Fed podniósł stopy procentowe. Dwie podwyżki planowane na 2019 rok

Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami rynku podniosła stopę procentową o 25 pb, do przedziału 2,25-2,50%. Równocześnie członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) zasygnalizowali dwie, a nie trzy jak poprzednio, kolejne podwyżki w 2019 roku.

Środowa decyzja zapewne nie spodoba się prezydentowi Trumpowi, który od tygodni naciskał na Fed, aby ten zaprzestał podwyżek stóp procentowych. Z kolei grudniowe projekcje dotyczące przyszłego poziomu stopy funduszy federalnych nieco kłócą się z niedawnym przemówieniem przewodniczącego Powella.  Zaledwie trzy tygodnie temu Powell powiedział, że stopy procentowe są "tuż poniżej" (ang. just below) poziomu postrzeganego za neutralny. Rynek spekulował, że określenie „tuż poniżej” przekłada się na co najwyżej jedną podwyżkę w 2019 roku. A dziś ten sam Powell optuje za dwiema podwyżkami w 2019 i jeszcze jedną w 2020.

(Rezerwa Federalna.)

Z tzw. fedokropek wynika, że w 2019 roku członkowie FOMC chcieliby dokonać jeszcze dwóch podwyżek stóp (po 25 pb. każda), podnosząc za 12 miesięcy stopę funduszy federalnych do 2,75-3,00%. To więcej niż oczekuje rynek terminowy, który przed grudniowym posiedzeniem FOMC wyceniał brak podwyżek w przyszłym roku. We wrześniu fedokropki implikowały trzy podwyżki w 2019 roku. Rzecz jasna deklaracje te nie są wiążące dla członków Komitetu.

Rozkład oczekiwań członków FOMC względem pożądanego poziomu stopy funduszy federalnych na koniec roku. Stan z grudnia 2018 r.
Rozkład oczekiwań członków FOMC względem pożądanego poziomu stopy funduszy federalnych na koniec roku. Stan z grudnia 2018 r. (Rezerwa Federalna.)

Po grudniowym posiedzeniu projekcja mediany środka przedziału stopy fundusz federalnych wyniosła 2,9% na koniec 2019 roku, 3,1% na koniec 2020 i tyle samo rok później. W „dłuższym terminie” (czyli po 2021 roku) mediana pożądanego poziomu stóp procentowych (tj. środek przedziału) wyniosła 2,8%. We wszystkich przypadkach są to poziomy o 20-30 pb. niższe niż we wrześniowej projekcji.

Grudniowa podwyżka jest dziewiątą w cyklu zapoczątkowanym w grudniu 2015 roku. Wcześniej przez siedem długich lat Fed utrzymywał stopy procentowe na praktycznie na zerowym poziomie, co pierwotnie miałoby być tylko tymczasowym i awaryjnym rozwiązaniem w czasie kryzysu finansowego. Ponadto od października 2017 Rezerwa Federalna stopniowo redukuje swój portfel obligacji, efektywnie ograniczając podaż pieniądza na rynku.

W grudniowym komunikacie FOMC utrzymana została fraza o „kolejnych, stopniowych podwyżkach przedziału stopy funduszy federalnych”. Komitet ocenił ryzyka dla perspektyw gospodarczych jako „zbalansowane”. Zmianie uległo zdanie, w którym kierownictwo Fedu uzależnia dalsze podwyżki stóp procentowych od „wydarzeń w światowej gospodarce i na rynkach finansowych”. Poprzednio Fed deklarował, że polityka monetarna będzie uzależniona jedynie od nadchodzących danych z gospodarki, nie wspominając o warunkach na rynkach finansowych.

Wygląda na to, że zgodnie z oczekiwaniami rynku Fed dostarczył „gołębią podwyżkę”. Tj. podniósł stopę funduszy federalnych, ale równocześnie złagodził przyszłoroczny kurs w polityce monetarnej oraz wprowadził nowe, raczej „gołębie”, tony do komunikatu. Niemniej jednak wielu inwestorów chyba liczyło na coś więcej. Po publikacji komunikatu FOMC rynek akcji ruszył w dół: S&P500 wymazał jednoprocentowy wzrost, a Nasdaq nawet znalazł się pod kreską. Zyskał za to dolar: kurs EUR/USD obniżył się z ok. 1,1431 do 1,1385 o 20:23.

