`
Grupa Kapitałowa DataWalk
I półrocze 2025
Wrocław, sierpień 2025 r.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 2
LIST PREZESA ZARZĄDU
Szanowni Inwestorzy,
Podsumowując pierwszą połowę 2025 roku, mam przyjemność przedstawić okres solidnego postępu
i zdyscyplinowanej realizacji strategii. Nasze wyniki za pierwsze sześć miesięcy wskazują na przychody
w wysokości 23,8 mln PLN (6,2 mln USD), co stanowi wzrost o 118% w stosunku do analogicznego okresu
ubiegłego roku i jest wartością niemal równą przychodom za cały 2024 rok. Wyniki te są bezpośrednim
potwierdzeniem skuteczności strategicznych transformacji, które wdrożyliśmy w naszym podejściu go-to-market,
modelu cenowym i koncentracji na klientach klasy enterprise. Jakkolwiek te wyniki nas cieszą, pozostajemy
realistami. Realizacja naszych rocznych celów jest uzależniona od pomyślnego zamknięcia kluczowych,
wysokowartościowych kontraktów w drugiej połowie roku i na tym skupiamy obecnie całą naszą uwagę.
Pomyślnie przeszliśmy przez trudny okres, mocno koncentrując się na dyscyplinie finansowej. Dla przykładu,
nasze stałe koszty operacyjne i R&D utrzymują się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Była to świadoma
decyzja, ponieważ rozważnie wstrzymywaliśmy wszelkie dodatkowe wydatki. Ten okres bardzo restrykcyjnego
gospodarowania środkami pieniężnymi trwał do przełomu pierwszego i drugiego kwartału 2025 roku. Zmiana
podejścia była możliwa dzięki osiągnięciu kilku kluczowych sukcesów komercyjnych, w szczególności kontraktu
z Rabobankiem, oraz pozyskaniu dodatkowego finansowania. To pozwoliło nam na zmianę priorytetów
i rozpoczęcie precyzyjnych, celowych inwestycji, które zainicjowaliśmy w drugim kwartale 2025 roku.
Zobowiązaliśmy się do inwestowania w zdyscyplinowany sposób, powiązany z konkretnymi wskaźnikami. Takie
podejście pozwala nam na odpowiedzialny rozwój i utrzymanie rocznego wzrostu kosztów na skromnym poziomie
około 20%, w oparciu o naszą obecną trajektorię.
Podstawowym warunkiem wstępnym dla przyspieszenia naszych inwestycji jest zdolność do efektywnego
rozwoju naszej kadry menedżerskiej oraz dalszego usprawnienia procesów onboardingu. Opanowanie tej
wewnętrznej skalowalności jest kluczowe, zanim będziemy mogli znacząco zwiększyć tempo rekrutacji, tak aby
odpowiadało ono naszym ambicjom wzrostu, zapewniając, że nasza ekspansja będzie zarówno zrównoważona, jak
i efektywna.
Nasz postęp operacyjny jest wzmacniany przez istotną zmianę w szerszym krajobrazie technologicznym, gdzie
coraz powszechniej dostrzega się fundamentalne znaczenie Grafów Wiedzy (Knowledge Graphs). Jak podkreślono
w raporcie Gartnera "AI Hype Cycle", Grafy Wiedzy przeszły do fazy "stoku oświecenia" (Slope of Enlightenment),
co sygnalizuje ich dojrzałość i przejście od fazy szumu medialnego do produktywnego, masowego zastosowania.
Ten trend rynkowy potwierdza nasze długoletnie przekonanie: aby uwolnić prawdziwy potencjał AI i złożonej
analityki, organizacje muszą wyjść poza spłaszczanie danych do postaci wierszy i kolumn. Nasza platforma,
z Grafem Wiedzy w swoim rdzeniu, została celowo zbudowana, aby zachować złożoną sieć znaczeń, kontekstu
i relacji, która jest niezbędna do generowania wysokiej jakości wniosków i zasilania skutecznych modeli AI.
To rosnące zrozumienie rynku stanowi dla nas istotny wiatr w żagle, zwiększając popyt na nasze unikalne
możliwości.
Ta zdolność do modelowania i przetwarzania bogatych w kontekst, połączonych danych jest dokładnie tym,
co czyni naszą platformę fundamentalnym elementem w kontekście nowoczesnych technologii AI. W pierwszym
półroczu 2025 r., umocniliśmy swoją pozycję na rynku, wprowadzając nową wersję platformy DataWalk w wersji
5.0. Nowa architektura naszej platformy została zaprojektowana z myślą o wymaganiach infrastrukturalnych dużych
środowisk korporacyjnych. Wprowadzając oficjalne wsparcie dla wdrożeń skonteneryzowanych, znacząco
uprościliśmy skalowalność i zarządzanie naszą platformą, dostosowując się do nowoczesnych praktyk chmurowych
i dodatkowo umacniając nasze zdolności w obszarze big data. Wersja 5.0 przynosi znaczące usprawnienia w wielu
naszych kluczowych funkcjonalnościach, takich jak next-generation Entity Extraction. Wykorzystując
najnowocześniejsze modele AI, usprawnienie to zapewnia naszym klientom bezprecedensową dokładność
w tworzeniu jednolitego, spójnego obrazu z rozproszonych źródeł danych.
Podczas gdy Wielkie Modele Językowe (LLM) i Generatywna AI reprezentują nowe etapy w rozwoju AI,
wykorzystanie tych obszarów nie jest dla DataWalk nowością; nasi klienci od wielu lat wdrażają na naszej
platformie uczenie maszynowe, sieci neuronowe, przetwarzanie języka naturalnego (NLP) i algorytmy grafowe.
Obecnie rozwijamy te zdolności, integrując LLM i GenAI, aby umożliwić tworzenie zautomatyzowanych procesów
i wdrożenia agentów AI na skalę korporacyjną. Planujemy rozpocząć testy beta tej nowej funkcjonalności
z wybranymi klientami już IV kwartale 2025 roku, z zamiarem wprowadzenia jej jako nowej, licencjonowanej
pozycji w naszej ofercie na rok 2026.
3
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 3
Wzmocniliśmy również nasze zaangażowanie w utrzymanie najwyższych standardów operacyjnych.
W pierwszej połowie 2025 roku z sukcesem uzyskaliśmy zarówno certyfikat EcoVadis, potwierdzający nasze
ustrukturyzowane podejście do zrównoważonego rozwoju i odpowiedzialnych praktyk biznesowych, jak i certyfikat
ISO 27001 dla naszego Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem Informacji. Te kamienie milowe formalnie
potwierdzają nasze zaangażowanie w solidną ochronę danych i odpowiedzialność korporacyjną, wzmacniając
zaufanie, jakim obdarzają nas nasi klienci korporacyjni.
Podsumowując, pierwsza połowa roku pokazała, że nasza strategia jest trafna, a jej realizacja przynosi wymierne
rezultaty. Rozważnie zarządzamy naszym wzrostem, nasza kluczowa technologia idealnie wpisuje się w główne
trendy rynkowe, a my mamy jasną wizję kolejnej fali innowacji. Pozostajemy zdeterminowani, by budować pozycję
globalnego lidera w analityce korporacyjnej i AI oraz dostarczać długoterminową wartość dla Państwa, naszych
inwestorów.
Z poważaniem,
Paweł Wieczyński
Prezes Zarządu DataWalk S.A.
4
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 4
Metodologia lejka sprzedażowego stosowana przez Grupę DataWalk
Analiza lejka sprzedażowego jest kluczowym narzędziem w zarządzaniu procesem sprzedaży oraz w ocenie
skuteczności działań handlowych. Umożliwia ona zrozumienie, na jakim etapie znajdują się potencjalne projekty
sprzedażowe, jakie szanse mają na zakończenie sukcesem, a także pozwala identyfikować przeszkody, które mogą
wpłynąć na efektywność procesu sprzedaży. Szczególnie w branżach charakteryzujących się długimi cyklami
sprzedażowymi, takich jak ta, w której działa Grupa DataWalk, analiza lejka pozwala ocenić potencjał sprzedaży
w średnim horyzoncie czasowym jak również dostosować strategię działania w celu zwiększenia konwersji.
Proces sprzedażowy w sektorze, w którym działa Grupa DataWalk, cechuje się stosunkowo długim cyklem. Średni
czas od zakwalifikowania projektu sprzedażowego do podpisania kontraktu wynosi od 12 do 18 miesięcy w
przypadku średniej wielkości klientów komercyjnych. Dla klientów rządowych lub dużych klientów komercyjnych
cykl sprzedażowy może trwać nawet od 24 do 36 miesięcy.
W analizie lejka jak również w szerszej analizie potencjału rynku na którym operuje Grupa DataWalk istotne jest
odniesienie do Gartner Hype Cycle. Wg tej metodologii grafy wiedzy, będące fundamentem technologii DataWalk,
osiągnęły fazę Wzniesienia Oświecenia (Slope of Enlightenment). Oznacza to, że technologia ta przechodzi z etapu
wczesnej adopcji do coraz szerszego zastosowania w przedsiębiorstwach. W tej fazie użytkownicy
technologii zaczynają coraz bardziej doceniać wartość grafów wiedzy, które wspierają zarządzanie danymi,
podejmowanie decyzji i zastosowania AI. Projekty pilotażowe są rozszerzane na większą skalę, co może wskazywać
na potencjalne skrócenie cykli sprzedażowych w przyszłości oraz zwiększenie liczby projektów w lejku
sprzedażowym.
5
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 5
Na poniższym wykresie przedstawiono kluczowe kroki w procesie sprzedażowym, prowadzące od pozyskania
prospektu do zawarcia kontraktu.
Źródło: Emitent.
Proces kwalifikacji projektu sprzedażowego, tj. przejścia z MQL do SQL wymaga spełnienia kluczowych kryteriów,
takich jak gotowość klienta do zakupu co oznacza m.in określenie wstępnego zakresu projektu, w szczególności
budżetu oraz desygnowanie zespołu projektowego po stronie klienta.
Sales Qualified Leads
(SQL)
6
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 6
Analiza lejka sprzedażowego:
Na poniższym wykresie przedstawiono historyczne dane dotyczące kształtowania się wartość SQL wraz z wartością
pozyskanych kontraktów (TCV) w ujęciu narastającym za ostatnie 12 miesięcy (TTM), zakończonych w danym
kwartale, co pozwala na ocenę trendów i potencjału konwersji projektów w rzeczywiste kontrakty w nadchodzących
okresach.
Źródło: Emitent.
W analizie lejka sprzedażowego, na szczególną uwagę zasługuje modyfikacja oferty handlowej, która została
niedawno ogłoszona przez DataWalk. Grupa przechodzi od sprzedaży licencji wieczystych (perpetual), które
z definicji nie generują powtarzalnych przychodów, na model licencji rocznych. Jednocześnie podstawowa cena
licencji wzrosła znacząco – ze średnio 300 tys. USD za licencję wieczystą do minimum 560 tys. USD za licencję
roczną. Od I kwartału 2025 wartość lejka sprzedażowego uwzględnia zmiany w ofercie i cenniku poszczególnych
typów licencji, w tym również przewidywaną długość kontraktów dotyczących licencji czasowych która wynosi od
2 do 5 lat.
