Ciekawy tydzień. Złoty nadal w odwrocie

Kilka wydarzeń zaplanowanych na najbliższe dni może mieć istotne, długofalowe oddziaływanie na rynki finansowe i gospodarki. Najważniejsze z nich w środę. Fed podniesie stopy procentowe i przedstawi projekcje na kolejne miesiące. Spodziewamy się zaostrzenia retoryki. Złoty pozostanie dziś pod presją sprzedających.

Dolar zyskał na przełomie 3. i 4. tygodnia marca w reakcji na wzrost indeksów ryzyka geopolitycznego do najwyższego poziomu od inwazji na Irak w 2003 r. oraz istotnie lepsze niż w innych rejonach dane z gospodarki. Produkcja przemysłowa w lutym przyspieszyła do 4,4 proc. r/r, co jest najlepszym wynikiem od początku 2011 r. Miesiąc do miesiąca zwiększyła się o 1,1 proc., przy prognozie 0,4 proc. Wykorzystanie mocy wytwórczych osiągnęło w ubiegłym miesiącu 3-letni rekord (78,1 proc.). Amerykańska gospodarka pracuje na pełnych obrotach. Przed środowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej zwolennicy szybszego podnoszenia stóp procentowych 94 w tym roku) otrzymali poważne argumenty za słusznością swoich opinii. Wzrost teraz do przedziału 1,5-1,75 proc. jest przesądzony. Podwyższenie projekcji wysokości stopy funduszy federalnych na koniec roku do powyżej 2,5 proc. (z 2,13 proc. z grudnia; dot plot) i długoterminowej stopy równowagi do 3 proc. (z 2,75 proc.) są wciąż niepewne i nie w pełni zdyskontowane przez rynek.

Po ponad dwóch latach, w których 12-miesięczne saldo handlowe Polski wykazywało nadwyżkę, w styczniu 2018 r. pojawił się deficyt. To głównie efekt bardzo słabego pod tym względem wyniku w grudniu, który - jak się okazało po piątkowej publikacji danych GUS - w styczniu został jeszcze pogłębiony. Obroty handlowe, zgodnie z założeniem ekonomistów, istotnie wzrosły. W eksporcie odnotowano 4. najlepszy miesięczny wynik w historii (16,85 mld EUR), w imporcie 3. (17,06 mld EUR). Bilans usług, jak zwykle ostatnio, wyraźnie na plus, co pozwoliło na uzyskanie drugiej najwyższej w historii nadwyżki na rachunku obrotów bieżących (2 mld EUR).

Jeśli chodzi o pozostałe odczyty z polskiej gospodarki, wynagrodzenia w lutym rosły w stabilnym, nie zwiększającym presji inflacyjnej poziomie blisko 7 proc. Dynamika zatrudnienia, zgodnie z założeniem, spadła. To strukturalny efekt braku podaży siły roboczej, a nie problemów natury popytowej. Inflacja bazowa w dół do 0,8 proc. r/r. Nie było to zaskoczeniem po przedstawionym wcześniej wyniku CPI z GUS. Okres stabilnych stóp procentowych najpewniej wydłuży się daleko poza 2019 r. Z marginalnego do zauważalnego poziomu rośnie prawdopodobieństwo, że kolejną zmianą NBP będzie cięcie, a nie podniesienie oprocentowania. Dziś kolejne dane z Polski.

Zapowiada się ciekawy tydzień na rynkach finansowych. Oprócz najważniejszego wydarzenia, jakim jest pierwsze posiedzenie z konferencją prasową J. Powella (środa), o stopach procentowych decydował będzie również Bank Anglii (czwartek), dojdzie do spotkania ministrów finansów państwa G-20 (wtorek), a w piątek zaczną obowiązywać wprowadzone na początku miesiąca amerykańskie cła na stal i aluminium. Na wybór nowego szefa Ludowego Banku Chin, którym został dotychczasowy wiceprezes Xi Gang, juan zareagował łagodnym umocnieniem.

Damian Rosiński

Dom Maklerski AFS

Przedstawione w niniejszym dokumencie dane, materiały i informacje zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, przez co nie mogą być traktowane jako szeroko pojęte doradztwo finansowe, prawne, podatkowe czy też jakiekolwiek inne doradztwo inwestycyjne w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Maklerski AFS Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie zaprezentowanych materiałów. Uważamy, że źródła przedstawionych informacji są wiarygodne, nie bierzemy jednakże odpowiedzialności za ich dokładność i kompletność. Wszelkie informacje, opinie oraz inne dane mogą zostać zmienione w każdym czasie bez konieczności zawiadamiania o tych zmianach przed ich wystąpieniem.

Źródło:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Rozlicz PIT za 2017
szybko i bez błędów

lub uruchom online teraz

WIG -0,29% 60 456,35
2018-04-20 16:12:00
WIG20 -0,78% 2 306,50
2018-04-20 16:27:45
WIG30 -0,70% 2 665,49
2018-04-20 16:27:00
MWIG40 0,03% 4 642,79
2018-04-20 16:12:00
DAX -0,44% 12 512,11
2018-04-20 16:22:00
NASDAQ -0,60% 7 194,91
2018-04-20 16:22:00
SP500 -0,26% 2 686,11
2018-04-20 16:22:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl