Goldman radzi: najlepsze inwestycje 2018 roku

Jak co roku bank inwestycyjny Goldman Sachs podzielił się swoimi pomysłami na najlepsze pomysły inwestycyjne na nadchodzący rok. Rok 2018 zdaniem Goldmana będzie stał pod znakiem „optymizmu późnego cyklu”.

Według ekspertów Goldman Sachs rok 2018 będzie się charakteryzował silnym i zsynchronizowanym wzrostem gospodarczym – światowy PKB ma się powiększyć realnie o ok. 4%. A więc powyżej bieżących prognoz ekonomistów. W efekcie ryzyko wystąpienia recesji będzie niskie, tak samo jak inflacja. Analitycy GS sądzą, że banki centralne nie będą chciały „zamordować” tej ekspansji gospodarczej zdecydowanymi podwyżkami stóp procentowych.

(fot. Lucas Jackson / FORUM)

Niemniej jednak wysokie wyceny wielu aktywów zwiększają ryzyko gwałtownej korekty. Za najważniejsze czynniki ryzyka ekonomiści Goldmana uznali rosnącą presję płacową w USA oraz szybsze od oczekiwań dostosowanie wycen po wycofaniu się banków centralnych z polityki „luzowania ilościowego” (QE).

Lista „Top Trades” na 2018 roku liczy siedem pozycji:

  1. Krótka pozycja na rynku 10-letnich obligacji skarbowych USA. Rentowność amerykańskich 10-latek ma według Goldmana wzrosnąć do 3,0% z obecnych 2,36%.
  2. Długa pozycja na parze EUR/JPY z poziomem docelowym 140 i stop-lossem na 130
  3. Długa pozycja na rynkach wschodzących poprzez indeks MSCI EM (cel 1300 pkt., stop na 1040 pkt.)
  4. Długa pozycja na premię ryzyka inflacyjnego w strefie euro – czyli zakład o wzrost inflacji w eurolandzie  
  5.  Zakład na „wczesny cykl” na rynkach wschodzących kontra „późny cykl” w USA – czyli długa pozycja na indeksie EMBI Global Index i krótka na US High Yield iBoxx Index. To gra na wzrost notowań dolarowych obligacji z rynków wschodzących w stosunku do długu amerykańskich firm.
  6. Długa pozycja na koszyku walut azjatyckich (rupia indyjska, rupia indonezyjska, won koreański) zabezpieczona poprzez krótką pozycję na dolarze singapurskim i jenie japońskim. To dość „agresywny” carry trade opierający się o niskie stopy procentowe w Japonii.
  7. Długa pozycja na koszyku reala brazylijskiego, peso chilijskiego i sola peruwiańskiego.

Rok temu Goldman Sachs zarekomendował sześć zagrań na rok 2017:

  1. Długa pozycja na dolarze wobec funta szterlinga i euro. To był kiepski pomysł. Od początku 2017 roku dolar stracił do euro aż 10,8%, zaś do funta 6,7%.
  2. Osłabienie juana: długa pozycja na parze dolar-juan. Też pudło: kurs USD/CNY obniżył się w tym roku o 4,7% 
  3. Carry trade na rynkach rozwijających się, czyli duga pozycja na realu brazylijskim, rublu, rupii indyjskiej i południowoafrykańskim randzie sfinansowana krótką pozycją w dolarze singapurskim i wonie koreańskim. Tu wyniki także są słabe: BRL stracił (do dolara) 0,9%, RUB zyskał 2,9%, a INR umocnił się o 4,35%. Z kolei waluta Singapuru umocniła się aż o 6,7% (a GS zalecał grę na spadki), a koreańska aż o 10%.
  4. Długa pozycja na akcjach rynków wschodzących: Brazylii, Indii i Polski. Tu strzał w dziesiątkę: Bovespa jest o 20% wyżej niż na początku roku, a Sensex i WIG20 po 25%.
  5. Gra na „reflację”: czyli zakład na wzrost inflacji w USA i strefie euro. To się sprawdziło, ale nie aż tak, jak oczekiwano: inflacja CPI w Ameryce urosła z 1,7% do 2,2%, a w eurolandzie dynamika HICP podniosła się z 1,1% do 1,4%.
  6. Długa pozycja na kontraktach terminowych na dywidendowym indeksie Euro Stoxx 50. Punktem wejścia był poziom 112 pkt., poziom docelowy wynosił 125 pkt., 16. listopada indeks ten był notowany po 116,9 pkt. Czyli trafienie połowiczne.

KK

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
2 4 bankierkomentuje

dla ciekawosci Deutche Bank prognozowal USD po 4.70zl na koniec roku, cierpliwie czekam ale jezeli helgiDE tak samo chca rzadzic EU jak prognozuja kursy walut to zycze powodzenia lewackim Timmerburkom i Schultzo-cebulakom ala kartoflen.

USD po 4.7zl = SMIECH NA SALI a jak bylem elektrykiem wysokich napiec a elektryk jak saper mysli sie raz.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
0 13 borma

I jak czesto bywa Goldman Sachs zajmie pozycje przeciwna , do powyzej przez niego przedstawionej.

! Odpowiedz
2 6 silvio_gesell

To nie jest rekomendacja co jest najlepszą inwestycją tylko informacja co GS posiada w swoim portfelu.

! Odpowiedz
0 8 prs

Zrobilem screenshot-a.
Za rok porownam procentowo konta - moje i goldmana.
Zobaczymy kto bedzie lepszy

! Odpowiedz
0 37 roco7

Innymi słowy- rzut monetą na wybranych pozycjach może dać lepsze rezultaty niż rekomendacja GS

! Odpowiedz
8 34 open_mind

Goldman Sachs niech się bardziej interesuje swoim podwórkiem i gdzie np.. „zgubiono” 21 bilionów dolarów z Departamentu Obrony USA.

! Odpowiedz
0 13 and00

Bilionów??? Nie wiem czy wiesz ale budżet Dep. Obrony USA to około 600mld $ czyli co zawieruszyli 35 letnie wydatki na obronę, i cisza?
PS
Angielski bilion tłumaczy się na polski miliard

! Odpowiedz
5 4 open_mind odpowiada and00

Przykład: 2016 - The base budget of $523.9 billion on us army

! Odpowiedz
0 4 and00 odpowiada open_mind

Tak do końca to nie wiem co tym wpisem chcesz osiągnąć? Uważasz że USA ma budżet na wojsko 532 BILONÓW USD przy PKB na poziomie 18 bilonów?

! Odpowiedz
0 2 wckr odpowiada and00

Niestety braki edukacji wychodzą i jest to straszne. Podejde jednak z wyrozumieniem - dla wszystkich niedouczonych - wikipedia - long short scale numbers. Swoją drogą, tacy ludzie wypowiadają się o gospodarce, no żałość.

! Odpowiedz
USD/PLN 0,08% 3,5885
2017-12-13 10:09:00
EUR/PLN 0,13% 4,2142
2017-12-13 10:09:00
EUR/USD 0,06% 1,1744
2017-12-13 10:09:00
CHF/PLN 0,05% 3,6171
2017-12-13 10:09:00

Porównywarka kantorów internetowych

za

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl