rnc_sprawozdanie_z_badania_Bthink

SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Z BADANIA ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

REINO CAPITAL S.A.

ZA ROK OBROTOWY ZAKOŃCZONY

31 GRUDNIA 2024 R.

Sprawozdanie zawiera 8 stron

Poznań, dnia 1 maja 2025 r.

think big, think business

SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA

Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej REINO Capital S.A.

Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego

Opinia

Przeprowadziliśmy badanie rocznego sprawozdania finansowego REINO Capital S.A. z siedzibą

w Warszawie (dalej „Spółka”, „Jednostka”), na które składają się:

▪ sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2024 roku wykazujące

sumę bilansową w wysokości 131 147 474 zł,

▪ sprawozdanie z wyniku od dnia 1 stycznia 2024 roku do dnia 31 grudnia 2024 roku

wykazujące stratę netto w wysokości 21 973 083 zł i sprawozdanie z całkowitych dochodów

od dnia 1 stycznia 2024 roku do dnia 31 grudnia 2024 roku wykazujące całkowitą stratę

w wysokości 24 654 807 zł,

▪ sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2024 roku

do dnia 31 grudnia 2024 roku wykazujące zmniejszenie kapitału własnego

w wysokości 22 554 807 zł,

▪ sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2024 roku

do dnia 31 grudnia 2024 roku wykazujące zmniejszenie stanu środków pieniężnych

w wysokości 373 262 zł,

▪ dodatkowe objaśnienia do sprawozdania finansowego,

(„sprawozdanie finansowe”).

Naszym zdaniem sprawozdanie finansowe:

▪ przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień

31 grudnia 2024 roku oraz jej wyniku finansowego i przepływów pieniężnych za rok obrotowy

zakończony w tym dniu zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi

zasadami (polityką) rachunkowości,

▪ jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa i statutem

Jednostki,

▪ zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych zgodnie z

przepisami rozdziału 2 ustawy z dn. 29 września 1994 r. o rachunkowości („Ustawa

o rachunkowości” – t.j. Dz.U. z 2023 r. poz. 120 z późn. zm.).

Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy

dnia 1 maja 2025 roku.

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu

Międzynarodowych Standardów Badania przyjętymi uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów nr

2272/38a/2022 z dnia 7 lipca 2022 w sprawie krajowych standardów badania oraz innych

dokumentów, z późn. zm. oraz uchwałą Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego nr 38/I/2022

z dnia 15 listopada 2022 r. w sprawie krajowych standardów kontroli jakości oraz Krajowego

Standardu Badania 220 (Zmienionego) („KSB”), a także stosownie do ustawy z dnia 11 maja 2017

r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym („Ustawa o biegłych

rewidentach” – t.j. Dz. U. z 2024 r. poz. 1035 z późn. zm.) oraz Rozporządzenia UE nr 537/2014 z

dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań

sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego, uchylającego decyzję Komisji

2005/909/WE („Rozporządzenie UE” – Dz. Urz. UE L 158 z 27.05.2014, str. 77, z późn. zm.). Nasza

odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego sprawozdania

„Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego”.

think big, think business

Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z Międzynarodowym Kodeksem etyki zawodowych księgowych

(w tym Międzynarodowymi standardami niezależności) Rady Międzynarodowych Standardów

Etycznych dla Księgowych („Kodeks IESBA”) przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów

nr 3431/52a/2019 z dnia 25 marca 2019 r. w sprawie zasad etyki zawodowej biegłych rewidentów,

z późn. zm., oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania sprawozdań

finansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami i

Kodeksem IESBA. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz firma

audytorska pozostali niezależni od Spółki zgodnie z wymogami niezależności określonymi w Ustawie

o biegłych rewidentach oraz w Rozporządzeniu UE.

Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić

podstawę dla naszej opinii.