Ryzyko i ograniczenia:
Ze względu na wczesną fazę adaptacji technologii stanowiącej podstawę platformy DataWalk oraz pozycję rynkową
Grupy, należy pamiętać, że tylko część projektów sprzedażowych przekształci się w podpisane kontrakty. Dane
przedstawiane w ramach tej metodologii, pomimo ich wartości analitycznej, nie mogą być traktowane jako prognoza
przyszłych wyników finansowych Grupy. Nie stanowią one gwarancji ani zapewnienia, że wskazane wartości
zostaną rzeczywiście zakontraktowane w przyszłości.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej DataWalk
za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2025 roku
Wrocław, sierpień 2025 r.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 8
Spis treści
PODSTAWOWE INFORMACJE O DATAWALK S.A. ORAZ GRUPIE DATAWALK ........................................ 9
Podstawowe informacje o DataWalk S.A. oraz Grupie Kapitałowej DataWalk .................................................... 9
Informacja o zasadach sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.... 9
WŁADZE DATAWALK S.A. ................................................................................................................................. 10
Zarząd .................................................................................................................................................................. 10
Rada Nadzorcza ................................................................................................................................................... 10
OPIS ORGANIZACJI GRUPY DATAWALK ........................................................................................................ 11
DataWalk S.A. ..................................................................................................................................................... 11
DataWalk Inc. ...................................................................................................................................................... 12
Struktura organizacyjna Grupy ............................................................................................................................ 12
ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK W
OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT WRAZ Z WYKAZEM NAJWAWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ
DOTYCZĄCYCH GRUPY ..................................................................................................................................... 13
INFORMACJE FINANSOWE GRUPY DATAWALK I DATAWALK S.A. ......................................................... 15
AKCJE I AKCJONARIAT DATAWALK S.A. ....................................................................................................... 28
POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE DATAWALK I DATAWALK S.A. ..................................................... 31
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń ....................................................................................................... 31
Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału
............................................................................................................................................................................. 33
Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej,
wyniku finansowego Grupy Kapitałowej i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości
realizacji zobowiązań przez Grupę Kapitałową Emitenta .................................................................................... 33
Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe ................................................................. 33
Istotne zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy po 30 czerwca 2025 roku ............................................... 34
Prognozy finansowe ............................................................................................................................................. 34
Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi
na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych
transakcji .............................................................................................................................................................. 34
Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub
udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna
wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca ................................................................................. 34
Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych ....................................................................................... 34
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE ZGODNOŚCI PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO DATAWALK S.A. I SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ
SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK ZA OKRES 6 MIESIĘCY
ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2025 R. ..................................................................................................... 35
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 9
PODSTAWOWE INFORMACJE O DATAWALK S.A.
ORAZ GRUPIE DATAWALK
Podstawowe informacje o DataWalk S.A. oraz Grupie Kapitałowej DataWalk
Grupa Kapitałowa DataWalk („Grupa”, „Grupa DataWalk”), zarządzana przez DataWalk S.A. („Spółka”,
„Emitent”), specjalizuje się w rozwijaniu i dostarczaniu zaawansowanej platformy analitycznej DataWalk,
innowacyjnego narzędzia do analizy grafowej, wykorzystującego sztuczną inteligencję, umożliwiającego
organizacjom efektywne przetwarzanie i analizowanie dużych zbiorów danych. W ramach Grupy działa również
DataWalk Inc., koncentrująca się na sprzedaży i wdrożeniach w Ameryce Północnej.
Platforma DataWalk integruje technologie analityki grafowej, sztucznej inteligencji, grafów wiedzy, operacje OLAP
oraz zaawansowane technologie wyszukiwania danych w jednym monolitycznym rozwiązaniu. Umożliwia
to efektywne zarządzanie informacjami w dynamicznych środowiskach i podejmowanie świadomych decyzji
opartych na danych. Rozwiązanie DataWalk jest wykorzystywane przez instytucje publiczne i prywatne na całym
świecie, m.in. do wykrywania przestępstw, zarządzania ryzykiem, optymalizacji operacyjnej oraz wsparcia decyzji
strategicznych.
Grupa koncentruje się na obsłudze dużych organizacji, tzw. Enterprise Customers, na kluczowych rynkach:
Ameryce Północnej, Europie Zachodniej oraz Europie Środkowej i krajach nordyckich. DataWalk aktywnie
uczestniczy w dynamicznie rozwijającym się rynku zaawansowanej analityki danych, w tym analityki grafowej
i grafów wiedzy, które odgrywają kluczową rolę w nowoczesnym zarządzaniu informacją i rozwoju sztucznej
inteligencji. Integracja technologii DataWalk z modelami językowymi (LLM) pozwala na minimalizowanie błędów
i dostarczanie analiz opartych na faktach.
Informacja o zasadach sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej DataWalk i dane porównywalne
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, tj. z Międzynarodowym Standardem
Rachunkowości nr 34 „Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa” zatwierdzonym przez Unię Europejską.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 10
WŁADZE DATAWALK S.A.
Zarząd
Paweł Wieczyński, Prezes Zarządu
Koordynuje kwestie związane z działalnością operacyjną Spółki, kształtowaniem i realizacją polityki sprzedażowej,
HR (za wyjątkiem zastrzeżonych dla innych członków Zarządu) oraz PR/IR.
Krystian Piećko, Członek Zarządu
Odpowiedzialny za przygotowanie i rozwój strategii produktu w oparciu o najnowsze technologie.
Łukasz Socha, Członek Zarządu
Koordynuje działalność pionu administracyjnego w Spółce, w tym kwestii księgowo–finansowych, prawno-
podatkowych oraz sprawozdawczości finansowej.
W okresie 6 miesięcy zakończonym dnia 30 czerwca 2025 r. skład Zarządu DataWalk S.A. przedstawiał się
następująco:
Zarząd
Okres pełnienia funkcji w okresie sprawozdawczym
Paweł Wieczyński
01.01.2025 – 30.06.2025
Krystian Piećko
01.01.2025 – 30.06.2025
Łukasz Socha
01.01.2025 – 30.06.2025
Źródło: Emitent.
Obecny Zarząd Emitenta został powołany uchwałami Rady Nadzorczej z dnia 19 grudnia 2024 r. na wspólną,
3-letnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem 1 stycznia 2025 r. i zakończy się z dniem 31.12.2027 r.
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Zarządu Spółki nie uległ zmianie.
Rada Nadzorcza
Na dzień 30 czerwca 2025 r. skład Rady Nadzorczej Emitenta przedstawia się następująco:
• Grzegorz Dymek - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Wojciech Dyszy - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
• Piotr Bindas - Członek Rady Nadzorczej,
• Rafał Wasilewski - Członek Rady Nadzorczej,
• Ireneusz Wąsowicz - Członek Rady Nadzorczej.
W okresie 6 miesięcy zakończonym dnia 30 czerwca 2025 r. skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się
następująco:
Rada Nadzorcza
Okres pełnienia funkcji w okresie sprawozdawczym
Grzegorz Dymek
01.01.2025 – 30.06.2025
Wojciech Dyszy
01.01.2025 – 30.06.2025
Piotr Bindas
01.01.2025 – 30.06.2025
Rafał Wasilewski
01.01.2025 – 30.06.2025
Ireneusz Wąsowicz
01.01.2025 – 30.06.2025
Źródło: Emitent.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 11
Obecna Rada Nadzorcza Emitenta powołana została na wspólną, 3-letnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem
1 lipca 2024 r. i zakończy się z dniem 30 czerwca 2027 r.
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej Spółki nie uległ zmianie.
OPIS ORGANIZACJI GRUPY DATAWALK
DataWalk S.A.
Podstawowe informacje o Emitencie na dzień 30.06.2025 r.
Nazwa podmiotu:
DataWalk S.A.
Kraj siedziby:
Polska
Forma Prawna:
Spółka Akcyjna
Przepisy prawa:
Prawo polskie, zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych („KSH”)
Adres rejestrowy:
ul. Rzeźnicza 32-33, 50-130 Wrocław
Telefon:
+48 71 707 21 74
Fax:
+48 71 707 22 73
Adres E-mail:
biuro@datawalk.com
Adres www:
www.datawalk.com
NIP:
894-303-43-18
REGON:
021737247
KRS:
0000405409
Źródło: Emitent.
Rolą Emitenta w Grupie jest zarządzanie operacjami oraz globalną strategią rozwoju firmy, a także prowadzenie
działalności badawczo-rozwojowej w zakresie rozwoju platformy analitycznej DataWalk.
DataWalk S.A. jest spółką utworzoną na czas nieokreślony. Rokiem obrotowym DataWalk S.A. jest rok
kalendarzowy. Spółka nie posiada oddziałów.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 12
DataWalk Inc.
Podstawowe informacje dotyczące jednostki powiązanej kapitałowo z Emitentem na dzień 30.06.2025 r.
Nazwa podmiotu:
DataWalk Inc.
Kraj siedziby:
Stany Zjednoczone Ameryki
Forma prawna:
Incorporated
Adres rejestrowy:
1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801
Adres korespondencyjny:
2000 Broadway Street, STE 232 Redwood City, CA 94063
TIN (numer identyfikacji
podatkowej)
81-3403469
Przedmiot działalności:
Działalność związana z doradztwem w zakresie
informatyki
Charakter dominacji:
Jednostka zależna
Metoda konsolidacji:
Pełna
Procent posiadanego kapitału zakładowego:
100,00%
Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów na zgromadzeniu
wspólników:
100,00%
Adres E-mail:
info@datawalk.com
Adres www:
www.datawalk.com
Data objęcia kontroli:
27 lipca 2016 r.
Wartość inwestycji w spółkę zależną:
65 081 tys. zł
Korekty aktualizujące wartość inwestycji:
-65 081 tys. zł
Wartość bilansowa inwestycji w spółkę zależną
0 tys. zł
Źródło: Emitent.
DataWalk Inc. Jest spółką prawa amerykańskiego z siedzibą statutową w Wilmington w stanie Delaware,
w której Emitent posiada 100,00% udziału w kapitale zakładowym i głosach na zgromadzeniu wspólników. Zgodnie
z umową spółki DataWalk Inc., zarząd prowadzi sprawy spółki i reprezentuje spółkę.
Rolą DataWalk Inc. w Grupie jest prowadzenie działań sprzedażowych i wdrożeniowych związanych z platformą
DataWalk w szczególności w Stanach Zjednoczonych i pozostałych krajach Ameryk Północnej i Południowej.
DataWalk Inc. Jest spółką utworzoną na czas nieokreślony. Rokiem obrotowym DataWalk Inc. Jest rok
kalendarzowy.
Struktura organizacyjna Grupy
Struktura organizacyjna Grupy DataWalk na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz w okresie porównywalnym:
Podmioty zależne od Emitenta.
Źródło: Emitent.
DataWalk S.A.
DataWalk Inc.
(100,00% udziału w kapitale zakładowym i głosach)
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 13
DataWalk Inc. Podlega konsolidacji przez DataWalk S.A. w ramach skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
W pierwszym półroczu 2025 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie miały miejsca żadne
inne zmiany dotyczące struktury Grupy Kapitałowej.
ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY
KAPITAŁOWEJ DATAWALK W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY
RAPORT WRAZ Z WYKAZEM NAJWAWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ
DOTYCZĄCYCH GRUPY
• W lutym 2025 r. DataWalk S.A. zawarła z Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group umowę na
przedłużenie 5 lat współpracy w zakresie dalszego utrzymania systemu DataWalk. System ten jest
wykorzystywany przez tego klienta do przeciwdziałania nadużyciom ubezpieczeniowym. Kontynuacja
długoletniej współpracy potwierdza wartość i efektywność platformy DataWalk dla rynku ubezpieczeniowego.
