DM BZ WBK podniósł rekomendację PKP Cargo do "kupuj"

Analityk DM BZ WBK Michał Sopiel w raporcie z 29 marca podniósł rekomendację dla PKP Cargo do "kupuj" ze "sprzedaj" oraz jednocześnie obniżył cenę docelową do 48,5 zł z 56,5 zł.

Raport został wydany przy cenie za akcję PKP Cargo wynoszącej 41,65 zł. W piątek ok. 14.20 za akcje spółki płacono 41,2 zł.

"Spółce w dalszym ciągu sprzyja środowisko rynkowe. Zapotrzebowanie na wolumeny transportu kolejowego powinno utrzymać się na wysokim poziomie (prognozujemy wzrost wolumenu przewozów w 2018P o 3,3 proc. rdr), a rosnące przychody jednostkowe powinny zwiększyć przychody o kolejne 4 proc. z uwagi na stopniowe przedłużanie kontraktów po wyższych stawkach" - napisano w uzasadnieniu raportu.

"Spodziewamy się przy tym utrzymania rygorystycznego zarządzania kosztami, dzięki czemu zysk EBITDA za rok finansowy 2018 powinien sięgnąć 860 mln zł (+23 proc. rdr). To przyrost powyżej niedawnej prognozy zarządu spółki, w której przewidziano wzrost zysku EBITDA w 2018 o 12 proc. rdr" - dodano.

W ocenie analityka, zapowiadane przez spółkę nakłady inwestycyjne na poziomie ok. 1 mld zł mogą okazać się zawyżone ze względu na brak potencjału po stronie zleceniobiorców.

"Doświadczenia wyniesione z przeszłości sugerują też, że w nadchodzących latach spółka może odnotować poprawę w obszarze generowania wolnych przepływów pieniężnych. Tak było w latach 2013–2017, gdy nakłady inwestycyjne wyniosły średnio ok. 500 mln zł, co stanowiło spadek o 35 proc. względem okresu podwyższonych inwestycji w latach 2011–2012 (ok. 770 mln zł)" - napisano w raporcie.

"Biorąc pod uwagę większe zapotrzebowanie na pociągi towarowe z uwagi na mniejszą prędkość handlową, spółka PKP Cargo nie powinna być jedynym podmiotem, któremu brakuje taboru. Mając to w pamięci, sądzimy, że spółka wykorzysta swoją zmodernizowaną bazę aktywów do budowania wartości dla akcjonariuszy" - dodano.

Do najważniejszych czynników ryzyka, analityk zalicza: potencjalny wzrost presji na wynagrodzenia (analityk uwzględnił w tym zakresie 7-procentowy wzrost rdr w 2018) i zatłoczoną infrastrukturę, która przekłada się na wyższe koszty operacyjne i osłabienie potencjału wolumenu przewozów.

Depesza jest skrótem raportu DM BZ WBK. Jego pierwsza dystrybucja nastąpiła 29 marca o godzinie 8:20. W załączniku zamieszczamy wymagane prawem informacje.

(PAP Biznes)

mbl/ asa/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
PKPCARGO 0,80% 43,85
2018-07-23 17:00:00
WIG 0,84% 57 787,35
2018-07-23 17:15:00
WIG20 0,99% 2 204,53
2018-07-23 17:04:45
WIG30 0,96% 2 535,89
2018-07-23 17:05:00
MWIG40 0,62% 4 241,92
2018-07-23 17:15:00
DAX -0,10% 12 548,57
2018-07-23 17:34:00
NASDAQ 0,12% 7 829,53
2018-07-23 19:23:00
SP500 0,10% 2 804,72
2018-07-23 19:22:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl