Sprawozdanie Zarządu z działalności

Grupy Grenevia i Grenevia S.A.

za rok 2024

Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Grenevia („Grupa Grenevia”) za rok 2024

zostało sporządzone na podstawie §70 i §71 Rozporządzenia Ministra Finansów

z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez

emitentów papierów wartościowych oraz warunków

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 1

Spis treści

| Podsumowanie roku 2024 ___________________________________________________________________________________________ 2

| List Prezesa Zarządu ________________________________________________________________________________________________ 4

| Charakterystyka działalności Grupy _________________________________________________________________________________ 6

Strategia i kierunki rozwoju __________________________________________________________________________________________ 6

Zmiany w strukturze organizacyjnej Grupy Grenevia ________________________________________________________________ 8

Charakterystyka działalności segmentów operacyjnych_____________________________________________________________ 9

Zmiany organizacyjne w Grenevia S.A. ____________________________________________________________________________ 54

Oddziały Spółki: ___________________________________________________________________________________________________ 54

Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych ________________________________________________________55

Omówienie podstawowych wyników finansowych _________________________________________________________________55

Omówienie sytuacji majątkowej oraz zarządzania zasobami finansowymi _________________________________________ 56

| Ład korporacyjny w Grenevia S.A. _________________________________________________________________________________ 58

Akcjonariat ________________________________________________________________________________________________________ 58

Skład Zarządu i Rady Nadzorczej ___________________________________________________________________________________ 61

Rada Nadzorcza Grenevia S.A. i Komitety Rady Nadzorczej ________________________________________________________ 61

Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących ____________________________________________________________ 68

Informacje związane z ładem korporacyjnym ______________________________________________________________________170

| Podpisy Zarządu Grenevia S.A. ___________________________________________________________________________________ 186

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 2

Wybrane dane finansowe Grupy Grenevia i Grenevia S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 3

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 4

W roku 2024 Grenevia S.A. kontynuowała strategię przemiany z producenta maszyn dla przemysłu wydobywczego w

inwestora działającego w obszarach zielonej transformacji, zgodnie z przyjętymi w 2021 roku kierunkami strategicznymi.

Transformacja Grenevii S.A., w istotnie zmieniającym się otoczeniu rynkowym, jest skupiona na rozwoju, budowie

wartości i potencjału rynkowego nowych obszarów inwestycyjnych (OZE, E-mobilność i FAMUR Gearo). To sprawia, że

jest to proces długoterminowy i wymagający istotnego i stałego zaangażowania kapitałowego, zarówno w zakresie

operacyjnym, jak i inwestycyjnym. Grenevia S.A. jako inwestor kontynuowała wsparcie finansowe dla wszystkich swoich

obszarów biznesowych w różnych formach, ze względu na stale rosnące potrzeby, jak i w niektórych przypadkach

ograniczone możliwości pozyskiwania przez te segmenty operacyjnego finansowania zewnętrznego w wyniku czy to

sytuacji finansowej, czy sytuacji makro sektora, czy też w związku z podejściem sektora finansowego do finansowania

danych obszarów biznesowych.

Na przestrzeni roku 2024 we wszystkich segmentach biznesowych Grupy Grenevia widoczna była kontynuacja

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 5

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 6

Grupa Grenevia (dawniej: FAMUR) to inwestor integrujący i rozwijający działalność w czterech segmentach

biznesowych: wielkoskalowej fotowoltaiki (dalej „OZE”) skoncentrowanej w Grupie Projekt-Solartechnik (dalej: Grupa

PST/PST S.A.); systemów bateryjnych dla e-mobilności i magazynów energii (dalej „E-mobilność”) w ramach Impact

Clean Power Technology S.A.; nowoczesnych rozwiązań dla sektora dystrybucji energii ( dalej „Elektroenergetyka”) na

bazie spółki Elgór+Hansen S.A. (dalej: E+H); rozwiązań dla sektora wydobywczego i energetyki wiatrowej odpowiednio

pod marką handlową FAMUR i FAMUR Gearo (dalej FAMUR). Jednostką dominująca w Grupie jest Spółka Grenevia S.A.

(dawniej: FAMUR S.A.)