[Aktualizacja 21:07] Wall Street, która początkowo z ulgą przyjęła "gołębie" wypowiedzi Powella, negatywnie reagowała podczas drugiej części przemówienia przewodniczącego. O 21:07 S&P500 zniżkował już o 1,9%, schodząc poniżej 2500 punktów. Nasdaq spadał o przeszło 2%.

„Projekcje wskazują, na umiarkowanie wolniejszą ścieżkę wzrostu stopy funduszy federalnych. Gospodarka będzie potrzebowała dwóch podwyżek w nadchodzącym roku” – powiedział podczas konferencji prasowej przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell. Szef Fedu wyjaśnił, że nieznacznie niższe prognozy wzrostu gospodarczego uzasadniają mniej stromą ścieżkę stóp procentowych.

„Jako komitet nie chcemy przestrzelić z inflacją (…) Mamy symetryczny cel inflacyjny i tak będziemy na niego patrzeć. Nie staramy się być poniżej 2%, staramy się być w pobliżu 2%” – odpowiedział na pytanie reportera Jerome Powell.

Wraz z nowymi „fedokropkami” Fed opublikował najnowsze projekcie makroekonomiczne członków FOMC. Nie różnią się one wiele względem projekcji z września. Jedyną istotną różnicą jest obniżenie mediany prognoz dla przyszłorocznego wzrostu PKB z 2,5% do 2,3%. Stopa bezrobocia ma się obniżyć do historycznie niskiego poziomu 3,5% przy projekcji inflacji PCE obniżonej z 2,0% do 1,9%.

Równocześnie dostosowana została stopa procentowa, jaką Fed płaci bankom za utrzymywanie nadmiernych rezerw (ang. excess reserves) - czyli sterty wirtualnego pieniądza będącego "produktem" polityki ilościowego poluzowania (QE). Stawka ta została podniesiona z 2,20% do 2,40%.

Krzysztof Kolany

Źródło:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
12 11 mooooo

Zaczynam dolewać pomniki Marksa i engelsa oraz lenina będę oferował na rynku amerykańskim bo nieuchronnie w USA zbliża się socjalizm ??

! Odpowiedz
10 22 januszbizensu

Dobra beka z was wy tu płączecie ,że podnoszą bo wiecie co to oznacza, spadki na giełdach a wraz z nimi wasze czerpanie kasy z wirtualnej rzeczywistości ,na którą tak narzekacie.

! Odpowiedz
2 14 modulometer

twój nick jest adekwatny do poziomu wiedzy o rynkach.

! Odpowiedz
6 24 h-b

Żeby tak się od lat niepokoili się o coraz już szybciej narastający Ogromny prawie 22 Bilionowy dług kraju całego społeczeństwa do coraz większej spłaty ! - jak stale martwią i zwracają uwagę się o notowania giełdowe grup interesu na Górze od wielu lat..Żałosne na Maxa brak słów

! Odpowiedz
3 30 open_mind

Nie jest dobrze jak nawet szulernia padła dzisiaj. A przecież to fenomenalnie optymistyczna wiadomość. Sami zwątpili w siebie !?

! Odpowiedz
0 1 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
4 21 open_mind odpowiada (usunięty)

I jak zwykle na zakończenie z galerii klaskali jak oszaleli. Sam Stanisław Bareja by takiego scenariusza nie wymyślił. Pozdrawiam

! Odpowiedz
0 0 courtier odpowiada open_mind

bo klaskacze mieli krótkie pozycje

! Odpowiedz
10 27 open_mind

Odrzucenie i Brak „prawdziwych” pieniędzy przez zachodni świat i poleganie na długu podpartego kredytem; Jest rezultatem utraty kontaktu z finansową rzeczywistością, a w konsekwencji ucieczki od rzeczywistości, której sprzyjają fałszywe środki płatnicze, są one w dzisiejszym świecie środkiem, który niczym jak przez uszkodzony pryzmat zmusza nas postrzegać rzeczywistość: To fałszywe medium wytworzyło nam złudną rzeczywistość, świat i jego spostrzeganie .

