Bilans Fedu zmierza do 4 000 000 000 000 dolarów

analityk Bankier.pl

Suma bilansowa Rezerwy Federalnej zmierza do przebicia kolejnej psychologicznej bariery. Wartość aktywów zgromadzonych przez Fed na dniach osiągnie 4 biliony dolarów.

Wprawdzie liczba zapisana w bilansie najpotężniejszego banku centralnego nie może stawać w szranki z wartością japońskiego długu, jednak i tak robi wrażenie - według stanu na ubiegłą środę wynosił 3 993 955 000 000 dolarów. Kwota ta oszałamia tym bardziej, że bilans Fed puchnąć zaczął stosunkowo niedawno, . Wszystko wyjaśnia ten wykres:

Suma bilansowa Fed (w mln USD)
źródło: FRED

Aktywa w posiadaniu Fed – podobnie jak w przypadku banków centralnych Anglii, Szwajcarii czy Japonii – rosną ze względu na niespotykaną przed rozpoczęciem trwającego kryzysu skalę skupowania instrumentów finansowych w celu pobudzenia gospodarki. Obecnie Rezerwa Federalna przeznacza 85 miliardów dolarów na zakup amerykańskich obligacji (45 mld) i papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami (MBS, 40 mld). W sumie Fed posiada już amerykański dług o wartości ponad 2,1 biliona dolarów czyli blisko 13% ogółu zadłużenia USA.

Dzięki trwającemu programowi zwanemu „luzowaniem ilościowym” (oraz poprzednimi edycjami) na rynki finansowe wciąż płynie strumień środków pozwalający amerykańskim i światowym giełdom bić kolejne rekordy.

Nie trudno zrozumieć, że przed każdym posiedzeniem Fed, na którym może zapaść zapowiadana od dawna decyzja o ograniczeniu QE, na rynkach wzrasta niepewność. Z drugiej strony powszechnie wiadomo, że polityka niskich stóp procentowych, wtłaczania na rynek nowego pieniądza i pochłaniania przez bank centralny kolejnych porcji obligacji nie może trwać wiecznie - jak obliczył "Forbes", w posiadaniu Fedu już teraz znajduje się blisko 40% amerykańskich obligacji o zapadalności przekraczającej 5 lat.

Najbliższą okazję, by popsuć inwestorom święta Fed będzie miał już w tę środę. Wprawdzie podtrzymywany przez media głównego nurtu konsensus analityków zakłada, że przełomowa decyzja jeszcze nie zapadnie, jednak na rynkach widać oznaki niepewności. Oprócz wykresów indeksów cen aktywów, z pomocą przychodzi także Google. Wyszukiwanie frazy „tapering” – jak kolokwialnie określa się ograniczenie programu skupu aktywów – wzrosło obecnie do najwyższego poziomu od września, kiedy Fed zaskoczył i pozostawił swoją politykę bez zmian, co natychmiast znalazło odzwierciedlenie w cenach akcji, walut i surowców.

Częstotliwość wyszukiwania słowa "tapering"
źródło: google.com


Michał Żuławiński
Bankier.pl

Michał Żuławiński

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 0 ~Obywatel

Wchłonięcie aktywów (czyt. udzielonych kredytów) przejętych przez FED od upadających banków oraz QE1..3 http://en.wikipedia.org/wiki/Quantitative_easing#United_States_QE1.2C_QE2.2C_and_QE3

!
0 0 ~ggg

teraz trzeba zrobic kryzys na amerykanskich obligacjach ale najpierw podniesc zadluzenie o 200% pkb, rentownos ameryknskich obligacji poleci na pysk a fed zarobi jeszcze wiecej haha

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
WIG -3,99% 51 318,69
2020-02-27 17:15:02
WIG20 -4,29% 1 850,61
2020-02-27 17:15:00
WIG30 -4,02% 2 145,34
2020-02-27 17:15:01
MWIG40 -3,15% 3 686,78
2020-02-27 17:15:01
DAX -3,19% 12 367,46
2020-02-27 17:37:00
NASDAQ -4,61% 8 566,48
2020-02-27 22:03:00
SP500 -4,42% 2 978,76
2020-02-27 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.