W styczniu 2023 roku została ogłoszona nowa struktura biznesowa wraz ze zmianą nazwy z FAMUR na Grenevia. Nowy

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 7

korzyści, mogą wpłynąć następujące czynniki: istotne pogorszenie się sytuacji makroekonomicznej, istotna zmiana w

zapowiadanej transformacji energetycznej Polski, znaczące przyspieszenie programu wygaszania kopalń węgla

energetycznego w Polsce, ogłaszane programy optymalizacje kosztów w polskim górnictwie, intensyfikacja konkurencji

ze strony producentów z Chin oferujących pełen łańcuch wartości, trudna lub pogarszająca się sytuacja finansowa

Działania podjęte w ramach realizacji strategii w roku 2024

W roku 2024 Grenevia S.A. podejmowała następujące istotne działania w ramach realizacji strategii:

różnych formach m.in. zwiększając zaangażowanie w postaci pożyczek wewnątrzgrupowych do segmentu OZE

do poziomu 829 mln zł na koniec 2024 roku z perspektywą długoterminową.

Zgodnie z zasadami MSSF w przychodach nie uwzględnia się sprzedaży farm fotowoltaicznych zakwalifikowanych jako środki trwałe.

Przychody ze sprzedaży farm fotowoltaicznych są prezentowane jedynie dla celów rachunkowości zarządczej, uzgodnienie zostało

zaprezentowane w sekcji Przychody Grupy Grenevia.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ..................................................... 8

Opis perspektyw rozwoju działalności Grupy Grenevia w roku

2025

W roku 2025 Grenevia S.A. będzie kontynuować strategię przekształcenia z producenta maszyn dla przemysłu

wydobywczego, w inwestora działającego w obszarze zielonej transformacji. Obecnie we wszystkich segmentach

Grupy Grenevia widoczna jest kontynuacja negatywnych trendów w otoczeniu rynkowym. W segmencie OZE ceny za

gotowe farmy OZE są na wyjątkowo niskich poziomach przy jednoczesnym spadku popytu. W segmencie FAMUR ma

miejsce pogarszająca się sytuacja ekonomiczna polskiego sektora węgla kamiennego, przyspieszający proces

Oświadczeniu dotyczącym zrównoważonego rozwoju za rok 2024.

Zmiany w strukturze organizacyjnej Grupy Grenevia

Pełny opis struktury organizacyjnej Grupy Grenevia wraz ze zmianami został przedstawiony w Nocie 11 do

Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Grenevia za rok 2024.

Poniżej zostały zaprezentowane istotne zmiany w strukturze organizacyjnej Grupy Grenevia po dniu bilansowym:

FAMUR Solar sp. z o.o., stając się tym samym właścicielem 100% udziałów w tej spółce;

zakładowego spółki zależnej Projekt-Solartechnik S.A. poprzez objęcie przez Grenevia S.A. 45 mln zł akcji serii

F w zamian za wkład pieniężny w łącznej kwocie 450 mln zł oraz na wniesienie przez Grenevia S.A. wkładów na

20 Sp. z o.o., Invest PV 21 Sp. z o.o., Invest PV 22 Sp. z o.o., Invest PV 23 Sp. z o.o., Invest PV 24 Sp. z o.o.,

Invest PV 25 Sp. z o.o., Invest PV 32 Sp. z o.o., Invest PV 33 Sp. z o.o., Invest PV 35 Sp. z o.o., Invest PV 36 Sp.

z o.o., Invest PV 37 Sp. z o.o., Invest PV 38 Sp. z o.o., Invest PV 60 Sp. z o. o. - za łączną cenę (w Enterprise

Value) w kwocie ok. 167 mln zł;

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ................................................... 15

W ciągu 2024 roku segment Elektroenergetyki koncentrował się na utrzymaniu pozycji w sektorze rozwiązań dla

produktowe dedykowane dla sektora nowej energetyki w ten sposób wyznaczając sobie kolejne cele na najbliższe lata.

produktów, dobrze rozwinięty serwis oraz rozpoznawalność marki. W segmencie rozwiązań z zakresu zasilania i

konsekwentny rozwój produktów oraz skali działalności na nowym dla spółki rynku dystrybucji energii.