Globalny Świat może nie być świadomy życia w fałszywej Rzeczywistości, ale Rzeczywistość sama przedstawia mu rachunek, i to się obecnie zaczyna. Gdzie spanikowani bankierzy rzucają coraz więcej tego fałszywego „media” do obiegu i są przerażeni że to nie działa, bo po prostu przebrali już dawno granicę, zabieg ten powtarzają z coraz większą siłą i skalą z nadzieją naprawy fałszywej rzeczywistości.

Wirtuozi naszej fałszywej rzeczywistości stworzyli nam nawet wirtualny pieniądz Kryptowaluty.
Niby Fajnie no ale teraz do kompletu czekamy aby poszli za ciosem i stworzyli nam wirtualne istnienie. No jak wirtuozi dacie radę?

Dzisiejszy byt ludzkiego życia, wzniesiono na fałszywym fundamencie, w pewnym momencie on upadnie. Obecnie widzimy jak świat, politycy religie dosłownie się szamocą z problemami które oplotły nas niczym ogromna pajęczyna. Rezultatem będzie „piekło”, być może włączając w to wojnę nuklearną. Rosja, Chiny i inni zgromadziły ogromne ilości prawdziwych pieniędzy - złota - i mogą zmobilizować to złoto w celu pomocy, gdy nieuchronna katastrofa rozleje się po zachodnim świecie, i tym samym pozwoli przetrwać ich populacjom.

Przypominam młodym nie obeznanych z historią świata że zawsze po dziejowych wydarzeniach jest w obiegu na początku znienawidzone przez bankierów złoto i srebro, które podstępnie banksterzy starają się usunąć zastępując papierem. Ostatnio dokonano to na dużą skalę w 1971 roku twierdząc że to tylko tymczasowo.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
64 62 pull_up_terrain_ahead

Nie wróżę wielkiej przyszłości Stanom Zjednoczonym. Ten cały FED jest zupełnie głuchy na wołania prezydenta i jednak podnosi. U nas całe szczęście jest inaczej, jest dialog. RPP oraz prezes Glapiński nie są głusi na rzeczowe argumenty, słuchają wszystkich, nawet szeregowego posła :)

! Odpowiedz
17 49 wektorwg

Tak Bolszewiki gadają już od 100 lat. A zachód istnieje i będzie istniał

! Odpowiedz
9 25 matpoz1 odpowiada wektorwg

Oczywiście, że będzie istnieć, tylko jego pozycja będzie maleć w świecie,a pierwsze miejsce zajmą Chiny.

! Odpowiedz
2 11 h-b odpowiada wektorwg

Istnieje od lat ...Dzięki zadłużaniu już po same uszy całych społeczeństw w wielu krajach 74 Biliony dolarów długu światowego szybko cały czas narastającego niestety na wiele ,wiele przyszłych pokoleń do spłaty - zaciąganych bezmyślnymi, nieodpowiedzialnymi od lat pseudo rządami w wielu krajach zachodu i nie tylko .Niestety na coraz droższy do spłaty kredyt-dług całych społeczeństw od noworodka do staruszka !!!. .

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
5 10 silvio_gesell

FED musi podnosić stopy bo pozycja dolara jako głównej waluty rezerwowej jest zagrożona. Ciekawe czy kolejny będzie juan czy euro...

! Odpowiedz
1 3 pull_up_terrain_ahead odpowiada silvio_gesell

Nieważne czy juan czy euro, razem z nimi będzie wtedy PLN.

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
USD/PLN 0,17% 3,7367
2019-06-25 17:54:00
EUR/PLN 0,07% 4,2541
2019-06-25 17:53:00
EUR/USD -0,10% 1,1385
2019-06-25 17:55:00
CHF/PLN 0,10% 3,8414
2019-06-25 17:55:00
Porównywarka kantorów internetowych

Kupuj walutę taniej >>

Chcę
Kupić
Sprzedać
Płacę

Wymień walutę taniej

Znajdź profil