• W marcu 2025 r. DataWalk S.A. podpisała umowę ramową oraz pierwsze zamówienie z Coöperatieve
Rabobank U.A. (“Rabobank”, “Bank”) z siedzibą w Holandii. Umowa dotyczy zakupu platformy DataWalk w
celu budowy systemu analitycznego opartego na analityce grafowej nowej generacji.
Pierwszy etap obejmuje sprzedaż licencji czasowej i określa warunki 5-letniej współpracy w zakresie
dostarczenia i implementacji oraz wsparcia technicznego platformy DataWalk w jednym z działów
operacyjnych Banku. Na początkowym etapie projekt obejmie mniej niż 5% użytkowników danego działu.
Docelowo zakłada rozwój platformy poprzez integrację nowych zespołów i automatyzację procesów analityki
przestępstw finansowych, co stwarza potencjał do rozszerzenia licencji do poziomu enterprise.
Zawarta umowa z Rabobank potwierdza konkurencyjność technologiczną i zdolność do obsługi globalnych
podmiotów z sektora bankowego przez DataWalk.
Dodatkowo pozyskanie tego zamówienia w oparciu o zrewidowany cennik licencji stanowi potwierdzenie
skuteczności nowej strategii monetyzacji technologii. Współpraca z Rabobank znacząco wzmacnia pozycję
DataWalk w sektorze finansowym, otwierając perspektywy na dalszy rozwój i wzrost przychodów.
Zawarcie tej umowy spowodowało również, że łączna wartość zakontraktowanych umów (“Total Contract
Value”, “TCV”) Grupy DataWalk w ostatnich 12 miesiącach przekroczyła 65 mln zł i wynosi 66,14 mln zł.
Przekroczenie tego progu stanowi potwierdzenie skuteczności nowej strategii cenowej i perspektyw na wzrost
przychodów w kolejnych latach.
• W kwietniu 2025, Spółka zrealizowała emisję akcji serii S w granicach kapitału docelowego, emitując 750.000
akcji i pozyskując 58 320 000,00 zł kapitału inwestorskiego. W dniu 16 maja 2025 r. Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował podwyższenie kapitału wraz odpowiednimi zmianami w Statucie
Spółki, co formalnie zakończyło proces. Pozyskane środki znacząco zwiększyły kapitał własny i poprawiły
sytuację finansową Grupy, zapewniając solidną podstawę do realizacji przyjętej strategii rozwoju Grupy.
• W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy DataWalk S.A. podjęło uchwałę nr 21 udzielającą
Zarządowi Spółki upoważnienia do podwyższania kapitału zakładowego z wyłączeniem prawa poboru
akcjonariuszy Spółki w granicach kapitału docelowego umożliwiającego emisję do 750 000 akcji. Rozwiązanie
to ma na celu zapewnienie Spółce elastycznych i efektywnych mechanizmów pozyskiwania kapitału,
umożliwiających sprawne finansowanie dalszego rozwoju Grupy Kapitałowej.
• W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy DataWalk S.A. podjęło uchwałę nr 22, na mocy, której
utworzono nową łączną pulę 485 000 uprawnień w ramach programów motywacyjnych Spółki i jej spółki
zależnej, obejmującą jednostki RSU oraz uprawnienia akcyjne. Pula ta, będzie rozdysponowywana decyzją
Zarządu (lub Rady Nadzorczej w przypadkach wymaganych prawem), i ma na celu wzmocnienie
konkurencyjności Grupy na rynku pracy, pozyskiwanie i utrzymanie kluczowych specjalistów oraz dalsze
wspieranie realizacji strategii rozwoju w dynamicznie rosnącym segmencie technologii analitycznych i AI.
• W maju 2025 r. Spółka zakończyła proces wdrożenia i certyfikacji Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem
Informacji (ISMS) zgodnego z normą PN-EN ISO/IEC 27001:2023-08. Zakres certyfikacji obejmuje
działalność w obszarze tworzenia oprogramowania i usług powiązanych, w tym wdrożeń, utrzymania, wsparcia
technicznego, analizy danych oraz szkoleń. System ISMS wprowadzony w DataWalk S.A. stanowi
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 14
kompleksowe rozwiązanie ukierunkowane na ochronę informacji oraz zapewnienie integralności, poufności i
dostępności danych. Obejmuje on mechanizmy kontrolne, procedury zarządzania ryzykiem, a także środki
techniczne i organizacyjne dostosowane do specyfiki działalności Spółki. Uzyskana certyfikacja potwierdza
zgodność przyjętych standardów z międzynarodowymi wymaganiami w zakresie bezpieczeństwa informacji
i stanowi istotny element budowania zaufania klientów oraz partnerów biznesowych.
• W czerwcu 2025 r. DataWalk uzyskał brązowy medal EcoVadis w pierwszej ocenie przeprowadzonej przez tę
globalnie uznaną instytucję certyfikującą. Ocena ta potwierdza istnienie w Spółce ustrukturyzowanego
systemu zarządzania zrównoważonym rozwojem oraz aktywne zaangażowanie w działania w obszarach
środowiskowych, społecznych i etycznych, a także w zakresie zrównoważonych praktyk zakupowych. Wynik
ten stanowi solidny punkt wyjścia do dalszego doskonalenia polityki ESG i jest ważnym sygnałem dla klientów
oraz partnerów biznesowych, że Spółka prowadzi działalność w sposób odpowiedzialny i zgodny
z międzynarodowymi standardami zrównoważonego rozwoju
• W kwietniu 2025 r. miało miejsce wydanie platformy DataWalk w wersji 5.0.0. Wypracowane w ramach
dotychczasowych prac rozwojowych oprogramowanie uznane zostało za produkt skomercjalizowany i w pełni
dojrzały. Wspomniana wersja ta wprowadziła wiele kluczowych zmian, w szczególności:
a) wsparcie dla wdrażania kontenerowego (Kubernetes): co umożliwiło skalowalne i elastyczne wdrażanie
platformy w nowoczesnych środowiskach chmurowych, dostosowując produkt do bieżących i przyszłych
potrzeb rynkowych,
b) bardziej wydajne narzędzia analityczne: zwiększyły one zdolność platformy do przetwarzania coraz
większych i bardziej złożonych zbiorów danych.
Mając na uwadze powyższe Grupa uznała, że dalsze wydatki na rozwój platformy, choć niezbędne
do utrzymania jej konkurencyjności oraz jakości, nie spełniają już rygorystycznych kryteriów MSR 38, dlatego
też ujmowane są jako koszty okresu.
• W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. nie wystąpiły istotne niepowodzenia, w szczególności
utrata kluczowego (-ych) klientów.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 15
INFORMACJE FINANSOWE GRUPY DATAWALK I DATAWALK S.A.
W przypadku zaprezentowanych danych, ewentualne różnice w wysokości 1 tysiąca zł lub 1% przy sumowaniu
wynikają z przyjętych zaokrągleń.
Komentarz do wyników finansowych Grupy DataWalk
Tabela 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za pierwsze półrocze 2025 r. i okres porównywalny (w tys. zł).
Wyszczególnienie
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
23 765
10 918
12 847
118%
Koszt własny sprzedaży
7 167
8 536
-1 369
-16%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
16 598
2 383
14 216
597%
OPEX (bez kosztów amortyzacji), w tym:
75 176
43 827
31 349
72%
- koszty związane programem motywacyjnym
54 980
25 779
29 201
113%
- koszty wynikające z odpisów aktualizujących
wartość aktywów
1 448
3 801
-2 353
-62%
EBITDA
-58 578
-41 444
-17 134
41%
EBITDA skorygowana
-2 150
-11 864
9 714
-82%
Amortyzacja
1 829
1 910
-81
-4%
EBIT
-60 407
-43 354
-17 053
39%
EBIT skorygowany
-3 979
-13 774
9 795
-71%
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej
-51 306
-38 728
-12 578
32%
CFO
-6 023
-5 794
-229
4%
CAPEX
-1 505
-3 035
1 530
-50%
FCF
-7 529
-8 830
1 301
-15%
Należności krótkoterminowe ogółem
9 118
5 288
3 830
72%
Aktywa finansowe (lokaty powyżej 3 miesięcy)
18 127
91
18 036
19820%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
48 165
30 981
17 184
55%
Środki pieniężne oraz lokaty powyżej 3 miesięcy
na koniec okresu
66 292
31 072
35 220
113%
Należności krótkoterminowe i środki pieniężne
razem
75 410
36 361
39 049
107%
Źródło: Emitent.
OPEX (bez kosztów amortyzacji) = (suma kosztów sprzedaży i marketingu, badań i rozwoju, administracji i kosztów ogólnych, programu
motywacyjnego, pozostałych kosztów operacyjnych oraz straty (zysku) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych) – pozostałe przychody operacyjne
- amortyzacja,
Koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów = niegotówkowe koszty wynikające z aktualizacji aktywów niefinansowych +
niegotówkowa strata (zysk) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych,
EBIT = Wynik z działalności operacyjnej,
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 16
EBIT skorygowany = EBIT + szacowane koszty związane programem motywacyjnym płatnym w akcjach własnych Spółki (rozliczanych
w środkach pieniężnych oraz instrumentach kapitałowych) + niegotówkowe koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów,
EBITDA = EBIT + amortyzacja,
EBITDA skorygowana = EBITDA + szacowane koszty związane programem motywacyjnym płatnym w akcjach własnych Spółki (rozliczanych
w środkach pieniężnych oraz instrumentach kapitałowych) + niegotówkowe koszty wynikające z odpisów aktualizujących wartość aktywów,
CFO = Środki pieniężne z działalności operacyjnej,
CAPEX = wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych + wydatki na nabycie wartości niematerialnych + wydatki z tytułu prowadzonych
prac rozwojowych,
FCF = CFO - |CAPEX|.
Kluczowym parametrem, w oparciu o który kierownictwo Grupy ocenia efektywność działalności operacyjnej
wyrażoną poprzez wyniki finansowe jest EBITDA skorygowana. Parametr ten oczyszcza wynik na działalności
operacyjnej o najistotniejsze koszty o charakterze szacunkowym i niepieniężnym, do których zaliczają się koszty
programu motywacyjnego (w tym przypadku również z uwagi na nieokreślony termin rozliczenia), zmiana stanu
odpisów aktualizujących wartość aktywów, jak również amortyzacja. Wymienione pozycje nie wpływają bowiem
na bieżącą sytuację finansową (w szczególności płynność) Spółki i Grupy.
Skonsolidowany wynik EBITDA skorygowana za pierwsze półrocze 2025 r. wyniósł -2 150 tys. zł, podczas gdy
w okresie porównawczym było to -11 864 tys. zł. Najważniejszy wpływ na tę zmianę miały w szczególności:
• zwiększenie przychodów ze sprzedaży,
• ujęcie wyższych kosztów zmiennych uzależnionych od poziomu sprzedaży,
• skapitalizowanie mniejszej wartości kosztów w obszarze R&D.