Objaśnienie - Istotna niepewność dotycząca kontynuacji działalności

Nie zgłaszając zastrzeżeń, zwracamy uwagę na punkt nr 2.4 Dodatkowych objaśnień do

sprawozdania finansowego „Kontynuacja działalności”, w której Zarząd Spółki wskazał, iż podstawą

przyjętego założenia kontynuacji działalności jest powodzenie planowanej zmiany dokumentu

Warunków Emisji Obligacji w ramach trwających ustaleń z obligatariuszami, a także zakończenie

wszelkich sporów z Grupą RF CORVAL w oparciu o zakładaną finalizację negocjowanego po dniu

bilansowym porozumienia, o którym spółka informowała w raportach bieżących ESPI nr 5/2025

z 5 marca 2025 r. oraz nr 8/2025 z dnia 30 kwietnia 2025 r. a także w pkt 18 Sprawozdania Zarządu

z działalności Grupy i Reino Capital S.A.

Te okoliczności i zdarzenia wraz z innymi zagadnieniami opisanymi w tym punkcie sprawozdania

finansowego wskazują, że występuje znacząca niepewność, która może budzić wątpliwości co do

zdolności Spółki do kontynuacji działalności.

Nasza opinia nie zawiera modyfikacji w związku z tą sprawą.

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej

znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy. Obejmują

one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje

ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się w

kontekście naszego badania sprawozdania finansowego jako całości oraz przy formułowaniu naszej

opinii oraz podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach, w których

uznaliśmy za stosowne przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi rodzajami

ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

Utrata wartości aktywów finansowych

Spółka w sprawozdaniu z sytuacji

finansowej na dzień 31 grudnia 2024 roku,

w pozycji „Inwestycje długoterminowe”,

zaprezentowała udziały i akcje w spółkach

zależnych oraz pozostałych jednostkach

w łącznej kwocie 100 162 tys. zł, które

stanowiły 76% aktywów ogółem oraz

udzielone pożyczki w łącznej kwocie 23 040

tys. zł, które stanowiły 18% aktywów

ogółem.

Udziały w jednostce zależnej REINO

Partners sp. z o.o. zostały wniesione do

Spółki w formie aportu w latach

Nasze procedury badania obejmowały,

między innymi:

• ocenę wystąpienia przesłanek

wskazujących na utratę wartości udziałów

przeprowadzoną przez Zarząd Spółki;

• krytyczną ocenę przyjętych przez Zarząd

Spółki w teście na utratę wartości udziałów

założeń i dokonanych szacunków służących

określeniu wartości odzyskiwalnej,

korzystając w tym względzie ze wsparcia

naszych wewnętrznych specjalistów z

zakresu wycen, w tym:

think big, think business

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

poprzednich, powiększając wartość

kapitału podstawowego i zapasowego.

Wartość wnoszonej spółki ustalona została

w oparciu o wycenę metodą „Discounted

cash flow” na dzień dokonania

podwyższenia kapitału.

Udziały i akcje w jednostkach zależnych

zgodnie z MSR 27 wyceniane są w cenie

nabycia pomniejszonej o utratę wartości.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd

Spółki zidentyfikował przesłanki utraty

wartości i sporządził zgodnie z MSR 36 test

na utratę wartości udziałów w REINO

Partners sp. z o.o.

Ocena wartości odzyskiwalnej aktywów

oparta jest na szeregu założeń i

szacunków, w szczególności w odniesieniu

do wysokości przyszłych przepływów

pieniężnych oraz przyjętej stopy dyskonta.

W szczególności, ocena ta została

przeprowadzona w oparciu o

prognozowane zdyskontowane przepływy

pieniężne netto na lata 2025-2029.

Prognozy te obarczone są ryzykiem zmian

ze względu na zmieniające się warunki

rynkowe oraz otoczenie prawne na rynku

nieruchomości.

Mając na uwadze nieodłączne ryzyko

niepewności związane z istotnymi osądami

i szacunkami dokonywanymi przez Zarząd

uznaliśmy, że jest to kluczowe zagadnienie

dla naszego badania.

