DM BDM w raporcie z 8 grudnia podwyższa rekomendację dla PGNiG do "akumuluj" z "trzymaj" i podnosi cenę docelową akcji do 6,55 zł z 4,66 zł.
Raport został wydany przy cenie 5,91 zł za akcję.
"...czwarty kwartał 2017 r. przynosi możliwość przełamania złej passy na wynikach skonsolidowanych. Rosnące ceny ropy mogą, co prawda, nadal negatywnie wpływać na koszty pozyskania gazu z kontraktów rosyjskiego i katarskiego, jednak wraz z cenami gazu powinny wspierać wyniki wydobycia. Zwracamy uwagę, że na tle innych krajowych przedstawicieli segmentu Oil&Gas, baza porównawcza dla wyników w czwartym kwartale 2017 r. i 2018 r. w PGNiG nie będzie aż tak mocno wyżyłowana" - napisano w raporcie.
"Dodatkowo w 2018 roku rezultaty mogą być wsparte przez one-off w postaci rozstrzygnięcia arbitrażu z Gazpromem w kwestii poziomu cen gazu (obecnie spodziewany termin rozprawy przed sądem arbitrażowym to 27 marca), którego nie uwzględniamy w wycenie" - dodano.
Analitycy DM BDM zakładają, że raportowana EBITDA w 2017 r. wyniesie 7,27 mld zł (7,23 mld zł po skorygowaniu o one-offy). W 2018 r. analitycy prognozują EBITDA na poziomie 7,70 mld zł. (PAP Biznes)
mpj/ jtt/