Wprawdzie wskazane pozycje niepieniężne, o które korygowany jest wynik operacyjny, nie mają wpływu na ocenę
bieżącej sytuacji finansowej Grupy, mają one jednak istotne znaczenie dla sprawozdania finansowego jako całości.
Dlatego też koszty te zostały opatrzone dodatkowym komentarzem poniżej.
W analizowanym okresie sprawozdawczym koszt związany z programem motywacyjnym opartym o RSU wyniósł
51 970 tys. zł. W koszcie tym:
● 815 tys. zł dotyczyło ujęcia w okresie sprawozdawczym szacowanej ilości nabytych w pierwszym półroczu
2025 r. uprawnień do jednostek RSU, a także
● 51 155 tys. zł dotyczyło aktualizacji wyceny jednostek RSU na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r.
względem wyceny na dzień 31 grudnia 2024 r., zgodnie z MSSF 2.
W pierwszym półroczu 2024 r. koszt programu RSU ujęty w kosztach operacyjnych wyniósł 24 388 tys. zł, z czego:
● 2 401 tys. zł dotyczyło ujęcia w okresie sprawozdawczym szacowanej ilości nabytych w pierwszym
półroczu 2024 r. uprawnień do jednostek RSU, a także
● 21 986 tys. zł dotyczyło aktualizacji wyceny jednostek RSU na dzień bilansowy 30 czerwca 2024 r.
względem wyceny na dzień 31 grudnia 2023 r., zgodnie z MSSF 2.
W analizowanym okresie sprawozdawczym koszt związany z programem motywacyjnym opartym o akcje Spółki
wyniósł 3 010 tys. zł, podczas gdy w okresie porównywalnym było to 1 392 tys. zł. Tym samym, w szczególności
z uwagi na odmienne skutki ponownej wyceny RSU, zmiana kosztów programów motywacyjnych w pierwszym
półroczu 2025 r. względem okresu porównywalnego wyniosła 29 201 tys. zł.
Szczegóły dotyczące funkcjonujących w Grupie programów motywacyjnych zostały przedstawione w notach nr
14 i 17 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
W okresie sprawozdawczym Grupa rozpoznała odpisy aktualizujące aktywa niefinansowe, w szczególności prace
rozwojowe, w łącznej kwocie 1 190 tys. zł. Ponadto, ujęto odpisy z tyt. ryzyka kredytowego netto (rozumiane jako
różnica między zwiększeniami i zmniejszeniami wartości odpisów w okresie) w obszarze należności oraz aktywów
z tyt. umów w łącznej wartości 258 tys. zł.
Wynik finansowy netto w pierwszym półroczu 2025 r. wyniósł -51 306 tys. zł, podczas gdy w okresie
porównawczym było to -38 728 tys. zł. Na zmianę wyniku finansowego poza opisanymi wyżej czynnikami,
największy wpływ miały:
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 17
● zmiana kosztów finansowych w zakresie różnic kursowych w wynikających z wyceny transakcji
w walutach innych niż polski złoty w łącznej kwocie 930 tys. zł,
● różnica w wycenie odroczonego podatku dochodowego w wysokości -5 236 tys. zł, będąca następstwem
aktualizacji zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r.
Marża brutto ze sprzedaży
W pierwszym półroczu 2025 r. marża brutto ze sprzedaży ukształtowała się na poziomie 70%. Największy wpływ
na zmianę wyniku na sprzedaży względem okresu porównywalnego miały:
• zwiększenie przychodów ze sprzedaży względem pierwszego półrocza 2024 r. (tj. o 12 847 tys. PLN),
• zmiana mixu produktowego, oraz
• zmniejszenie kosztów własnych sprzedaży.
Tabela 2. Marża brutto ze sprzedaży ogółem w pierwszym półroczu 2025 r. oraz w pierwszym półroczu 2024 r.
(dane w tys. PLN).
Pierwsze półrocze 2025
Licencje
Asysta techniczna
Usługi
profesjonalne
Razem
Przychody ze sprzedaży
16 153
6 340
1 273
23 765
Koszty sprzedaży
1 277
3 023
2 867
7 167
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
14 876
3 317
-1 595
16 598
Marża brutto ze sprzedaży
92%
52%
-125%
70%
Pierwsze półrocze 2024
Licencje
Asysta techniczna
Usługi
profesjonalne
Razem
Przychody ze sprzedaży
3 586
4 907
2 425
10 918
Koszty sprzedaży
721
3 028
4 786
8 536
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
2 865
1 879
-2 361
2 383
Marża brutto ze sprzedaży
80%
38%
-97%
22%
Źródło: Emitent.
Kluczowym czynnikiem, który przyczynił się do poprawy rentowności w pierwszym półroczu 2025 r., była sprzedaż
licencji do plasującego się w czołówce europejskich banków holenderskiego Rabobanku oraz wzrost przychodów
z usług asysty technicznej od dotychczasowych klientów.
Doprowadziło to do wspomnianej zmiany w miksie produktowym. Struktura przychodów wg produktów
w pierwszym półroczu 2025 r. jest zbliżona do optymalnego rozkładu w modelu COTS (Commercial Off-The-
Shelf), tj. gdzie udział sprzedaży licencji wynosi ok. 70% całości przychodów, z kolei udział przychodów
z subskrypcji usług asysty technicznej odpowiada za ok. 20-25%, a pozostałą część przychodów stanowią usługi
profesjonalne.
Jest to bardzo istotna zmiana wpływająca na rentowność całości działalności, ponieważ w aktualnym modelu
biznesowym DataWalk, to właśnie komponent licencyjny charakteryzuje się najwyższa marżowością w porównaniu
do usług asysty technicznej oraz usług profesjonalnych.
Źródło: Emitent.
Licencje
68%
Asysta
techniczna
27%
Usługi
profesjonalne
5%
Struktura przychodów Grupy - I półrocze 2025 r.
Licencje
33%
Asysta
techniczna
45%
Usługi
profesjonalne
22%
Struktura przychodów Grupy - I półrocze 2024 r.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 18
Marża brutto wg strumienia przychodów
➢ Marża brutto ze sprzedaży licencji
Sprzedaż licencji DataWalk nie wiąże się z ponoszeniem istotnych kosztów jednostkowych produkcji ani dostawy
do klienta, gdyż stanowi rezultat zakończonych prac badawczo-rozwojowych. Jednostkowy koszt sprzedaży jest
marginalny, ponieważ prawo własności intelektualnej do oprogramowania DataWalk należy do Grupy, a liczba
możliwych do udzielenia licencji jest praktycznie nieograniczona. W konsekwencji, główne pozycje kosztu
własnego sprzedaży licencji obejmują wyłącznie koszty zakupu zewnętrznych licencji wykorzystywanych jako
komponenty systemu DataWalk oraz koszty prowizji bezpośrednio związanych ze sprzedażą licencji DataWalk..
Tabela 3. Marża brutto ze sprzedaży licencji w okresie sprawozdawczym oraz porównywalnym.
Wyszczególnienie (dane w tys. zł)
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Przychody ze sprzedaży licencji
16 153
3 586
350%
Koszty sprzedaży licencji
1 277
721
77%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
14 876
2 865
419%
Marża brutto ze sprzedaży licencji
92%
80%
Źródło: Emitent.
W pierwszym półroczu 2025 r. Grupa osiągnęła marżę brutto na sprzedaży licencji na oprogramowanie DataWalk
na poziomie 92%. W porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r., Grupa wypracowała o 12 010 tys. zł wyższy zysk
ze sprzedaży licencji (tj. o 419%), na co istotny wpływ od strony przychodowej miała wspomniana sprzedaż licencji
do Rabobanku. Z kolei niższe koszty wynikają w szczególności z renegocjacji warunków współpracy z dostawcą
licencji stanowiącej główny komponent systemu DataWalk, co miało miejsce w połowie 2024 r.
➢ Marża brutto ze sprzedaży usług asysty technicznej
W omawianym okresie marża brutto na sprzedaży usług asysty technicznej wyniosła 52%, co stanowi zauważalną
poprawę w stosunku do okresu porównywalnego. Wzrost marży o 1 438 tys. PLN wynika głównie z dwóch
czynników:
• zwiększenie przychodów względem pierwszego półrocza 2024 r. o 1 433 tys. zł, tj. o blisko 30% względem
okresu porównywalnego,
• zachowanie stabilności kosztów sprzedaży usług maintenance, utrzymujące się na poziomie zbliżonym
do ubiegłego roku.
Tabela 4. Marża brutto ze sprzedaży usług asysty technicznej w okresie sprawozdawczym oraz porównywalnym.
Wyszczególnienie (dane w tys. zł)
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Przychody ze sprzedaży usług asysty technicznej
6 340
4 907
29%
Koszty sprzedaży usług asysty technicznej
3 023
3 028
0%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
3 317
1 879
77%
Marża brutto ze sprzedaży asysty technicznej
52%
38%
Źródło: Emitent.
Zwiększenie wartości przychodów z tyt. asysty technicznej w pierwszym półroczu 2025 r. o kwotę 1 433 tys. zł
względem okresu porównawczego wynika z :
• 268 tys. zł wzrostu przychodów netto będących różnicą między przychodami od nowo pozyskanych
klientów a utratą przychodów z tytułu nieodnowienia usług maintenance przez dotychczasowych,
• 1 250 tys. zł wzrostu wartości przychodów od stałych klientów, utrzymujących usługi maintenance w 2024
roku oraz w okresie sprawozdawczym, który wynika głównie z zastosowania przez Grupę indeksacji
cenowej przy odnawianiu umów na kolejne okresy,
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 19
• -85 tys. zł różnicy kursowej powstałej w wyniku zmiany wartości kursu średniego USD/PLN przyjętego
na potrzeby sporządzenia skonsolidowanego rachunku zysków i strat dla pierwszego półrocza 2025 r.
(1 USD = 3,8422) i okresu porównawczego (1 USD = 3,9979).
Tabela 5. Porównanie wartości przychodów Grupy z tyt. maintenance, jak również liczbę klientów w pierwszym
półroczu 2025 r. względem okresu porównywalnego.
Pozycja
01.01.2024 -
30.06.2024
Różnice
kursowe
Odejścia***
Pozyskani**
Utrzymani*
01.01.2025 -
30.06.2025
Przychody z tyt.
maintenance (w tys. zł)
4 907
-85
-651
919
1 250
6 340
Liczba
klientów/projektów
39
-
-12
5
27
32
Źródło: Emitent.
* Utrzymani – różnica w przychodach z tyt. maintenance obejmująca klientów, którzy wygenerowali przychód dla Grupy zarówno w okresie
objętym raportem, jak i w okresie porównawczym.
** Pozyskani – klienci, którzy wygenerowali przychód w okresie objętym raportem, ale nie wpłynęli na wartość przychodów w okresie
porównawczym.
*** Odejścia – klienci, którzy wygenerowali przychód w okresie porównawczym, ale nie wpłynęli na wartość przychodów w okresie objętym
raportem z uwagi na nieodnowienie usług maintenance.
Liczba klientów korzystających z usług maintenance w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosła 32, co w ujęciu netto
oznacza zmniejszenie się względem okresu porównywalnego o 7 klientów tj. o 18%. Niemniej, pomimo spadku
ilości klientów, Grupa odnotowała wzrost przychodów z tytułu sprzedaży usług asysty technicznej co wynika ze
wzrostu średniego przychodu z asysty technicznej na klienta o 44% do poziomu 358 tys. PLN w ujęciu rocznym
(TTM), co jest potwierdzeniem skuteczności strategii Grupy, w szczególności koncentracji na mniejszej ilości
dużych klientów.