− ocenę poprawności i spójności

zastosowanego modelu wyceny,

− weryfikację danych wejściowych do

modelu, w tym porównanie prognoz z

historycznymi wynikami,

− ocenę racjonalności przyjętych kluczowych

założeń makroekonomicznych na kolejne

lata (w tym dotyczących: stopy dyskonta

oraz marż operacyjnych poprzez

porównanie ich do danych rynkowych);

− ocenę modelu zdyskontowanych

przepływów pieniężnych, pod kątem jego

zgodności z odpowiednimi standardami

sprawozdawczości finansowej;

− krytyczną ocenę założeń przyjętych do

ustalenia prognozowanych przepływów

pieniężnych i wartości rezydualnych po

okresie objętym prognozą;

− przeprowadzenie analizy wrażliwości

kluczowych założeń;

− weryfikację zawartych umów biznesowych

oraz statusów negocjacji projektów z

partnerami biznesowymi, które

potwierdzałyby przyjęte założenia;

− ocena, czy ujawnienia dotyczące

przeprowadzonego testu na utratę wartości

w sprawozdaniu finansowym są kompletne

i adekwatne;

• weryfikację umów pożyczek oraz sytuacji

finansowej dłużników;

• ocenę poprawności i kompletności

ujawnień w zakresie utraty wartości

aktywów z tytułu udziałów oraz pożyczek.

Zwracamy uwagę na notę 4.3 dodatkowych objaśnień do sprawozdania finansowego, w której

Zarząd Jednostki przedstawił ujawnienia dotyczące przeprowadzonego testu na utratę wartości

posiadanych udziałów w jednostce zależnej Reino Partners sp. z o.o. o wartości bilansowej

94 032 tys. zł, wykonanego na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 r.

Przeprowadzony test na utratę wartości oparty został o prognozę przyszłych przepływów

pieniężnych w horyzoncie 5 lat i wykazał, iż nie nastąpiła utrata wartości wskazanych udziałów.

Powodzenie w zakresie spełnienia prognoz uzależnione jest od realizacji zamierzeń biznesowych,

w tym od finalizowanych negocjacji co do zawarcia porozumienia kończącego spór z Grupą RF

Corval i budowanych na tej podstawie planów finansowych, stanowiących podstawę dokonanych

testów. Zdaniem Zarządu Spółki działania te powinny przynieść oczekiwane efekty, jednak

wskazujemy, iż pewności takiej nie ma.

Nasza opinia nie zawiera zastrzeżenia w odniesieniu do tej sprawy.

think big, think business

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

Roszczenia i sprawy sporne

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka w

nocie objaśniającej nr 6.6 sprawozdania

finansowego oraz w pkt 18 Sprawozdania

Zarządu z działalności Grupy kapitałowej i

Reino Capital S.A. ujawniła szereg

toczących się postępowań o znaczącej

wartości roszczeń, których jest stroną.

Działalność Jednostki i Grupy kapitałowej

wiąże się z potencjalnym ryzykiem

związanym ze skutkami roszczeń spornych

i postępowań sądowych.

Ocena czy istnieje konieczność utworzenia

odpowiedniej rezerwy lub dokonania

ujawnienia zobowiązania warunkowego

w jednostkowym sprawozdaniu

finansowym wiąże się nieodłącznie z

niepewnością oraz koniecznością

dokonania szeregu istotnych założeń i

osądów.

Wartości roszczeń mogą być znaczące

a określenie ewentualnej kwoty, która

powinna zostać ujęta lub ujawniona

w sprawozdaniu finansowym, jest z natury

subiektywne.

Z tego powodu uznaliśmy tę kwestię za

kluczową sprawę badania.

Nasze procedury badania obejmowały

w szczególności:

▪ zrozumienie środowiska kontroli wewnętrznej

dotyczącego procesu oceny skutków

prowadzonych spraw spornych i ich klasyfikacji

w sprawozdaniu finansowym;

▪ analizę uzyskanych niezależnych potwierdzeń

od kancelarii prawnych oraz omówienie

istotnych spraw spornych z Zarządem Spółki;

▪ przegląd protokołów z posiedzeń Zarządu, Rady

Nadzorczej;

▪ krytyczną ocenę założeń i szacunków Zarządu

Jednostki związanych z roszczeniami

i sprawami spornymi w zakresie ujęcia rezerw

bądź ujawnienia zobowiązań warunkowych

w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Ponadto, dokonaliśmy oceny adekwatności

prezentacji i dokonanych ujawnień

w sprawozdaniu finansowym dotyczących spraw

spornych.