W roku 2024 segment Elektroenergetyki reprezentowany przez Elgór + Hansen S.A. realizował wypracowaną w roku

struktur organizacyjnych. Rok 2024 to dalsza dywersyfikacja i systematyczne poszerzanie oferty produktów i usług

poza tradycyjną bazę klientów związanych z przemysłem wydobywczym. Elgór + Hansen S.A. koncentrował się na

produkcji i dostarczaniu do klientów kompleksowych, zaawansowanych rozwiązań inżynierskich z zakresu rozdziału i

dystrybucji energii, poprawy efektywności energetycznej, systemów wizualizacji i zarządzania energią. Produkowane

w roku 2024 rozwiązania są dedykowane przede wszystkim dla sektora wytwarzania i dystrybucji energii w obszarze

zaprojektowaniu oraz wytworzeniu stacji transformatorowej dedykowanej do branży dystrybucji energii elektrycznej

(OSD).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ................................................... 16

maszynami oraz całymi obiektami przemysłowymi, w tym pełną wizualizację, zdalny nadzór i archiwizację procesów.

Realizuje projekty urządzeń elektrycznych i elektronicznych oraz systemów automatyki oraz IT, w tym rozwiązania ATEX

dla stref zagrożonych wybuchem.

Spółka oferuje produkcję i dostawę aparatury elektrycznej dla przemysłu wydobywczego, kompletnych układów

Model dystrybucji i znaczący odbiorcy

Bogdanka S.A., Południowy Koncern Węglowy S.A., Przedsiębiorstwo Górnicze Silesia Sp. z o.o. W roku 2023 portfel

Segment posiada zdywersyfikowane źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji i nie jest uzależniony od jednego lub

większej liczby dostawców. Wybór dostawców odbywa się zgodnie z zasadami przyjętymi w Grupie i jest poprzedzany

analizą zgodności oferty z wymaganiami technicznymi oraz jakościowymi. W roku 2024 obserwowano obniżenie

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ................................................... 17

wyniosła 22%. Zysk netto za rok 2024 wyniósł 30 mln zł.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ................................................... 18

Segment wielkoskalowej fotowoltaiki, energetyki wiatrowej

i magazynów energii („OZE”)

Segment OZE tworzy spółka Projekt-Solartechnik S.A. („PST S.A.”) wraz z podmiotami zależnymi (Grupa PST), które

prowadzą obsługę inwestycji w wielkoskalowe odnawialne źródła energii (fotowoltaiczne [„PV”], energetyki wiatrowej

[„EW”], oraz magazyny energii [„ME”]), na etapie pozyskania/weryfikacji odpowiednich lokalizacji, projektowania, i

inżynierii/rozwoju projektu. W przypadku projektów fotowoltaicznych dodatkowo prowadzi obsługę inwestycji w

zakresie wyboru i zabezpieczenia odpowiednich komponentów, konstrukcji i montażu, usługi zarządzania i utrzymania

gotowych instalacji. Grupa PST posiada profesjonalny zespół deweloperski, biuro projektowe, własne zaplecze

budowlano – realizacyjne specjalizujące się w projektach PV oraz ich serwisie (O&M), jak również oferuje projekty w

formule „pod klucz” bazując na własnych mocach produkcyjnych i kooperacji. Poza rozwojem własnych projektów oraz

trwałych segmentu OZE. Począwszy od roku 2023 podjęto działania zmierzające do zintensyfikowania rozwoju

segmentu w kierunku pozyskiwania warunków przyłączeniowych dla energetyki wiatrowej oraz dla magazynów energii

w celu rozszerzenia spektrum oferowanych rozwiązań OZE, w tym instalacji hybrydowych, również z wykorzystaniem

korzyści „cable pooling”.

Strategia rozwoju segmentu OZE

W następstwie wykupu w listopadzie 2024 roku mniejszościowego pakietu akcji w kapitale zakładowym PST S.A. przez

Grenevię S.A., zarząd PST S.A. jest w trakcie rewizji kierunków strategicznych w segmencie OZE.

Oferta grupy Projekt-Solartechnik dla rynku wielkoskalowej Fotowoltaiki

Spółki operacyjne z segmentu OZE działające pod marką Grupy PST, oferują pełną obsługę inwestycji w zakresie

realizacji wielkoskalowych farm fotowoltaicznych: od rozwoju projektu, poprzez projektowanie, inżynierię i budowę

farmy, a następnie usługę jej utrzymania. W szczególności są to następujące produkty i usługi:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA I GRENEVIA S.A. ZA ROK 2024 ................................................... 19