Tabela 6. Średni przychód z tyt. usług asysty technicznej w ujęciu TTM przypadający na jednego klienta w okresie
sprawozdawczym oraz porównywalnym. (z uwzględnieniem różnic kursowych)
Pozycja
01.07.2024-
30.06.2025
01.07.2023-
30.06.2024
Przychody z tyt. maintenance w ujęciu TTM (w tys. zł)*
11 452
9 713
Liczba klientów/projektów, dla których jest świadczona usługa maintenance
32
39
Średni przychód na klienta (w tys. zł)
358
249
Źródło: Emitent.
* Średni przychód z tyt. usług asysty technicznej w ujęciu TTM = suma przychodów z tyt. maintenance z ostatnich czterech kwartałów / liczba
klientów/projektów, dla których świadczona jest ta usługa na koniec okresu sprawozdawczego.
Według stanu na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 r., Grupa spodziewa się rozpoznać w kolejnych kwartałach
przychody w wysokości 9 535 tys. zł, które wynikają z obowiązku Grupy do przekazania na rzecz klientów usług,
w zamian za które Grupa otrzymała wynagrodzenie lub kwota wynagrodzenia jest należna. W stosunku do okresu
porównawczego, tj. stanu na 30 czerwca 2024 wartość zobowiązań z tytułu umów ogółem wzrosła o 2 644 tys. zł,
tj. o 38%.
➢ Marża brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych
W pierwszym półroczu 2025 r. strata na sprzedaży usług profesjonalnych wyniosła 1 595 tys. PLN. Ujemny wynik
na w tym obszarze działalności jest w dużej mierze efektem kosztów związanych z angażowaniem wysoko
wyspecjalizowanej kadry inżynierów i analityków w początkowych fazach projektów (POC, pierwsze wdrożenie
platformy u klienta), co ma miejsce szczególnie w kooperacji z kluczowymi klientami typu "Lighthouse".
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 20
Tabela 7. przedstawia marżę brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych w okresie sprawozdawczym oraz
porównywalnym.
Wyszczególnienie (dane w tys. zł)
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Przychody ze sprzedaży usług profesjonalnych
1 273
2 425
-48%
Koszty sprzedaży usług profesjonalnych
2 867
4 786
-40%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
-1 595
-2 361
-32%
Marża brutto ze sprzedaży usług profesjonalnych
-125%
-97%
Źródło: Emitent.
W modelu biznesowym COTS (Commercial Off-the-Shelf) sprzedaż usług ma charakter uzupełniający, generując
relatywnie niewielką część przychodów Grupy. Usługi te pełnią jednak istotną rolę w zapewnieniu prawidłowego
wdrożenia i funkcjonowania produktu u klienta, co w konsekwencji wspiera realizację strategicznego celu, jakim
jest maksymalizacja przychodów z dwóch kluczowych obszarów działalności. Kluczowe obszary działalności
Grupy opierają się na wysokomarżowych opłatach licencyjnych oraz usługach utrzymania (maintenance),
stanowiących kluczowe źródło wartości i przewagi konkurencyjnej.
Strategia operacyjna Grupy opiera się na współpracy z klientami samodzielnymi, którzy nie wymagają istotnego
komponentu usługowego zarówno na etapie wdrożenia, jak i utrzymania systemu. W przypadkach, gdy
zapotrzebowanie na usługi się pojawia, realizacja tej potrzeby odbywać się będzie przede wszystkim poprzez sieć
partnerską a nie przez wewnętrzne zasoby Grupy
Wraz z postępującym procesem usamodzielniania się klientów oraz rozwojem sieci partnerów specjalizujących się
w obsłudze wdrożeniowej i powdrożeniowej (w tym dla klientów preferujących outsourcing specjalistów lub
wynajem pracowników), udział przychodów ze sprzedaży usług oraz ich znaczenie w wyniku finansowym Grupy
będzie stopniowo maleć. Celem Grupy jest sukcesywne przekazywanie odpowiedzialności za usługi profesjonalne
partnerom, co pozwoli na dalsze skoncentrowanie zasobów i inwestycji na rozwoju oraz sprzedaży licencji.
Koszty operacyjne
Tabela 8. Koszty operacyjne i przychody operacyjne w pierwszym półroczu 2025 r. oraz w okresie porównywalnym
(dane w tys. zł)
Wyszczególnienie
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Sprzedaż i marketing
6 763
6 821
-1%
Badania i rozwój
7 057
5 411
30%
Administracja i koszty ogólne
6 927
4 087
70%
Pozostałe koszty (przychody) operacyjne netto*
1 278
3 638
-65%
Program motywacyjny
54 980
25 779
113%
Razem
77 005
45 737
68%
Źródło: Emitent.
* Pozostałe koszty operacyjne netto = pozostałe koszty operacyjne + strata (zysk) z tyt. oczekiwanych strat kredytowych – pozostałe przychody
operacyjne
➢ Koszty sprzedaży
Koszty te obejmują nie tylko bezpośrednie wydatki działów handlowego i marketingowego, ale także alokację
zasobów z zespołów inżynierów wdrożeniowych (Field Engineering). Z tego powodu ich wysokość może ulegać
znacznym fluktuacjom z kwartału na kwartał, w zależności od liczby i skali działań pre-sales (np. warsztatów
i prezentacji dla klientów), wymagających wsparcia technicznego.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 21
Prognozy na przyszłość
W kolejnych okresach Grupa planuje znacząco zwiększyć inwestycje w obszarze sprzedaży i marketingu. Oczekuje
się, że zarówno bezwzględna wartość tych kosztów, jak i ich udział w przychodach, będzie dynamicznie rosnąć.
Inwestycje te są kluczowe dla podtrzymania stabilnego i dynamicznego wzrostu przychodów w przyszłości.
Źródło: Emitent.
➢ Badania i rozwój
Jako koszty badań i rozwoju Grupa klasyfikuje bezpośrednie koszty działu R&D oraz część kosztów działu
świadczącego usługi profesjonalne, alokowanych na rozwój oprogramowania. Istotną kategorię kosztów R&D
stanowi również amortyzacja, w tym w szczególności oprogramowania DataWalk, powstałego z ukończonych prac
rozwojowych.
W wyniku wydania w kwietniu 2025 r. oprogramowania DataWalk w wersji 5.0.0, zgodnie z wymogami MSR 38,
Grupa zaprzestała kapitalizować koszty na dalszy rozwój oprogramowania, przyjmując jednocześnie, że wszelkie
dalsze nakłady dotyczące już skomercjalizowanego produktu jakim jest Platforma DataWalk, będą ujmowane jako
koszt okresu, a skala tych prac będzie uzależniona w szczególności od możliwości finansowych Grupy. Powyższa
zmiana była głównym czynnikiem mającym wpływ wzrost wartości operacyjnych kosztów badań i rozwoju (R&D)
o 1 646 tys. zł w porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r.
Wydatki na badania i rozwój utrzymują się w Grupie na poziomie porównywalnym do ubiegłego okresu
tj. na poziomie 8,5 mln zł za 6 miesięcy.
Nakłady te, obejmujące zarówno koszty operacyjne, jak i aktywowaną część prac, stanowią 36% przychodów
ze sprzedaży. Jest to odzwierciedleniem intensywnych inwestycji w rozwój platformy, szczególnie w obszarze
przetwarzania języka naturalnego (NLP) oraz algorytmów grafowych. Obecnie Spółka koncentruje się na dalszym
zwiększaniu tych zdolności poprzez integrację technologii LLM (dużych modeli językowych) i GenAI (sztucznej
inteligencji generatywnej), co ma na celu automatyzację procesów i wdrożenie agentów AI na skalę korporacyjną.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 22
Źródło: Emitent.
➢ Koszty administracji i koszty ogólne
Koszty ogólnego zarządu i administracji Grupy wzrosły w pierwszym półroczu 2025 roku o 2 841 tys. zł
w porównaniu do okresu analogicznego. Na tę zmianę złożyły się dwa główne czynniki.
Po pierwsze, na koszty ogólne wpływ ma również alokacja wydatków na zespół Field Engineering, które nie zostały
przypisane do kosztów własnego sprzedaży ani koszów operacyjnych w obszarze sprzedaży i marketingu lub prac
badawczo-rozwojowych (R&D). Sytuacja taka występuje, gdy zespół ten pracuje nad wewnętrznymi projektami,
takimi jak usprawnienie procesów wdrożeniowych, onboarding nowych pracowników czy też rozwój wewnętrznych
programów szkoleniowych. Wzrost tej pozycji w pierwszym półroczu 2025 r. był związany z zatrudnieniem kilku
nowych specjalistów i poniesieniem kosztów ich wdrożenia do obowiązków, które zostały ujęte właśnie w kosztach
ogólnego zarządu i były o 2 002 tys. zł wyższe niż w pierwszej połowie 2024 roku. Po drugie, wzrost kosztów
wynika z ujęcia zmiennych kosztów wynagrodzeń i usług, powiązanych z wynikami operacyjnymi Grupy, które
były o 977 tys. zł wyższe niż w pierwszej połowie 2024 roku.
Źródło: Emitent.
➢ Pozostałe koszty (przychody) operacyjne netto
Główne składowe pozostałych kosztów operacyjnych netto Grupy w analizowanym okresie to odpisy aktualizujące
wartość aktywów niematerialnych oraz należności.
W porównaniu do pierwszego półrocza 2024 r. odpisy te były niższe o 2 350 tys. zł, na co złożyły się dwa czynniki:
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 23
• zmniejszenie odpisów na utratę wartości aktywów niematerialnych w związku z mniejszą wartością netto
tych aktywów poddawanych testowi na utratę wartości,
• zmniejszenie odpisów na utratę wartości należności o 1 895 tys. zł, co wynika z faktu, że w okresie
porównawczym ujęto jednorazowy, incydentalny odpis. Obecnie ryzyko kredytowe jest minimalne,
a struktura wiekowa należności utrzymuje się na bardzo dobrym poziomie.
➢ Program motywacyjny
Zmiana wartości kosztów programu motywacyjnego w kwocie 29 201 tys. zł. została wyjaśniona przy okazji
omawiania wyniku EBITDA Grupy powyżej.
Wycena kosztów programu motywacyjnego, w oparciu o MSSF 2, charakteryzuje się dużą zmiennością między
kwartałami, co szczególnie widoczne jest w przypadku kosztów programu opartego o RSU. Z tego względu,
bezpośrednie odnoszenie tych kosztów do całkowitych przychodów Grupy w ujęciu kwartalnym może prowadzić
do nieadekwatnych wniosków.
Koszty wg rodzaju
Tabela 9. Koszty rodzajowe oraz skorygowane koszty rodzajowe Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. oraz okresie
porównywalnym (dane w tys. zł).
Wyszczególnienie
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
Amortyzacja
1 829
1 910
-4%
Zużycie materiałów i energii
54
63
-14%
Usługi obce, w tym:
15 685
13 558
16%
Podatki i opłaty
58
59
-2%
Wynagrodzenia, w tym:
62 799
32 778
92%
- wynagrodzenia
7 819
6 999
12%
- koszty programu motywacyjnego (rozliczany w środkach
pieniężnych)
51 970
24 388
113%
- koszty programu motywacyjnego (rozliczany w instrumentach
kapitałowych)
3 010
1 392
116%
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
1 626
1 711
-5%
Pozostałe koszty rodzajowe
844
555
52%
Koszty według rodzaju razem
82 895
50 634
64%
Skorygowane koszty rodzajowe
26 085
22 944
14%
Źródło: Emitent.