Kontynuacja działalności

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka

naruszyła wybrane warunki emisji obligacji,

co może skutkować możliwością

postawienia całości zobowiązania o

wartości 15 131 tys. zł w stan

natychmiastowej wymagalności przez

obligatariuszy. Naruszenie warunków

emisji wskazuje na istotną niepewność co

do zdolności jednostki do kontynuowania

działalności.

Zarząd Jednostki w pkt 2.4 dodatkowych

objaśnień do sprawozdania finansowego

przeprowadził ocenę zdolności do

kontynuacji działalności na co najmniej 12

miesięcy od dnia bilansowego.

Nasze procedury badania obejmowały

w szczególności:

▪ analizę naruszenia warunków emisji obligacji,

jego skutków prawnych oraz działań podjętych

przez Zarząd w celu uzyskania zgody

obligatariuszy na niewyciąganie konsekwencji;

▪ weryfikację korespondencji z obligatariuszami

i uzyskanych przez Zarząd oświadczeń

obligatariuszy;

▪ przegląd protokołów z posiedzeń Zarządu, Rady

Nadzorczej;

▪ omówienie procesu uzyskiwania zgody na

zmianę Warunków Emisji Obligacji z Zarządem

Spółki.

Ponadto, dokonaliśmy oceny adekwatności

think big, think business

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

Ocena Zarządu opiera się na trwających

ustaleniach z obligatariuszami co do

zmiany Warunków Emisji Obligacji i

uzyskaniu od obligatariuszy oświadczenia

zapewniającego, iż do czasu zakończenia

negocjacji dotyczących zabezpieczeń

zamiennych oraz formalnego

wprowadzenia zmian do Warunków Emisji,

nie będą podejmowane działania

zmierzające do żądania wcześniejszego

wykupu Obligacji i dochodzenia od Spółki

roszczeń pieniężnych, najpóźniej jednak do

dnia 31 maja 2025 roku.

Biorąc pod uwagę istotność zagadnienia

płynności oraz założenia kontynuacji

działalności oraz fakt, że ich ocena wiąże

się z oceną szacunków, założeń, planów i

przewidywań dotyczących przyszłości

uznaliśmy tę kwestię za kluczową sprawę

badania.

prezentacji i dokonanych ujawnień

w sprawozdaniu finansowym dotyczących kwestii

kontynuacji działalności i zobowiązań z tytułu

obligacji.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg

rachunkowych, sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji

majątkowej i finansowej i wyniku finansowego Jednostki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi zasadami

(polityką) rachunkowości oraz z obowiązującymi Jednostkę przepisami prawa i statutem, a także za

kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd Spółki uznaje za niezbędną aby umożliwić sporządzenie

sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem

lub błędem.

Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Jednostki jest odpowiedzialny za ocenę zdolności

Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych

z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy

rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd Jednostki albo zamierza dokonać likwidacji Spółki,

albo zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub

zaniechania działalności.

Zarząd oraz członkowie Rady Nadzorczej Jednostki są zobowiązani do zapewnienia, aby

sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości. Członkowie

Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Naszymi celami są uzyskanie wystarczającej pewności czy sprawozdanie finansowe jako całość nie

zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie

sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Wystarczająca pewność jest wysokim

poziomem pewności ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje

istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i

są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby

wpłynąć na decyzje gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie tego sprawozdania

finansowego.

Koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu

think big, think business

i przeprowadzaniu badania jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania zniekształceń

oraz nieskorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na sprawozdanie finansowe, a także przy

formułowaniu opinii biegłego rewidenta. W związku z powyższym wszystkie opinie i stwierdzenia

zawarte w sprawozdaniu z badania są wyrażane z uwzględnieniem jakościowego i wartościowego

poziomu istotności ustalonego zgodnie ze standardami badania i zawodowym osądem biegłego

rewidenta.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Spółki ani efektywności

lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Jednostki obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,

a także:

▪ identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego

spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania

odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które

są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko

niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego

wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych

pominięć, wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej,

▪ uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu

zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie

w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki,

▪ oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność

szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Jednostki,

▪ wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady

kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych

dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami

lub warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Jednostki

do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność,

wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta na

powiązane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są

nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania

uzyskanych do dnia sporządzenia naszego sprawozdania biegłego rewidenta, jednakże

przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji

działalności,

▪ oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym

ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich podstawą transakcje i

zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.

