i jednocześnie byłoby bardzo pozytywnym sygnałem dla Polski. Ponieważ dotychczasowe umowy Polski z Rosja tracą ważność wraz z przystąpieniem do Unii, istniało zagrożenie, że Polska musiałaby się liczyć z wyższymi stawkami celnymi w handlu ze swoim wschodnim partnerem.

Brakuje 30 głosów

Premier Leszek Millera wyraził poparcie dla Marka Belki jako kandydata na przyszłego premiera. Niemniej środowisko SLD nie jest jednolite w poparciu dla Belki, który nie zapewni SLD bardziej "socjalnej" twarzy. Jak podkreślił szef SLD Krzysztof Janik rządowi Belki brakuje jeszcze ok. 30 głosów. Biorąc pod uwagę, że SLD, SDPL i FKP mają razem 206 posłów, a Unia Pracy 15, z wyliczeń tych wynika, że spośród posłów niezrzeszonych wystarczyłoby zwerbowanie zaledwie 10 posłów. Obawy Janika, wskazują zatem, że nie do końca pewne jest w takim razie poparcie części posłów SLD i UP. Belka nie wykluczył również starania się o poparcie PSL, którego program, jak powiedział były minister finansów w kilku punktach jest zbieżny z programem nowego rządu. Poparcie wyrażone Belce przez polityków SLD i szukanie jak najszerszego poparcia przez Belkę wskazuje jednak, że prawdopodobieństwo, że wybory odbędą się już na jesieni Dziś inflacja i podaż pieniądza

Dziś o 16 GUS poda dane o inflacji za marzec. Nasza prognoza wynosi 1.6% y/y, wobec średnich oczekiwań rynku na poziomie 1.7%.

Dziś również NBP poda dane o podaży pieniądza. Spodziewamy się wzrostu M3 o 4.8%y/y.

Departament Rynków Finansowych BRE Banku: Arkadiusz Garbarczyk, Jacek Kotłowski, Katarzyna Budnik e-mail: research@brebank.com.pl

Zapraszamy do zapoznania się z wersją PDF komentarza


Więcej opracowań i analiz w Serwisie ekonomicznym BRE Banku
Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj

Do rozliczenia PIT 2018 zostało:

WCZYTAJ TWÓJ E-PIT
WIG -0,66% 60 762,88
2019-04-18 12:14:00
WIG20 -0,77% 2 359,92
2019-04-18 12:29:45
WIG30 -0,72% 2 709,42
2019-04-18 12:29:00
MWIG40 -0,41% 4 189,12
2019-04-18 12:14:45
DAX 0,49% 12 212,92
2019-04-18 12:27:00
NASDAQ -0,05% 7 996,08
2019-04-17 22:03:00
SP500 -0,23% 2 900,45
2019-04-17 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.