Skorygowane koszty rodzajowe = Koszty według rodzaju razem - koszty programu motywacyjnego (rozliczany w środkach pieniężnych) - koszty
programu motywacyjnego (rozliczany w instrumentach kapitałowych) – amortyzacja
Główną przyczyną wzrostu skorygowanych kosztów rodzajowych o 3 141 tys. zł było zwiększenie kosztów
wynagrodzeń oraz usług obcych wynikające w szczególności z ujęcia wyższych kosztów zmiennych uzależnionych
od wyników Grupy o 2 346 tys. zł, skapitalizowanie mniejszej wartości kosztów w obszarze R&D o 1 518 tys. zł,
jak również ograniczenie kosztów dostawców usług niezwiązanych z osiąganymi przychodami w kwocie 584 tys.
zł.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 24
Przepływy pieniężne Grupy DataWalk
Tabela 10. Wybrane pozycje z rachunku przepływów pieniężnych w pierwszym półroczu 2025 r. oraz okres
porównywalny (w tys. zł).
Wyszczególnienie
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Zmiana
CFO
-6 023
-5 794
4%
CFI, w tym:
-19 231
-2 454
684%
- CAPEX
-1 505
-3 035
-50%
CFF
56 323
27 126
108%
Zmiana stanu środków pieniężnych za okres 6
miesięcy
31 068
18 877
65%
Źródło: Emitent.
CFO = przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej,
CFI = przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej,
CAPEX = wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych + wydatki na nabycie wartości niematerialnych + wydatki z tytułu prowadzonych
prac rozwojowych,
CFF = środki pieniężne netto z działalności finansowej.
Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa utrzymywała satysfakcjonującą pozycję w zakresie płynności, co umożliwia
Zarządowi powrót do realizacji przyjętej strategii wzrostu oraz przygotowanie do fazy skalowania działalności
operacyjnej.
Łączna wartość środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych oraz należności krótkoterminowych
na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 69 267 tys. PLN. Włączenie do tej kwoty aktywów z tytułu umów,
których wartość na ten sam dzień wynosiła 12 867 tys. PLN, skutkuje łączną kwotą w wysokości 82 134 tys. PLN
aktywów o niskim stopniu ryzyka konwersji na gotówkę oraz relatywnie wysokim stopniu płynności.
Analiza przepływów pieniężnych wskazuje na następujące tendencje:
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i inwestycyjnej (FCF) w ostatnich sześciu miesiącach 2025 roku
wyniosły -7 529 tys. PLN, a w ujęciu rocznym (ostatnie 12 miesięcy) FCF wyniósł -21 616 tys. PLN.
Na podstawie powyższych danych, bieżący wskaźnik „tempa zużycia gotówki” („cash run rate”) wynosi
42 miesiące. Przy uwzględnieniu długoterminowej części należności niezafakturowanych oraz aktywa z tytułu
umów, wskaźnik ten wzrasta do 45 miesięcy.
Środki pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) Grupy wyniosły w pierwszym półroczu 2025 r. -6 023 tys. zł,
na co największy wpływ miały:
i) strata operacyjna skorygowana o amortyzację, koszty programu motywacyjnego oraz zmianę stanu odpisów
aktualizujących wartości aktywów (EBITDA skorygowana) w kwocie 2 150 tys. zł;
ii) zwiększenie się stanu należności o kwotę 4 652 tys. zł,.;
iii) wzrost wartości zobowiązań z tyt. umów o kwotę 2 351 tys. zł w wyniku zafakturowania klientów z góry za
usługi, które zostaną wykonane w kolejnych okresach sprawozdawczych;
iv) zmniejszenie się stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek w łącznej kwocie 456 tys. zł, na które,
poza regulowaniem bieżących płatności, wpływ miała także optymalizacja struktury i poziomu operacyjnych
kosztów stałych;
v) zmniejszenie się wartości aktywów z tyt. umów o kwotę 224 tys. zł wskutek powstania nadwyżki wartości
wystawionych faktur (przeklasyfikowanie aktywa na należności) nad wartością rozpoznanych przychodów
wynikających ze spełnienia przez Grupę zobowiązań kontraktowych, co do których Grupa posiada na dzień
bilansowy prawa do otrzymania wynagrodzenia, jednakże nie nabyła jeszcze bezwarunkowego prawa
do wystawienia faktury;
Przepływy na działalności inwestycyjnej (CFI) Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. ukształtowały się na poziomie
-19 231 tys. zł, na co szczególny wpływ miały:
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 25
i) wydatki na rozwijanie oprogramowania DataWalk w kwocie 1 505 tys. zł;
ii) ujęcie wypływu środków pieniężnych w kwocie 18 090 tys. zł będące wynikiem założenia lokat bankowych
o terminie zapadalności wynoszącym powyżej 3 miesięcy, co skutkowało sklasyfikowaniem ich jako
krótkoterminowe aktywa finansowe, oraz
iii) ujęcie wpływów z tyt. odsetek od lokat bankowych w łącznej kwocie 274 tys. zł .
Środki pieniężne z działalności finansowej (CFF) Grupy w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosły 56 323 tys. zł,
na co wpływ miały:
i) wpływ środków w łącznej kwocie netto 56 575 tys. zł w wyniku przeprowadzenia emisji nowych akcji serii S;
oraz
ii) spłata zaciągniętych przez Emitenta zobowiązań z tyt. leasingów w kwocie 247 tys. zł.
Bilans Grupy DataWalk
Tabela 11. Wybrane pozycje aktywów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).
Aktywa
30.06.2025
31.12.2024
Zmiana
Aktywa niematerialne
17 828
19 033
-6%
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
543
796
-32%
Aktywa z tytułu umowy
1 112
888
25%
Należności długoterminowe
5 783
172
3270%
Należności z tytułu dostaw i usług
7 508
8 872
-15%
Pozostałe należności krótkoterminowe
1 610
1 206
33%
Aktywa finansowe krótkoterminowe
18 127
93
19485%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
48 165
16 499
192%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
19 641
9 730
102%
Pozostałe aktywa
1 429
1 195
20%
Aktywa razem
121 748
58 482
108%
Źródło: Emitent.
Tabela 12. Wybrane pozycje pasywów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).
Pasywa
30.06.2025
31.12.2024
Zmiana
Kapitał własny
2 894
-5 558
-
Zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego
102 429
50 459
103%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
2 000
2 263
-12%
Kredyty i pożyczki
559
641
-13%
Zobowiązania z tytułu leasingów
634
849
-25%
Zobowiązania z tyt. umów
9 535
7 184
33%
Pozostałe zobowiązania
3 697
2 645
40%
Pasywa razem
121 748
58 482
108%
Źródło: Emitent.
Zarząd zwraca uwagę, że istotnym czynnikiem wpływającym na poziom kapitału własnego Grupy jest rozliczanie
programu motywacyjnego opartego na jednostkach RSU (Restricted Stock Units), ujmowanego zgodnie
z wymogami MSSF 2 „Płatności w formie akcji własnych”.
W przeciwieństwie do programu motywacyjnego rozliczanego w akcjach Spółki, którego ujęcie księgowe pozostaje
neutralne dla kapitału własnego, wycena części programu opartego na jednostkach RSU skutkuje obniżeniem
kapitału własnego. Zgodnie z MSSF 2, wartość jednostek RSU podlega aktualizacji na każdy dzień bilansowy, a ich
wycena jest bezpośrednio skorelowana z ceną akcji DataWalk S.A. W rezultacie wpływ programu na kapitał własny
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 26
oraz zobowiązania, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym, będzie ulegał zmianie do
momentu spełnienia warunków realizacji przyznanych jednostek.
Mając na uwadze powyższe, Zarząd – w celu zapewnienia porównywalności danych i prezentacji kapitału własnego
w ujęciu oczyszczonym z efektu wyceny RSU – przedstawia również wskaźniki kapitału własnego skorygowane o
wpływ tego programu.
Tabela 13. Kapitał własny skorygowany o wpływ programu motywacyjnego opartego o RSU na dzień 30 czerwca
2025 r. oraz koniec grudnia 2024 r. (w tys. zł).
Pozycja
30.06.2025
31.12.2024
Zmiana
Kapitał własny
2 894
-5 558
-152%
Zobowiązania z tytułu programu motywacyjnego (+)
102 429
50 459
103%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
dot. RSU (-)
19 641
9 730
102%
Kapitał własny skorygowany o wpływ programu
motywacyjnego opartego o RSU
85 682
35 171
144%
Źródło: Emitent.
Zarówno z uwagi na istotność tej pozycji w kapitale własnym Grupy (w pozycjach wynikowych), całości sumy
bilansowej, jak również z uwagi na przyszły i warunkowy charakter zobowiązania wynikającego z realizacji
wdrożonego programu motywacyjnego, Zarząd zwraca uwagę, że rozpoznane koszty mają obecnie charakter
niepieniężny i pozostają bez wpływu na bieżącą sytuację finansową Grupy, jak i Spółki.
Tabela 14. przedstawia wybrane wskaźniki finansowe Grupy DataWalk na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień
31 grudnia 2024 r.
Wyszczególnienie
30.06.2025
31.12.2024
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej
12,4
5,1
Wskaźnik natychmiastowej płynności finansowej
7,8
3,1
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
7%
13%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
8%
18%
Kapitał pracujący (w tys. zł)
70 375
22 192
Źródło: Emitent.
Zarząd zdecydował się na skorygowanie powyższych wskaźników o następujące pozycje, które pozostają bez
wpływu na bieżącą sytuację płynnościową Grupy:
● koszty programu motywacyjnego opartego o RSU, zarówno z uwagi na istotność tej pozycji
w zobowiązaniach, aktywach (z tyt. odroczonego podatku dochodowego) oraz kapitale własnym
(w pozycjach wynikowych), jak również z uwagi na przyszły i warunkowy charakter zobowiązania
wynikającego z realizacji wdrożonego programu motywacyjnego oraz fakt, że rozpoznane koszty mają
obecnie charakter niepieniężny,
● rozliczenia międzyokresowe czynne, ponieważ obejmują wydatki, które zostały poniesione z góry,
natomiast w całości lub części dotyczą kolejnych okresów, tym samym rozpoznane aktywo ma charakter
niepieniężny,
● zobowiązania z tyt. umów stanowiące przychody przyszłych okresów, które z uwagi na ich charakter
ekonomiczny, tj. prawdopodobieństwo, że stanowią one rzeczywiste zobowiązanie do pokrycia gotówką
w przyszłości jest bardzo niskie, traktowane są jako zobowiązania niepieniężne.