Przekazujemy Komitetowi Audytu informacje o, między innymi, planowanym zakresie i czasie

przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących

słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas badania.

Składamy Komitetowi Audytu oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów etycznych

dotyczących niezależności oraz, że będziemy informować ich o wszystkich powiązaniach i innych

sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności,

a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.

Spośród spraw przekazywanych Komitetowi Audytu ustaliliśmy te sprawy, które były najbardziej

znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy i dlatego

uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu biegłego

rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają publicznego ich ujawnienia lub gdy, w

wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwestia nie powinna być przedstawiona w naszym

sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje

przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.

Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej REINO Capital i Spółki za 2024 rok, zgodnie

z art. 55 ust. 2a Ustawy o rachunkowości, zostało sporządzone łącznie.

think big, think business

Na inne informacje składa się sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy zakończony

31 grudnia 2024 roku („Sprawozdanie z działalności") wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu

korporacyjnego (razem „Inne informacje").

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji zgodnie z przepisami prawa.

Zarząd oraz członkowie Rady Nadzorczej Spółki są zobowiązani do zapewnienia, aby Sprawozdanie

z działalności Spółki spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje Innych informacji. W związku

zbadaniem sprawozdania finansowego naszym obowiązkiem jest zapoznanie się z Innymi

informacjami, i czyniąc to, rozpatrzenie, czy Inne informacje nie są istotnie niespójne ze

sprawozdaniem finansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas badania, lub w inny sposób wydają

się istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy, stwierdzimy istotne zniekształcenia

w Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszym sprawozdaniu z

badania.

Nie mamy nic do przekazania odnośnie do Innych informacji.

Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami Ustawy o biegłych rewidentach jest również wydanie

opinii czy sprawozdanie z działalności zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz czy jest zgodne

z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Ponadto jesteśmy zobowiązani do

poinformowania, czy Jednostka w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła

wymagane informacje.

Opinia o Sprawozdaniu z działalności

Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie z działalności

Spółki:

▪ zostało sporządzone zgodnie z art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz paragrafem 70

Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i

okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego

państwem członkowskim („Rozporządzenie o informacjach bieżących" – t.j. Dz. U. z 2018 r.,

poz. 757 z późn. zm.);

▪ jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Ponadto, w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania oświadczamy,

że nie stwierdziliśmy w Sprawozdaniu z działalności istotnych zniekształceń.

Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Spółka zawarła informacje

określone w paragrafie 70 ust. 6 punkt 5 lit. a, b, g, j, k oraz lit. l Rozporządzenia o informacjach

bieżących. Ponadto, naszym zdaniem, informacje wskazane w paragrafie 70 ust. 6 punkt 5 lit. c- f,

lit. h oraz lit. i tego Rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są

zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami zawartymi w sprawozdaniu

finansowym.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań

finansowych

Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że nie świadczyliśmy na rzecz Spółki

usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych, które są zakazane na mocy art. 5 ust. 1

Rozporządzenia UE oraz art. 136 Ustawy o biegłych rewidentach.

think big, think business

Wybór firmy audytorskiej

Zostaliśmy wybrani do badania sprawozdania finansowego Spółki uchwałą Rady Nadzorczej z dnia

31 marca 2023 r.

Sprawozdania finansowe Spółki badamy nieprzerwanie począwszy od roku obrotowego

zakończonego 31 grudnia 2018 roku, to jest przez 7 kolejnych lat.

Ewelina Radziszewska

Biegły rewident, Numer ewidencyjny 13546

Kluczowy biegły rewident działający w imieniu

B-think Audit sp. z o.o.

61-119 Poznań, ul. św. Michała 43

Firma audytorska wpisana na listę firm audytorskich

pod numerem ewidencyjnym 4063

Poznań, dnia 1 maja 2025 roku

Niniejsze sprawozdanie zawiera 8 stron.