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = [Aktywa bieżące (obrotowe) – Rozliczenia międzyokresowe czynne] / [Zobowiązania bieżące
(krótkoterminowe) - niegotówkowy koszt programu motywacyjnego opartego o RSU – zobowiązania z tyt. umów],
Wskaźnik natychmiastowej płynności finansowej = Środki pieniężne / [Zobowiązania bieżące (krótkoterminowe) – niegotówkowy koszt
programu motywacyjnego opartego o RSU – zobowiązania z tyt. umów],
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 27
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = (Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tyt. programu motywacyjnego oraz
zobowiązań z tyt. umów / (Aktywa ogółem z wyłączeniem wpływu programu motywacyjnego na wartość aktywa z tyt. odroczonego podatku
dochodowego)) × 100%,
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = (Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania z wyłączeniem zobowiązań z tyt. programu motywacyjnego
oraz zobowiązań z tyt. umów) / (Kapitał własny + niegotówkowy kosztu programu motywacyjnego opartego o RSU - wpływ programu
motywacyjnego na wartość aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego) × 100%,
Kapitał pracujący = [aktywa obrotowe (krótkoterminowe) z wyłączeniem rozliczeń międzyokresowych czynnych] - [zobowiązania
krótkoterminowe z wyłączeniem niegotówkowego kosztu programu motywacyjnego opartego o RSU oraz zobowiązań z tyt. umów].
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 28
AKCJE I AKCJONARIAT DATAWALK S.A.
Akcje i akcjonariat
Struktura akcjonariatu na dzień 27 sierpnia 2025 roku (udział w ogólnej liczbie głosów)
Źródło: Emitent.
Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania, tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku, stan
Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio bądź przez podmioty zależne co najmniej 5,0% ogólnej liczby głosów,
przedstawia się następująco:
Akcjonariusz
Liczba akcji
Liczba głosów
Udział w kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
FGP Venture sp. z o.o.*
1
1 175 000
1 900 000
18,41%
26,73%
Fundusze zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A.
2
841 083
841 083
13,18%
11,83%
RAISE SAS
3
625 000
625 000
9,79%
8,79%
Pozostali
3 741 905
3 741 905
58,62%
52,64%
Razem
6 382 988
7 107 988
100,00%
100,00%
Źródło: Emitent.
* Pan Paweł Wieczyński posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym
oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
Pan Krystian Piećko posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym oraz
głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
Pan Sergiusz Borysławski posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym
oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
1
Zgodnie z raportem bieżącym nr 14/2025 z dnia 16 maja 2025 r.
2
Zgodnie z liczbą akcji wskazaną w wykazie osób uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu, które odbyło się 25 czerwca 2025 r.
3
Zgodnie z raportem bieżącym nr 15/2025 z dnia 21 maja 2025 r.
FGP Venture sp. z o.o.
26,73%
Fundusze zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A.
11,83%
RAISE SAS
8,79%
Pozostali
52,64%
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 29
Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku (udział w ogólnej liczbie głosów)
Źródło: Emitent.
Na dzień 29 maja 2025 roku, tj. na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego struktura akcjonariatu
przedstawia się następująco:
Akcjonariusz
Liczba akcji
Liczba głosów
Udział w kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
FGP Venture sp. z o.o.*
4
1 175 000
1 900 000
18,41%
26,73%
Fundusze zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A.
5
707 044
707 044
11,08%
9,95%
RAISE SAS
6
625 000
625 000
9,79%
8,79%
Pozostali
3 875 944
3 875 944
60,72%
54,53%
Razem
6 382 988
7 107 988
100,00%
100,00%
Źródło: Emitent.
* Pan Paweł Wieczyński posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym
oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
Pan Krystian Piećko posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym
oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
Pan Sergiusz Borysławski posiada 198.000 udziałów FGP Venture Sp. z o.o., co stanowi 33,33% udziału w kapitale zakładowym
oraz głosów na zgromadzeniu wspólników FGP Venture Sp. z o.o.
4
Zgodnie z raportem bieżącym nr 14/2025 z dnia 16 maja 2025 r.
5
Zgodnie z raportem bieżącym nr 29/2024 z dnia 20 czerwca 2024 r.
6
Zgodnie z raportem bieżącym nr 15/2025 z dnia 21 maja 2025 r.
FGP Venture sp. z o.o.
26,73%
Fundusze zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A.
9,95%
RAISE SAS
8,79%
Pozostali
54,53%
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 30
Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Stan posiadania akcji DataWalk S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień zatwierdzenia do publikacji
niniejszego raportu, tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku.
Imię i nazwisko
Funkcja
Liczba akcji (szt.)
Łączna wartość
nominalna (w zł)
Paweł Wieczyński*
Prezes Zarządu
58 161
5 816,10
Krystian Piećko*
Członek Zarządu
58 283
5 828,30
Łukasz Socha
Członek Zarządu
1 000
100,00
Grzegorz Dymek
Przewodniczący Rady Nadzorczej
0
0
Wojciech Dyszy
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
1 000
100,00
Piotr Bindas
Członek Rady Nadzorczej
4 090
409,00
Rafał Wasilewski
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Ireneusz Wąsowicz
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Źródło: Emitent.
* Dwóch członków zarządu Spółki jest jednocześnie udziałowcami oraz członkami zarządu FGP Venture Sp. z o.o.,
której udział w strukturze akcjonariatu Emitenta został zaprezentowany w pkt „Struktura akcjonariatu na dzień
27 sierpnia 2025 roku” oraz „Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku”.
Stan posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące warunkowych uprawnień do objęcia lub nabycia akcji
DataWalk S.A. w ramach programu motywacyjnego na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu,
tj. na dzień 27 sierpnia 2025 roku.
Imię i nazwisko
Funkcja
Liczba akcji (szt.)
Łukasz Socha
Członek Zarządu
16 600
Źródło: Emitent.
Na dzień 29 maja 2025 roku tj. na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego, stan posiadania akcji
DataWalk S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawia się następująco:
Imię i nazwisko
Funkcja
Liczba akcji (szt.)
Łączna wartość
nominalna (w zł)
Paweł Wieczyński*
Prezes Zarządu
58 161
5 816,10
Krystian Piećko*
Członek Zarządu
58 283
5 828,30
Łukasz Socha
Członek Zarządu
1 000
100,00
Grzegorz Dymek
Przewodniczący Rady Nadzorczej
0
0
Wojciech Dyszy
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
1 000
100,00
Piotr Bindas
Członek Rady Nadzorczej
4 090
409,00
Rafał Wasilewski
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Ireneusz Wąsowicz
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Źródło: Emitent.
* Dwóch członków zarządu Spółki jest jednocześnie udziałowcami oraz członkami zarządu FGP Venture Sp. z o.o.,
której udział w strukturze akcjonariatu Emitenta został zaprezentowany w pkt „Struktura akcjonariatu na dzień 27
sierpnia 2025 roku” oraz „Struktura akcjonariatu na dzień 29 maja 2025 roku”.
Stan posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące warunkowych uprawnień do objęcia lub nabycia akcji
DataWalk S.A. w ramach programu motywacyjnego na dzień zatwierdzenia do publikacji poprzedniego raportu,
tj. na dzień 29 maja 2025 roku.
Imię i nazwisko
Funkcja
Liczba akcji (szt.)
Łukasz Socha
Członek Zarządu
16 600
Źródło: Emitent.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 31
POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE DATAWALK
I DATAWALK S.A.
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń
Działalność Grupy Kapitałowej DataWalk podlega oddziaływaniu zewnętrznych i wewnętrznych czynników takich
jak płynność finansowa, otoczenie konkurencyjne, zmiana sytuacji makroekonomicznej, regulacji podatkowych
i innych. Poniżej opisano zdefiniowane przez Zarząd, istotne i specyficzne dla Grupy zewnętrzne oraz wewnętrzne
czynniki mogące negatywnie wpłynąć na działalność Grupy DataWalk.
Istotnymi czynnikami ryzyka mogącymi wpływać na wyniki Grupy są:
Ryzyko utraty płynności
Ryzyko związane z utratą płynności finansowej jest typowym wyzwaniem dla startupów technologicznych na
wczesnym etapie rozwoju. Dotychczasowy brak wystarczających przychodów operacyjnych uniemożliwia Spółce
pokrycie kosztów funkcjonowania, oraz zapewnienia odpowiednich nakładów na działalność inwestycyjną w
rozwój produktu. Naraża to Grupę na ryzyko utraty płynności finansowej. Aby kontynuować rozwój i utrzymać
obecną skalę działalności, firma będzie musiała polegać na zewnętrznych źródłach finansowania. Brak dodatkowych
funduszy może ograniczyć tempo rozwoju produktu i ekspansję na rynki, co z kolei może osłabić jej
konkurencyjność.
Ryzyko związane z fazą rozwoju kluczowego produktu i celami strategicznymi
Grupa nie osiągnęła jeszcze wystarczającej liczby klientów, aby generować pozytywne przepływy pieniężne.
Dodatkowo, produkt Grupy nadal znajduje się we wczesnej fazie adaptacji technologii. Brak wystarczającej liczby
klientów oraz opóźnienia w adaptacji technologii przez większą grupę docelowych klientów Grupy może prowadzić
do niższych niż oczekiwane przychodów, braku rentowności, ograniczonych możliwości rozwoju oraz trudności
w pozyskiwaniu finansowania.
Ryzyko związane ze zwiększaniem skali działalności
Ryzyko związane ze zwiększaniem skali działalności Grupy obejmuje potencjalne wyzwania związane z rozbudową
platformy DataWalk oraz zwiększeniem liczby klientów. Może to prowadzić do błędów biznesowych, technicznych
i organizacyjnych, opóźnień w wdrożeniu nowych funkcjonalności oraz braku zainteresowania ze strony klientów.
Wzrost działalności niesie ryzyko nieproporcjonalnego wzrostu kosztów do przychodów, nadmiernego obciążenia
infrastruktury i zespołu pracowników, co może skutkować obniżeniem jakości obsługi klientów. Te zdarzenia mogą
negatywnie wpłynąć na przyszłą sytuację finansową, reputację i pozycję rynkową Grupy.
Ryzyko związane ze zmianami wynikającymi z postępu technologicznego
Nie można wykluczyć zmian technologicznych mogących mieć wpływ na metody dostarczania produktu Grupy
oraz na zachowania i oczekiwania Klientów. Może to stwarzać konieczność szybkiego dostosowywania produktów
Grupy do nowych realiów.
Ryzyko związane z pozycją konkurencyjną
Ryzyko związane z pozycją konkurencyjną Grupy wynika z faktu, że działalność prowadzona jest na niszowym
rynku, gdzie konkuruje się z większymi i bardziej ugruntowanymi podmiotami. Chociaż Platforma DataWalk jest
konkurencyjna pod wieloma względami, takimi jak skalowalność rozwiązania, efektywność działania oraz
poziomem wszystkich kosztów związanych z posiadaniem i eksploatacją konkretnej aplikacji (TOC), to rynek, w
którym działa Grupa, podlega dynamicznym zmianom. Pojawienie się nowych konkurentów dostarczających
podobne technologie, a także zmiany w modelach biznesowych lub otoczeniu rynkowym, mogą znacząco wpłynąć
na działalność, perspektywy rozwoju oraz wyniki finansowe Grupy.
Ryzyko sprzedaży w sektorze rządowym
Ryzyko sprzedaży w sektorze rządowym dla Grupy wiąże się z długimi cyklami negocjacji oraz skomplikowanymi
procesami związanymi z akceptacją ofert. Sektor publiczny wymaga spełnienia rygorystycznych wymogów
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 32
formalno - prawnych, w tym akredytacji i certyfikacji. Dodatkowo skomplikowane i długotrwające procedury
związane z akceptacją budżetów po stronie potencjalnych klientów z sektora rządowego, mogą powodować
opóźnienia w procesie zakupowym. Brak dostosowania do tych oczekiwań może prowadzić do trudności
w funkcjonowaniu w tym sektorze, co z kolei może negatywnie wpłynąć na działalność i wyniki finansowe Grupy.
Ryzyko utraty kadry zarządzającej
Działalność Grupy jest w dużym stopniu uzależniona od wiedzy, umiejętności oraz doświadczenia branżowego
i biznesowego kadry zarządzającej, osób nadzorujących oraz wysokiej klasy specjalistów z zakresu programowania,
informatyki, logiki, matematyki stosowanej etc. Ewentualna utrata członków kadry zarządzającej lub nadzorującej
lub innych ważnych pracowników, w szczególności pana Krystiana Piećko, będącego osobą kluczową dla dalszego
rozwoju produktów Spółki i Grupy, którzy dysponują kompetencjami i wiedzą w niektórych obszarach unikalnymi
na skalę światową, mogłaby negatywnie wpłynąć na skuteczność i efektywność działania Grupy lub wybranych jej
obszarów oraz jakość świadczonych usług, co z kolei mogłoby doprowadzić do przynajmniej częściowej utraty
klientów lub braku możliwości pozyskiwania nowych i pogorszenia wyników finansowych Grupy. Aby ograniczyć
ten czynnika ryzyka Grupa wprowadziła w 2022 r. program motywacyjny, którego celem jest pozyskanie oraz
długoterminowe utrzymanie członków kluczowego personelu zarówno dla Spółki jak i/lub jej spółek zależnych, jak
również Spółka wprowadziła zmiany do Polityki wynagrodzeń członków zarządu oraz członków rady nadzorczej
DataWalk S.A. dostosowujące zasady wynagradzania członków organów do dynamicznego rozwoju Grupy
i związanych z nim zmian składu osobowego organów Spółki, a także porządkujące dotychczasowy system
wynagradzania w związku z identyfikacją nowych kryteriów premiowych i efektywnych form wynagradzania.
Ryzyko związane z przetwarzaniem danych osobowych
W ramach bieżącej działalności, Grupa przetwarza zbiory danych osobowych należące do jej klientów.
Przetwarzanie danych osobowych musi być dokonywane w sposób zgodny z przepisami dotyczącymi ochrony
danych osobowych obowiązującymi w kraju, w którym są zarejestrowane przetwarzane zbiory lub w którym klienci
Grupy prowadzą lub będą prowadzili działalność. Obowiązki w tym zakresie na terenie państw Unii Europejskiej
zostały od maja 2018 roku znacznie rozszerzone w związku z wejściem w życie Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z
przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych. Emitent nie może
wykluczyć, że pomimo stosowania środków technicznych i organizacyjnych zapewniających ochronę
przetwarzanych danych osobowych dojdzie do naruszenia obowiązków prawnych przez któryś z podmiotów Grupy
w tym zakresie, w szczególności do ujawnienia danych osobowych osobom nieupoważnionym. W przypadku
naruszenia przepisów prawnych związanych z ochroną danych osobowych, w szczególności ujawnienia danych
osobowych w sposób niezgodny z prawem, Grupa może być narażona na zastosowanie wobec niej lub członków
organów spółek z Grupy sankcji karnych lub sankcji administracyjnych. Bezprawne ujawnienie danych osobowych
może również skutkować dochodzeniem przeciwko Grupie roszczeń o naruszenie dóbr osobistych, co może
wywrzeć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację finansową lub wyniki Grupy.
Ryzyka związane z sytuacją polityczno – gospodarczą na terytorium Ukrainy
Od 24 lutego 2022 r. trwa wojna w Ukrainie, która stwarza nową, stale zmieniającą się i nieprzewidywalną
ekonomicznie sytuację na świecie. Dotychczasowa działalność Spółki nie obejmowała klientów ani dostawców z
obszaru Ukrainy, Rosji ani Białorusi, co spowodowało brak negatywnego wpływu na wyniki finansowe Grupy. Jeśli
konflikt zbrojny w Ukrainie będzie nadal trwał rośnie ryzyko wzrostu cyberataków ze strony Rosji i Białorusi na
skalę globalną oraz niepewność co do ewentualnego wpływu konfliktu na sytuację gospodarczą. Trwający konflikt
może doprowadzić do przesunięcia coraz większych środków finansowych w sektorze publicznym na cele
obronnościowe, co z kolei może skutkować zmniejszeniem budżetów w innych obszarach. Może to negatywnie
wpłynąć na wyniki finansowe Spółki poprzez ograniczenie możliwości sprzedaży do klientów w sektorze
publicznym.
Zmiany regulacji prawnych, podatkowych oraz ryzyko obsługi użytkowników w różnych jurysdykcjach.
Regulacje prawa (w tym podatkowego) w krajach, w których Emitent prowadzi lub zamierza prowadzić działalność,
podlegają zmianom, przy czym w niektórych jurysdykcjach, zmiany te charakteryzują się wysoką częstotliwością.
Zmiany te mogą prowadzić do wzrostu kosztów, wprowadzenia ograniczeń administracyjnych oraz konieczności
uzyskania dodatkowych zezwoleń. Dodatkowo, niejasności w przepisach prawa oraz różnice w ich interpretacji
mogą prowadzić do sporów prawnych oraz dodatkowych kosztów dostosowania się do zmieniającego się otoczenia
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 33
prawnego. Grupa nie może zagwarantować, że jej interpretacja przepisów prawa nie zostanie zakwestionowana,
co może negatywnie wpłynąć na jej działalność oraz perspektywy
Ryzyko kursowe
Znacząca część przychodów Grupy generowana jest w walutach obcych (głownie w dolarach amerykańskich),
w związku z tym jest ona narażona na ryzyko związane z nagłymi zmianami kursów walutowych. Z drugiej strony,
istotna część kosztów operacyjnych związanych z prowadzeniem działalności operacyjne w USA poprzez podmiot
zależny DataWalk INC jest ponoszona w dolarach amerykańskich niwelując częściowo ryzyko ekspozycji na
zmianę kursu walut. Zmiana tej proporcji nie jest wykluczona w przyszłości.
Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki
w perspektywie co najmniej kwartału
Zdaniem Zarządu do najważniejszych czynników zewnętrznych oraz wewnętrznych, które mogą wpłynąć
na działalność Grupy Kapitałowej DataWalk i osiągane przez nią wyniki, zaliczyć można:
Elementy i tendencje zewnętrzne mogące mieć wpływ na pespektywy Grupy
• Rosnące znaczenie przetwarzania i analizy danych oraz ich wykorzystania (Big Data),
• Dynamiczny wzrost zagrożeń wynikających z działań w cyberprzestrzeni,
• Wzrost skali i jakości działań służących przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz przeciwdziałaniu unikaniu
opodatkowania
• Automatyzacja procesów analizy zbiorów danych,
• Rosnąca przyjazność narzędzi do analiz zbiorów danych,
• Wzrost liczby wymaganych certyfikacji, takich jak ISO 27001 (bezpieczeństwo informacji).
Elementy i tendencje wewnętrzne mogące mieć wpływ na perspektywy Grupy
• Perspektywa poziomu generowanych przychodów i kosztów ogółem,
• Poziom planowanych nakładów na marketing i działania sprzedażowe,
• Zwiększająca się zdolność DataWalk do lepszego wyceniania swojego know-how,
• Poziom planowanych kosztów związanych z zatrudnieniem personelu i zakupem usług informatycznych,
• Poziom planowanych inwestycji,
• Rejestracja nowych innowacyjnych patentów w USA.
Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej,
majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Grupy Kapitałowej i ich zmian,
oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez
Grupę Kapitałową Emitenta
Nie są znane żadne inne informacje niż wymienione w niniejszym raporcie, których ujawnienie mogłoby w istotny
sposób wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej Grupy.
Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe
W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły istotne pozycje wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał
własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które były nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub
częstotliwość.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 34
Istotne zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy po 30 czerwca 2025 roku
• W dniu 5 sierpnia 2025 r. Zarząd Spółki poinformował o otrzymaniu w tym dniu zamówienia od jednej
z federalnych agencji bezpieczeństwa w kraju członkowskim Unii Europejskiej („Klient”), którego
przedmiotem jest sprzedaż licencji platformy DataWalk w ramach dalszej rozbudowy środowiska
pilotażowego projektu rozpoczętego w 2024 roku u Klienta oraz przygotowania do etapowego zwiększania
zakresu wykorzystania platformy DataWalk w jego działalności operacyjnej.
Zarząd uznał fakt otrzymania zamówienia za informację poufną z uwagi na istotność referencji od tego
Klienta oraz planowane przygotowanie systemu DataWalk do jego szerszego zastosowania w przyszłości.
Potwierdza to użyteczność produktu DataWalk w operacyjnej pracy organów ścigania u najbardziej
zaawansowanych europejskich podmiotów z tego obszaru, co może mieć pozytywny wpływ na pozycję
konkurencyjną Grupy Kapitałowej Emitenta i może przekładać się w przyszłości na sytuację finansową oraz
perspektywy rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.
W ocenie Zarządu zawarcie powyższego kontraktu może mieć pozytywny wpływ na pozycję konkurencyjną
Grupy Kapitałowej Emitenta, co może przekładać się w przyszłości na sytuację finansową oraz perspektywy
rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej po dniu 30 czerwca 2025 r.
Prognozy finansowe
Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych Grupy DataWalk i DataWalk S.A. na 2025 rok ani na rok
kolejny.
Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną
z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz
informacjami określającymi charakter tych transakcji
Spółki z Grupy Emitenta nie zawarły żadnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe. Opis transakcji
z podmiotami powiązanymi został przedstawiony w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy DataWalk.
Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń
kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi
lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub
gwarancji jest znacząca
DataWalk S.A. i DataWalk Inc. na dzień 30 czerwca 2025 r. nie udzielały poręczeń kredytów lub pożyczek,
jak również nie udzielały gwarancji.
Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania spółki z Grupy DataWalk nie były stroną postępowań toczących się
przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
DataWalk Spółka
Akcyjna
ul. Rzeźnicza 32-33
50-130 Wrocław
KRS: 0000405409, NIP: 894 303 43 18, REGON: 021737247
Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej we Wrocławiu
VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: 638.298,80 zł w całości
wpłacony
Strona | 35
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE ZGODNOŚCI PÓŁROCZNEGO
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DATAWALK S.A. I SKONSOLIDOWANEGO
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ DATAWALK ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
DNIA 30 CZERWCA 2025 R.
Zarząd DataWalk S.A. oświadcza, iż wedle najlepszej wiedzy, półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie
finansowe Grupy Kapitałowej DataWalk oraz półroczne skrócone sprawozdanie finansowe DataWalk S.A. i dane
porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, tj. z Międzynarodowym
Standardem Rachunkowości nr 34 „Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa”, zatwierdzonym przez Unię
Europejską oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową
oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej DataWalk oraz DataWalk S.A.
Ponadto, Zarząd oświadcza, iż półroczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej zawiera prawdziwy obraz
rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej DataWalk, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
___________________
Paweł Wieczyński
Prezes Zarządu
_______________________
Krystian Piećko
Członek Zarządu
_____________________
Łukasz Socha
Członek Zarządu
